금번 타결에 따라 이란산 원유수출은 증가하고 공급부담 부각 전망. 다만 정유/화학산업에는 긍정적인 이슈라고 판단됨


1. 이란 제재조치 3년만에 해제

- 전일 P5+1과 이란과의 비핵화 협상이 최종 타결되었음. 지난 4월 총론에 합의한 이후 예정대로 개별/최종 합의에 도달함

- 미국 의회의 비준이 남아 있으나 실질적인 협상은 종료되었음. 이로 인해 이란은 다시 원유생산이 가능해 질 전망

2. 원유시장 전망: 원유공급 우려는 부담

- 이란산 원유는 2016년부터 본격적으로 증가할 전망. 제재 이전의 수준까지 고려하면 연간 1백만b/d 추가 생산 가능

- 다만 금번 공급증가가 국제유가의 폭락까지는 이어지지 않을 전망

- 그 이유는 1) 이란 핵사찰까지 완전히 종료된 이후 원유수출이 가능하며(2015년말 추정), 2) 2012~14년 급격한 생산량 증가를 보인 미국의 원유생산 증가가 크게 둔화되었고, 3) 저유가로 인한 세계 원유수요가 증가하고 있기 때문임

3. 정유 및 화학산업에 대한 영향: 기회요인에 주목하자 !

- 결론적으로 실보다는 득이 많다는 판단임. 전년부터 정유/화학산업에 대한 비중확대를 제시했던 배경은 1) 저유가에 따른 긍정적인 수요증가 효과, 2) 누적적인 공급축소에 따른 수급밸런스 개선임

- 금번 협상으로 국제유가의 일정부분 약세는 가능함. 다만 이것이 폭락으로만 이어지지 않는다면 Downstream산업(정유/화학)에는 긍정적임

- 그 이유는 1) 이란산 원유생산으로 사우디 OSP 하락이 예상되고, 2) 이란산 원유도입으로 한국 정유사들의 정제마진은 더욱 개선될 수 있기 때문임. 정유/화학산업에 대한 비중확대를 여전히 권고함


KO_CS_201507130605_00_DD_11_21106110_201507120538_21106110.pdf


Posted by 백영찬
:
BLOG main image
KB증권 석유화학담당. by 백영찬

공지사항

카테고리

석유화학 Update (2065)
Weekly Data (723)
신규 Report (11)
Refinery (1)
Petrochemical (2)
산업이슈 (7)
Breaking News! (12)
기업-실적발표 (140)
탐방리포트 (20)
Daily Data (636)

최근에 올라온 글

최근에 달린 댓글

최근에 받은 트랙백

태그목록

글 보관함

달력

«   2025/01   »
1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11
12 13 14 15 16 17 18
19 20 21 22 23 24 25
26 27 28 29 30 31
Total :
Today : Yesterday :