석유화학및정유

KB Chemical Daily (4/30) 

- Dubai -3.1%($70.4/bbl), WTI +0.3%($63.5/bbl), 정제마진 +0.5$($6.3/bbl), 미국 휘발유 -0.8%($87.5/bbl), 유럽 경유 +1.2%($84.1/bbl)

- Naphtha -2.7%($586.5/톤), Ethylene 변화없음($950/톤), BD 변화없음($905/톤)

- 합섬원료: PX -1.6%($917/톤)와 MEG +2.6%($585/톤)

- 합성수지: HDPE 변화없음($1,065/톤)와 PP 변화없음($1,120/톤)

- 상품가격: 천연고무 -0.7%($1,480/톤)와 미국 면화 -1.0%($75/파운드)

정제마진 하락, 화학제품 가격 약세 지속

▶제품별 가격 동향
- 국제유가 지역별로 혼조세. 전주대비 WTI -1.1% (현재 63.3달러/배럴), Dubai +3.2%
(72.6달러/배럴). Non-lagging 평균마진 배럴당 2.6달러로 전주대비 0.9달러 하락
- Ethylene 가격 전주대비 4.3% 하락 (890달러/톤) 및 BD는 전주와 동일 (905달러/톤)
- 합성수지 가격 보합. HDPE -1.4%, PP와 ABS 전주와 동일, PVC +3.7%
- 합섬원료 가격 하락. PX -1.5%, MEG -4.0%, PTA -2.4%, 천연고무 +1.4%, 합성고무
+1.5% (SBR 현재 1,370달러)
- [화학] 신규 증설에 대한 우려감 지속되면서 합섬원료 체인 (PX/PTA/MEG) 가격 모두 약세
지속. 합성수지의 경우 수요개선의 신호가 아직은 감지되지 않고 있음. 중국 석탄베이스
PVC기업 Dongxing Chemical 공장 폭발로 인해 주간 PVC 가격 상승. 3월 이후 중국에서만
4번의 화학공장 폭발 사고 기록. 중국 정부는 현재 대대적으로 화학 공장별 안정성 점검 중
- [정유] 미국 정제 가동률 주간기준 90.1%로서 전주대비 2.4%p 상승. 미국 정유기업의
가동률은 정기보수가 종료되면서 4월 둘째 주부터 점진적으로 상승 중. 5~6월 드라이빙
시즌에 따른 수요증가는 긍정적이지만, 미국 정제 가동률 상승에 따른 Gasoline 공급증가로
인해 정제마진 상승은 제한적일 전망

▶향후 가격 전망
- 중국의 적극적인 경기부양 정책으로 인해 하반기 화학제품 가격 상승 예상. 자동차 및 가전
보조금 정책을 통해 내구재 소비가 활성화되면서 화학소재에 대한 구매수요 점진적으로
확대될 전망. 재고순환 주기를 고려하면 7~8 월부터 화학제품 가격 상승 가능할 전망

▶주목해야 할 이슈
(Petronet 2019.04.24) Reuters에 따르면, 미국 독립계 셰일기업 상위 29개 중 22개 기업이
2018년에 벌어들인 수입보다 지출이 많은 것으로 나타남. 타 산업 대비 미국 셰일 산업은
주가가 크게 하락하고 있으며 투자자들의 지출축소, 현금흐름 및 수익 창출 요구 압력이 더욱
거세지고 있음. 독립계 셰일기업들은 전문성과 위험산업 투자로 셰일혁명을 이끌었으나
성숙유정의 생산량이 예상보다 빠르게 감소하면서 비용절감의 한계에 부딪힘. 반면 대기업들은
효율적 물류시스템, 인프라, 협상력 등으로 높은 경쟁력 보유하면서 어려움을 겪고 있는
소기업들의 자산매입이 계속 이어질 전망. Rystad Energy는 Permian 분지 Wolfcamp A
플레이에 잘 자리 잡은 대기업들은 WTI 유가 45달러/bbl에서도 평균 20% 수익률을 창출하며
신규 유정에서 3년간 수익회수(payback)가 가능한 것으로 평가

▶Global 정유 및 화학기업 주가 동향
- 4월 넷째 주 글로벌 화학기업 주가는 하락. 주간 기준 DowDupont -2.6%, BASF -2.4%,
Formosa Plastics +2.6%. 에너지기업의 주가는 혼조. ExxonMobil -0.8%, EOG
Resources (셰일기업) -5.8%, Valero Energy (독립 정유사) +2.3%

