정제마진 (Spot 기준) 주간 기준 하락, 화학제품은 보합
▶제품별 가격 동향
- 국제유가 전주대비 상승. 전주대비 WTI +4.4% (현재 58.5달러/배럴), Dubai +2.5%
(67.3달러/배럴). Non-lagging 평균마진 배럴당 4.9달러로서 전주대비 0.3달러 하락
- Ethylene (1,005달러/톤) 전주대비 +3.6%, BD가격은 (1,045달러/톤) -7.1%
- 합성수지 가격 보합. LDPE 전주와 동일, ABS +1.0%, PVC -0.6%, 가성소다 +1.4%
- 합섬원료 가격 하락. PX -1.1%, MEG -1.4%, PTA -0.6%, 천연고무 +1.4%, 합성고무
-0.7% (현재 1,490달러)
- [화학] 전주 급락했던 Ethylene 가격 다시 반등하면서 화학업황에 대한 우려감 일부 완화. 중국
Polyester 가동률 상승에도 불구, 합섬원료 체인 (PX/PTA/MEG) 가격 모두 하락함. 전주
Ethylene 가격 급락 영향 있었으며, 동중국항의 높은 MEG재고 수준도 심리적으로
부정적이었음. 다만 현재 88% 수준의 중국 Polyester 가동률은 4월까지 지속적으로 상승할
것으로 예상되어 합섬원료 수요증가는 여전히 유효
- [정유] Non-lagging 정제마진은 전주대비 하락. 2월 중순 이후 4주 연속 상승을 마감함. 미국
정유기업 정기보수로 인해 Gasoline 수익성 개선은 긍정적. 다만 미국의 3월 Gasoline 및
Diesel 재고는 전년대비 높은 수준. 석유제품 소비 자체는 전년대비 강하지 않은 상황
▶향후 가격 전망
- 1 월 재고확보 수요 둔화로 인해 1~2 월 화학제품 가격은 약세 기록. 그러나 폴리에스터
가동률 상승이 예상되는 3~4 월에는 제품가격 상승 예상. 낮아진 재고와 계절적 수요가
맞물리고, 정기보수에 대비한 구매수요도 유입될 것으로 판단됨
▶주목해야 할 이슈
(IEA 2019.03.15) 3월 Oil Market Report에 따르면 2018년 4분기 세계 원유 수요 증가는
95만 b/d로 급격히 하락했음. 전년대비 30만 b/d 하락했으며, 유럽과 아시아 지역에서 큰
폭의 수요 감소가 있었고, 미국에서도 수요가 둔화되었음. 그럼에도 2018년/2019년 세계
원유 수요 성장 추정치는 각각 130만 b/d, 140만 b/d로 이전 추정치와 동일함. 비OECD
국가들의 원유 수요 성장이 기대되며, 중동과 아시아 지역의 수치는 상향 조정되었음
2월 세계 원유 생산은 전월대비 34만 b/d 감소했음. 2월 원유생산량 (9,970만 b/d)은 Non-
OPEC 국가들과 미국으로 인해 여전히 전년대비 150만 b/d 높은 수준. Non-OPEC 국가들의
생산량 증대는 2018년 280만 b/d에서 2019년 180만 b/d로 둔화될 것으로 예상함. 사우디
아라비아와 걸프만 동맹국들의 높은 이행률로 인해 OPEC 전체 감산 이행률은 94%를 기록
▶Global 정유 및 화학기업 주가 동향
- 3월 둘째 주 글로벌 화학기업 주가는 상승. 주간 기준 DowDupont +1.1%, BASF +1.7%,
Formosa Plastics +1.4%. 에너지기업의 주가도 상승함. ExxonMobil +1.4%, EOG
Resources (셰일기업) +2.8%, Valero Energy (독립 정유사) +6.7%
★석유화학 Weekly Summary_KB증권 백영찬_2019_0315.zip
Chemical Watch_190318.pdf
