KB Chemical Daily (01/31)


- Dubai +1.5%($60.8/bbl), WTI +1.7%($54.2/bbl), 정제마진 -0.3$($7.0/bbl), 미국 휘발유 +3.1%($58.5/bbl), 유럽 경유 +0.8%($76.9/bbl)


- Naphtha +2.6%($500.3/톤), Ethylene 변화없음($1,040/톤), BD -0.4%($1,125/톤)


- 합섬원료: PX +1.3%($1,053/톤)와 MEG 변화없음($618/톤)


- 합성수지: HDPE 변화없음($1,040/톤)와 PP 변화없음($1,060/톤)


- 상품가격: 천연고무 +0.8%($1,320/톤)와 미국 면화 +0.3%($73/파운드)


Petrochemical Daily Summary_190130.xls


Posted by 백영찬
:

KB Chemical Daily (01/29)


- Dubai -1.4%($59.9/bbl), WTI -3.2%($52.0/bbl), 정제마진 +1.7$($8.7/bbl), 미국 휘발유 -3.8%($56.2/bbl), 유럽 경유 -2.3%($74.0/bbl)


- Naphtha -1.2%($487.3/톤), Ethylene 변화없음($1,040/톤), BD 변화없음($1,130/톤)


- 합섬원료: PX -1.7%($1,038/톤)와 MEG -0.5%($615/톤)


- 합성수지: HDPE 변화없음($1,040/톤)와 PP 변화없음($1,060/톤)


- 상품가격: 천연고무 -0.8%($1,320/톤)와 미국 면화 -0.4%($73/파운드)


Petrochemical Daily Summary_190128.xls


Posted by 백영찬
:

국제유가 및 화학제품 가격 보합 지속


제품별 가격 동향

- 국제유가 보합 기록. 전주대비 WTI -0.2% (현재 53.7달러/배럴), Dubai +0.1%

(60.7달러/배럴). Non-lagging 평균마진 배럴당 3.3달러로서 전주대비 0.6달러 하락

- Ethylene가격 +9.4% (현재 985달러/톤), BD가격 -1.7% (1,130달러/톤)

- 합성수지 가격 소폭 상승. HDPE +0.5%, PP +1.0%, ABS +0.7%, PVC +1.1%

- 합섬원료 가격도 강보합. PX +0.5%, MEG +1.1%, PTA +0.5%, 천연고무 +0.8%, 합성고무

-3.3% (현재 1,450달러)

- Ethylene 가격은 2주 연속 상승함. 그 이유는 1) 유럽 크래커 트러블로 인한 역외물량 유입

감소, 2) 말레이시아 RAPID 다운스트림 공장의 시험가동용 Ethylene 수요발생 때문임.

정제마진의 경우 래깅을 반영한 복합마진은 1월 넷째 주 평균 배럴당 7.6달러로 전주대비

2.4달러 상승. 다만 2월 국제유가 상승이 제한적이라면 복합마진의 추가 상승은 제한적


향후 가격 전망

- 1 월 재고확보 수요 둔화로 인해 1~2 월 화학제품 가격은 약세 전망. 그러나 폴리에스터

가동률 상승이 예상되는 3~4 월에는 제품가격 상승 예상. 낮아진 재고와 계절적 수요가

맞물리고, 정기보수에 대비한 구매수요도 유입될 것으로 판단됨


주목해야 할 이슈

(OPEC 2019.01.17) OPEC의 월간 Oil Market Report에 따르면 2018년 세계 원유 수요

150만 b/d 증가로 추정, 전월 예측치와 동일함. 2018년 전체 원유 수요는 현재 9,878만

b/d로 추정. 2019년에 세계 원유 수요는 129만 b/d만큼 증가한 1억 8만 b/d로 전망. 원유

수요 증가는 주로 기타 아시아 지역(주로, 인도와 중국)과 아메리카 지역에서 나타날 것으로

기대됨. OECD 국가들의 원유 수요 증가량은 2019년 25만 b/d, 비OECD 국가들의 원유

수요 증가량은 104만 b/d로 추정됨. 12월 주요 트레이딩 허브의 제품 시장은 약세를 보였음.