KB Chemical Daily (4/26) 

- Dubai 0.0%($73.3/bbl), WTI -1.0%($65.2/bbl), 정제마진 +0.4$($6.1/bbl), 미국 휘발유 +0.2%($89.5/bbl), 유럽 경유 +0.3%($86.2/bbl)

- Naphtha 변화없음%($611.5/톤), Ethylene -0.5%($960/톤), BD -0.5%($910/톤)

- 합섬원료: PX -2.5%($929/톤)와 MEG -1.4%($584/톤)

- 합성수지: HDPE 변화없음($1,065/톤)와 PP 변화없음($1,130/톤)

- 상품가격: 천연고무 변화없음($1,500/톤)와 미국 면화 +1.6%($76/파운드)

KB Chemical Daily (4/25) 

- Dubai -0.3%($73.3/bbl), WTI -0.6%($65.9/bbl), 정제마진 +0.9$($5.7/bbl), 미국 휘발유 -0.1%($89.4/bbl), 유럽 경유 -0.2%($85.9/bbl)

- Naphtha -0.1%($611.5/톤), Ethylene 변화없음($965/톤), BD 변화없음($915/톤)

- 합섬원료: PX -0.2%($953/톤)와 MEG -1.3%($592/톤)

- 합성수지: HDPE 변화없음($1,065/톤)와 PP 변화없음($1,130/톤)

- 상품가격: 천연고무 변화없음($1,500/톤)와 미국 면화 -1.0%($75/파운드)

KB Chemical Daily (4/24) 

- Dubai +0.9%($73.5/bbl), WTI +1.1%($66.3/bbl), 정제마진 -0.3$($4.7/bbl), 미국 휘발유 0.0%($89.5/bbl), 유럽 경유 0.0%($86.0/bbl)

- Naphtha +1.6%($612.0/톤), Ethylene -2.5%($965/톤), BD 변화없음($915/톤)

- 합섬원료: PX +0.5%($954/톤)와 MEG 변화없음($600/톤)

- 합성수지: HDPE 변화없음($1,065/톤)와 PP +0.9%($1,130/톤)

- 상품가격: 천연고무 변화없음($1,500/톤)와 미국 면화 -0.7%($76/파운드)

KB Chemical Daily (4/23) 

- Dubai +3.4%($72.8/bbl), WTI +2.7%($65.7/bbl), 정제마진 -0.3$($5.0/bbl), 미국 휘발유 +2.8%($89.5/bbl), 유럽 경유 +1.5%($86.0/bbl)

- Naphtha +2.9%($602.3/톤), Ethylene 변화없음($990/톤), BD +1.1%($915/톤)

- 합섬원료: PX +0.3%($949/톤)와 MEG +1.0%($600/톤)

- 합성수지: HDPE -1.4%($1,065/톤)와 PP 변화없음($1,120/톤)

- 상품가격: 천연고무 +2.0%($1,500/톤)와 미국 면화 +0.3%($76/파운드)

PX가격 전주대비 9.8% 하락

▶제품별 가격 동향
- 국제유가 전주대비 보합. 전주대비 WTI +0.2% (현재 64.0달러/배럴), Dubai -0.1%
(70.4달러/배럴). Non-lagging 평균마진 배럴당 3.5달러로 전주대비 0.4달러 하락
- Ethylene 가격 전주대비 3.1% 하락 (930달러/톤) 및 BD도 1.6% 하락 (905달러/톤)
- 합성수지 가격 보합. HDPE 전주와 동일, ABS +0.6% PVC -3.6%, 가성소다 -2.6%
- 합섬원료 가격 하락. PX -9.8%, MEG -1.0%, PTA -0.6%, 천연고무 -3.9%, 합성고무
전주와 동일 (SBR 현재 1,350달러)
- [화학] 4월에도 제한적인 수요증가로 인해 기초유분 및 합성수지 가격 약보합 지속. 다만
중국의 증치세 인하 및 자동차/가전 보조금 정책이 시행됨에 따라 5월 이후 전방수요 개선에
따른 합성수지 (ABS/PS/PE/PP) 가격 반등 전망
- [정유] 주간기준 PX 가격 9.8% 급락. 중국 Hengli PC의 신규 PX 450만톤 상업가동 뉴스로
인해 PX 구매 심리가 급격히 악화됨. 하반기 Zhejiang PC 400만톤과 Hengyi PC 150만톤의
신규 PX 상업가동 가능성 점증. 2019년 PX가격은 상고하저 패턴 전망

