2월 둘째 주 Data Update
▶제품 및 산업 동향, 그리고 전망
- 국제유가 전주대비 상승. 2/13 기준 WTI 51.4달러 (전주대비 +2.2%), Dubai 54.3달러
(-0.8%). 신종 바이러스 확산 둔화 기대감 반영. 정제마진 (래깅 반영) -2.5달러로 전주대비
2.4달러 상승. 비래깅 마진은 1.0달러 상승 (현재 3.3달러)
- 합성수지 가격 하락: LDPE -2.2%, PP -3.3%, ABS -1.4%, PVC 변화 없음
- 합섬원료 가격 보합: PX -0.2%, PTA 전주와 동일, MEG -0.8%, CPLM 전주와 동일
- 고무체인 가격 혼조: BD -3.4% (658달러), 천연고무 +2.3% (1,340달러)
- [화학] 신종 바이러스 사태로 인한 중국의 화학제품 수요둔화 우려감 반영. 또한 다운스트림
재가동 지연 시 일시적인 화학제품 재고부담 상존. 다만 중국 방역 통제로 인해 화학공장
가동률 20%~40%씩 하락 추정. 3~4월 정기보수 시즌까지 고려하면 화학제품 공급 축소도
예상보다 클 전망
- [정유] 상대적으로 석유제품은 견조하였음. 주간 평균 Gasoline crack 7.8달러 (전주대비
+2.1달러), Diesel crack 12.5달러 (전주대비 +1.1달러) 기록. 다만 중국 수요부진으로
산동지역 독립 정유사 석유제품 재고는 지속적으로 증가 추정
- [태양광] 현물가격 기준 폴리실리콘 (7.1달러/kg)과 다결정 모듈 (0.186달러/와트) 모두
전주와 동일
▶주간 Winner & Loser
- Winner: LG 화학 +7.0% (1 월 유럽 전기차 판매량 증가에 따른 전지 사업 부각)
Loser: 금호석유 -4.0% (1 월 주가 상승 부담 및 페놀유도체 실적 우려 반영)
- Global 기업: 글로벌 E&P 기업 주가 하락 (ExxonMobil -1.5%, Valero +0.5%, EOG
Resources: 셰일기업 -0.3%), 화학 기업도 주가 하락 (Dupont -1.0%, BASF -0.4%,
Formosa Plastics +0.3%)
▶추천종목 및 관심종목
- 화학업종 내 추천 종목은 LG 화학 (유럽의 전기차 판매증가에 따른 자동차 전지 외형 증가),
SKC (2 차전지용 동박사업 이익 증가), 한화케미칼 (설치수요 개선과 태양광 이익 증가)
- 정유기업 (S-Oil/SK 이노)에 대한 Positive 유지. 2020 년 수급밸런스 개선, 중국 석유제품
품질강화에 따른 노후화된 설비폐쇄, 원유수출 증가에 따른 WTI 가격 상승이 예상되기 때문임
▶주목해야 할 이슈: IEA, 2020년 원유 수요 감소 전망
- IEA는 신종 코로나바이러스 발병이 중국 소비를 강타하면서 원유 수요가 2011년 이후 가장
낮은 연간 성장률을 기록할 것으로 예상된다고 발표. 원유의 분기 수요 감소는 2008년-2009년
글로벌 금융위기 이후 처음 나타나는 것으로, IEA는 2020년 원유 수요 증가치를 기존 120만
b/d에서 83만 b/d로 30% 하향 조정했음. 세계 최대의 원유 수입국인 중국에서 수백만 명의
사람들이 격리되고, 운송과 서비스가 중단되고, 산업 활동이 큰 타격을 입었음. 브렌트유는 1월
배럴당 69달러 수준에서 최근 56달러까지 하락. IEA의 신규 수급 전망은 OPEC+의 감산을
고려한 후에도 과잉공급이 더 커질 수 있음을 시사하고 있음. 한편, 지난주 OPEC 자문위원회는
추가 감산 필요성을 언급했음