12월 초 완화된 겨울철 날씨와 함께 충분한 공급량과 재고수준, 낮은 차익거래 기회가 마진을

압박했음. 모든 권역에서, 나프타만이 아시아 지역의 석유화학제품 수요로 인해 유일하게

양호한 수익률을 기록함


Global 정유 및 화학기업 주가 동향

- 1월 넷째 주 글로벌 화학기업 주가는 하락. 주간 기준 DowDupont -0.5%, BASF

-0.8%, Formosa Plastics -0.5%. 에너지기업의 주가도 3주 상승 이후 하락. ExxonMobil

-1.7%, EOG Resources (셰일기업) -1.9%, Valero Energy (독립 정유사) -0.5%


Chemical Watch_190128.pdf

★석유화학 Weekly Summary_KB증권 백영찬_2019_0125.zip


Posted by 백영찬
:

KB Chemical Daily (01/25)


- Dubai -0.2%($60.4/bbl), WTI +1.0%($53.1/bbl), 정제마진 +0.0$($7.4/bbl), 미국 휘발유 +0.4%($58.3/bbl), 유럽 경유 +0.2%($75.8/bbl)


- Naphtha -1.4%($477.5/톤), Ethylene +4.0%($1,040/톤), BD 변화없음($1,130/톤)


- 합섬원료: PX -1.1%($1,044/톤)와 MEG -0.3%($620/톤)


- 합성수지: HDPE 변화없음($1,035/톤)와 PP 변화없음($1,060/톤)


- 상품가격: 천연고무 변화없음($1,320/톤)와 미국 면화 -0.5%($72/파운드)


Petrochemical Daily Summary_190124.xls


Posted by 백영찬
:

KB Chemical Daily (01/24)


- Dubai -0.7%($60.5/bbl), WTI -0.7%($52.6/bbl), 정제마진 +0.8$($7.3/bbl), 미국 휘발유 -1.3%($58.1/bbl), 유럽 경유 +0.4%($75.7/bbl)


- Naphtha -1.6%($484.3/톤), Ethylene +4.7%($1,000/톤), BD -1.7%($1,130/톤)


- 합섬원료: PX -1.1%($1,055/톤)와 MEG -0.3%($622/톤)


- 합성수지: HDPE 변화없음($1,035/톤)와 PP +1.0%($1,060/톤)


- 상품가격: 천연고무 -0.8%($1,320/톤)와 미국 면화 +0.5%($73/파운드)


Petrochemical Daily Summary_190123.xls


Posted by 백영찬
:

KB Chemical Daily (01/23)


- Dubai -1.1%($60.9/bbl), WTI -2.3%($52.6/bbl), 정제마진 +0.2$($6.6/bbl), 미국 휘발유 -3.2%($59.0/bbl), 유럽 경유 -0.3%($76.3/bbl)


- Naphtha -1.2%($492.3/톤), Ethylene 변화없음($955/톤), BD 변화없음($1,150/톤)


- 합섬원료: PX -0.5%($1,067/톤)와 MEG -0.2%($624/톤)


- 합성수지: HDPE 변화없음($1,035/톤)와 PP 변화없음($1,050/톤)


- 상품가격: 천연고무 +2.3%($1,350/톤)와 미국 면화 -1.0%($72/파운드)


Petrochemical Daily Summary_190122.xls


Posted by 백영찬
:

KB Chemical Daily (01/22)


- Dubai +1.5%($61.6/bbl), WTI 0.0%($53.8/bbl), 정제마진 +1.2$($6.3/bbl), 미국 휘발유 -0.1%($61.0/bbl), 유럽 경유 +0.3%($76.8/bbl)


- Naphtha -0.6%($498.0/톤), Ethylene 변화없음($955/톤), BD 변화없음($1,150/톤)


- 합섬원료: PX +2.1%($1,073/톤)와 MEG +2.3%($625/톤)


- 합성수지: HDPE 변화없음($1,035/톤)와 PP 변화없음($1,050/톤)


- 상품가격: 천연고무 변화없음($1,320/톤)와 미국 면화 변화없음($73/파운드)


Petrochemical Daily Summary_190121.xls


Posted by 백영찬
:

정제마진 약세 지속, 화학제품 가격 일부 상승


제품별 가격 동향

- 국제유가 강보합 시현. 전주대비 WTI +4.3% (현재 53.8달러/배럴), Dubai -0.8%

(60.7달러/배럴). Non-lagging 평균마진 배럴당 3.9달러로서 전주대비 0.6달러 하락

- Ethylene가격 +11.1% (현재 900달러/톤), BD가격 -1.7% (1,150달러/톤)

- 합성수지 가격 혼조. HDPE -2.4%, PP +1.0%, ABS +1.3%, PVC +0.6%

- 합섬원료 가격 혼조. PX +0.1%, MEG -1.9%, PTA +2.0%, 천연고무 -2.2%, 합성고무

전주와 동일 (현재 1,500달러)