▶향후 가격 전망
- 1 월 재고확보 수요 둔화로 인해 1~2 월 화학제품 가격은 약세 기록. 그러나 폴리에스터
가동률 상승이 예상되는 4~5 월에는 제품가격 상승 예상. 낮아진 재고와 계절적 수요가
맞물리고, 정기보수에 대비한 구매수요도 유입될 것으로 판단됨

▶주목해야 할 이슈
(ICIS 2019.04.18) 중국 산동지방 독립 정유사들의 석유제품 재고량은 4월 중순 총
705,000톤으로 2주 동안 135,000톤 (23.7%) 증가하였음. 독립 정유사들의 가동률은 최근
7개월 동안 가장 낮은 수준 기록. 이는 보다 엄격해진 안전검열로 인한 정기보수와 생산량
감축의 영향임. 공급은 약간 감소하였지만, 일부 정유사들이 성수기를 대비해 디젤 생산량을
소폭 증가시켰기에 전반적인 공급량은 충분한 상황. 중국은 4월 13일 디젤과 가솔린의 소매
상한가격을 국제 유가 상승분을 반영하여 인상시켰음. 중국에서, 정유제품의 내수 공급량은
4월 산동지역 독립 정유사들의 대규모 정기보수로 인해 소폭 감소할 것으로 기대됨. 가솔린
수요는 평년 수준을 유지할 것으로 예상되나, 디젤 수요는 강할 것으로 보임. 산동지역 독립
정유사들의 가솔린/디젤 재고량은 향후 2주에 걸쳐 안정화될 것으로 기대됨

▶Global 정유 및 화학기업 주가 동향
- 4월 셋째 주 글로벌 화학기업 주가는 혼조. 주간 기준 DowDupont -1.2%, BASF +3.3%,
Formosa Plastics 주간기준 변화 없음. 에너지기업의 주가는 하락. ExxonMobil +0.3%,
EOG Resources (셰일기업) -1.4%, Valero Energy (독립 정유사) -0.4%

KB Chemical Daily (4/19) 

- Dubai -1.0%($70.4/bbl), WTI +0.4%($64.0/bbl), 정제마진 -0.5$($4.9/bbl), 미국 휘발유 +1.5%($87.0/bbl), 유럽 경유 -0.1%($84.7/bbl)

- Naphtha -0.4%($585.0/톤), Ethylene 변화없음($990/톤), BD -1.6%($905/톤)

- 합섬원료: PX -4.1%($947/톤)와 MEG +0.3%($594/톤)

- 합성수지: HDPE 변화없음($1,080/톤)와 PP 변화없음($1,120/톤)

- 상품가격: 천연고무 -2.6%($1,480/톤)와 미국 면화 -0.9%($76/파운드)

KB Chemical Daily (4/18) 

- Dubai +1.6%($71.0/bbl), WTI -0.5%($63.8/bbl), 정제마진 -0.3$($5.4/bbl), 미국 휘발유 +0.5%($85.8/bbl), 유럽 경유 +0.4%($84.8/bbl)

- Naphtha +1.7%($587.3/톤), Ethylene -2.5%($990/톤), BD 변화없음($920/톤)

- 합섬원료: PX -3.5%($987/톤)와 MEG +0.3%($592/톤)

- 합성수지: HDPE 변화없음($1,080/톤)와 PP +1.8%($1,120/톤)

- 상품가격: 천연고무 +0.7%($1,520/톤)와 미국 면화 +0.5%($77/파운드)

KB Chemical Daily (4/17) 

- Dubai +0.3%($69.9/bbl), WTI +1.0%($64.1/bbl), 정제마진 -0.3$($5.6/bbl), 미국 휘발유 +1.0%($85.3/bbl), 유럽 경유 +1.1%($85.1/bbl)

- Naphtha -0.1%($577.3/톤), Ethylene -0.5%($1,015/톤), BD 변화없음($920/톤)

- 합섬원료: PX -1.5%($1,024/톤)와 MEG -1.7%($590/톤)

- 합성수지: HDPE 변화없음($1,080/톤)와 PP 변화없음($1,100/톤)

- 상품가격: 천연고무 -0.7%($1,510/톤)와 미국 면화 +2.8%($76/파운드)