국제유가 및 정제마진 하락
▶제품 및 산업 동향, 그리고 전망
- 국제유가 전주대비 하락. WTI 52.8달러 (-5.5%), Dubai 57.8달러 (-6.0%) 기록. Nonlagging
평균마진 배럴당 6.3달러로 전주대비 0.9달러 하락. 래깅마진 또한 6.9달러로서
전주대비 2.2달러 하락
- 합성수지 가격 보합: LDPE/PP/ABS/PVC 모두 전주와 동일, 가성소다 -3.4%
- 합섬원료 가격 상승: PX +0.5%, PTA 전주와 동일, MEG +0.7%
- 고무체인 가격 하락: SBR -3.4% (1,400달러), 천연고무 -0.8% (1,240달러)
- [화학] 아시아 화학제품 가격은 중국의 국경절 연휴로 인해 거래량이 많지 않았음.
Ethylene의 경우 태풍으로 인해 운송이 지연되면서 일시적으로 가격이 하락함. 주 후반 중국
SP Chemical 트러블 소식으로 가격은 다시 지지를 받았음
- [정유] 국제유가와 정제마진 모두 동시 하락. 정제마진 하락은 고유황 B-C (HSFO) 가격급락
때문임. 고유황 B-C 가격은 전주대비 18.3% 하락한 55.9달러를 기록. IMO 2020 시행을
앞두고 저유황 B-C 및 선박용 경유 (MGO) 수요가 증가하고 고유황 B-C 수요가 일시적으로
감소한 것으로 추정됨
- [태양광] 현물가격 기준 폴리실리콘 및 다결정모듈 가격은 7.61달러/kg, 0.201달러/와트를
기록하며 전주와 동일
▶기업 Review: Winner & Loser
- Winner: OCI +2.1% (태양광 밸류체인 가격 단기 저점 기대감 반영)
- Loser: 롯데케미칼 -2.3% (미국의 대유럽 관세부과로 인해 미중 협상에 대한 우려감 반영)
- Global 기업: 글로벌 E&P 기업 주가 하락 (ExxonMobil -3.5%, Valero +0.1%, EOG
Resources: 셰일기업 -5.4%), 화학기업 주가도 약세 (Dupont -3.0%, BASF -3.0%,
Formosa Plastics -1.3%)
▶추천종목 및 관심종목
- 정유기업 (S-Oil/SK 이노)에 대한 Positive 유지. 2020 년 수급밸런스 개선, 중국 석유제품
품질강화에 따른 노후화된 설비폐쇄, 원유수출 증가에 따른 WTI 가격 상승이 예상되기 때문임
- 화학업종 내 관심종목은 한화케미칼 (하반기 태양광 실적개선과 중국 설치수요 증가),
코오롱인더 (하반기 CPI 판매량 증가), 효성첨단소재 (탄소섬유 증설/아라미드 실적개선)
▶주목해야 할 이슈: 2019년 상반기 미국 원유수출량
- 미국 원유 수출량은 2019년 상반기 평균 290만 b/d로 2018년 상반기보다 966,000 b/d
증가. 미국 원유 수출량은 2019년 6월 월평균 320만 b/d로 사상 최고치를 기록했음. 미국은
여전히 세계에서 가장 큰 원유 수입국 중 하나로, 2019년 상반기 미국의 원유 순수입은 평균
420만 b/d임. 이는 2018년 상반기 610만 b/d에 비해 감소한 수치. 미국 국내 원유 생산량
증가가 수입을 감소시키고 수출을 증가시키는 결과를 야기했음