- Ethylene 가격 급등은 1) 유럽 크래커 트러블로 인한 역외물량 유입 감소, 2) 말레이시아

RAPID 다운스트림 공장의 시험가동용 Ethylene 수요발생 때문임. 금번 Ethylene 급등을

1월 재고확보 수요확대로 판단하기는 어려움. 정제마진의 경우 래깅을 반영한 복합정제마진은

전주대비 상승하였으나, Non-lagging정제마진은 Gasoline약세로 인해 하락함


향후 가격 전망

- 1 월 재고확보 수요 둔화로 인해 1~2 월 화학제품 가격은 약세 전망. 그러나 폴리에스터

가동률 상승이 예상되는 3~4 월에는 제품가격 상승 예상. 낮아진 재고와 계절적 수요가

맞물리고, 정기보수에 대비한 구매수요도 유입될 것으로 판단됨


주목해야 할 이슈

(EIA 2019.01.15) 미국 에너지 정보청(EIA)은 1월 단기 에너지 전망보고서 (STEO)를 발간.

EIA는 브렌트유의 2019~2020년 연평균 가격을 각각 배럴당 61달러, 65달러로 전망.

2018년 브렌트유의 평균 가격은 배럴당 71달러였음. WTI유 가격은 2019년 1분기 브렌트유

가격보다 평균 배럴당 8달러 낮을 것으로 전망. 이후 점진적으로 가격차이는 좁아져 2019년

4분기와 2020년 평균 WTI유 가격은 브렌트유 가격보다 배럴당 4달러 낮을 것으로 전망했음.

2018년 미국 원유 생산량은 2017년 대비 160만 b/d 증가한 1,090만 b/d를 기록. 이는

역사상 최대규모의 성장세였음. Permian 지역에서의 생산량 증가로 인해 2019~2020년

원유생산량은 각각 1,210만 b/d, 1,290만 b/d로 예상. 미국의 원유와 석유제품 순수입은

2017년 평균 380만 b/d에서 2018년 평균 240만 b/d로 하락한 것으로 추정. EIA는

짧게나마 2018년 11월에는 미국이 원유와 석유제품의 순수출 국가가 된 것으로 추정하고

있음. 2020년 4분기에는 약 90만 b/d 물량의 순수출 국가가 될 것으로 추정함


Global 정유 및 화학기업 주가 동향

- 1월 셋째 주 글로벌 화학기업 주가는 상승. 주간 기준 DowDupont +5.0%, BASF

+4.1%, Formosa Plastics +1.0%. 에너지기업의 주가도 3주 연속 상승. ExxonMobil

+1.8%, EOG Resources (셰일기업) +4.3%, Valero Energy (독립 정유사) +5.3%


Chemical Watch_190121.pdf

★석유화학 Weekly Summary_KB증권 백영찬_2019_0118.zip


Posted by 백영찬
:

KB Chemical Daily (01/18)


- Dubai +0.5%($59.8/bbl), WTI -0.5%($52.1/bbl), 정제마진 +2.4$($6.4/bbl), 미국 휘발유 +0.7%($59.9/bbl), 유럽 경유 -0.8%($75.5/bbl)


- Naphtha -0.4%($497.1/톤), Ethylene +1.1%($910/톤), BD 변화없음($1,170/톤)


- 합섬원료: PX -1.0%($1,039/톤)와 MEG -2.1%($615/톤)


- 합성수지: HDPE 변화없음($1,035/톤)와 PP 변화없음($1,050/톤)


- 상품가격: 천연고무 -0.7%($1,330/톤)와 미국 면화 +1.5%($74/파운드)


Petrochemical Daily Summary_190117.xls



Posted by 백영찬
:

KB Chemical Daily (01/17)


- Dubai +2.2%($59.5/bbl), WTI +0.4%($52.3/bbl), 정제마진 -1.4$($4.0/bbl), 미국 휘발유 +0.4%($59.5/bbl), 유럽 경유 +1.6%($76.1/bbl)


- Naphtha +3.0%($499.1/톤), Ethylene +2.3%($900/톤), BD 변화없음($1,170/톤)


- 합섬원료: PX -0.4%($1,050/톤)와 MEG -0.3%($628/톤)


- 합성수지: HDPE -1.4%($1,035/톤)와 PP +1.0%($1,050/톤)


- 상품가격: 천연고무 +0.8%($1,340/톤)와 미국 면화 +1.4%($72/파운드)


Petrochemical Daily Summary_190116.xls


Posted by 백영찬
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KB증권 석유화학담당. by 백영찬

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