석유화학및정유

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N+) : -$0.06(-0.31%), 현재 $19.02/kg      
    저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : -$0.08(-0.44%), 현재 $18.1/kg      
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : -$0.014(-2.09%), $0.656      
3. 모듈가격 : -$0.005(-0.82%), $0.602/Watt

모듈 가격 약세 지속되었습니다. 중국에서 수요 부진이 원인이었습니다. 셀 시장에서도 수요 부진이 지속되어 가격이 하락했습니다. 공급과잉으로 일부 업체들은 가동률을 인하했습니다. 웨이퍼 가격도 크게 하락했습니다. 수요 부진과 다운스트림 가격 인하에 영향을 받았습니다. 폴리실리콘 가격도 이번 주 소폭 하락했습니다. 판매자와 구매자 간의 가격 차이가 있는 상황입니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_150211.xls

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국제유가 상승, 화학제품 가격도 상승세

▶정유
- 국제유가 상승 지속. WTI $51.7(전주대비 +7.2%), Dubai $55.7(+22.0%) 각각 기록
- 복합정제마진 4주 연속 상승. 미국 정제가동률 상승하며 원유/제품재고 모두 동반증가

▶화학
- Naphtha가격 전주대비 14.8% 상승(현재 $511.9/톤). Ethylene 및 BD가격 전주대비 각각 4.2%, 3.2% 상승. 국제유가 상승으로 전반적인 화학제품 가격 동반 상승. 다만 SBR 가격하락과 유럽산 물량유입 등 합성고무 업황부진 지속
- 합섬원료 가격 상승. PX, PTA가격 각각 10.2%, 3.0% 상승. MEG가격도 7.5% 상승. 중국내 PTA가동률 상승뉴스와 유가 강세로 합섬원료 가격도 상승. 다만 춘절 연휴로 인해 거래량은 많지 않았음
- LDPE +0.9%, HDPE +4.6% 기록

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2015_0206(최종).xls

KO_CS_201502090700_00_DD_11_21106110_201502090700_21106110.pdf

국제유가 상승반전, 정제마진 강세유지

▶정유
- 국제유가 상승 반전. WTI $48.2(전주대비 +5.8%), Dubai $45.7(+1.8%) 각각 기록
- 복합정제마진 3주 연속 상승. 미국 정제가동률 하락으로 미국 제품재고 축소, 원유재고는 증가

▶화학
- Naphtha가격 전주대비 3.1% 상승(현재 $445.9/톤). Ethylene 및 BD가격 전주대비 각각 3.5%, 4.6% 하락. 춘절 수요 부진으로 Ethylene 가격약세 지속. LPG에서 Naphtha로 크래커 원료비중을 늘리면서 BD 공급 우려감 확대
- 합섬원료 가격 하락. PX, PTA가격 각각 7.7%, 1.2% 하락. 2월 PX계약가격 하락으로 1/30 가격하락폭이 컸음. 한편 동중국항 MEG재고는 전주대비 3.1만톤 증가하며 63.1만톤 기록(MEG가격 전주대비 +0.1%)
- 춘절 연휴에 따른 수요둔화. LDPE -2.2%, HDPE -3.1% 기록

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2015_0130(최종).xls

KO_CS_201502020631_00_DD_11_21106110_201502020631_21106110.pdf

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N+) : -$0.04(-0.21%), 현재 $19.11/kg      
    저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : -$0.07(-0.38%), 현재 $18.33/kg      
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : -$0.001(-0.15%), $0.674      
3. 모듈가격 : -$0.001(-0.16%), $0.611/Watt

모듈 가격 약세가 지속되었습니다. 반덤핑규제를 앞두고 중국 업체들의 공격적인 가격 정책과 중국 수요위축에 영향을 받았습니다. 셀 가격도 하락했습니다. 중국 모듈업체가 재고축척을 완화했기 때문입니다. 웨이퍼 가격도 태양광 제품의 가격 조정과 비수기를 앞두고 하락했습니다. 폴리실리콘 가격도 약세를 보였습니다. 재고 수준은 낮지만 수요가 부족하기 때문입니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_150128.xls

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기초유분 약세, 합섬원료 가격은 상승 지속

▶정유
- 국제유가 약세 지속. WTI $45.6(전주대비 -6.4%), Dubai $44.9(-1.4%) 각각 기록
- 유가는 하락한 반면 석유제품은 견조한 가격유지, 당월 정제마진 개선 중. 미국 정제가동률 3주 연속하며 제품공급 축소

▶화학
- Naphtha가격 전주대비 0.9% 상승(현재 $432.4/톤). Ethylene 및 BD가격 전주대비 각각 2.3%, 3.0% 하락. 역외물량 유입과 싱가폴 Shell 재가동으로 기초유분 가격 약세 지속. 또한 LPG에서 Naphtha로 크래커 원료비중을 늘리면서 BD 공급 우려감 확대 중
- 합섬원료 가격 강세. PX, PTA 및 MEG 가격 각각 10.1%, 3.0%, 4.7% 상승. 국제유가 바닥심리와 톨루엔 가격상승이 합섬원료 가격상승 견인. 한편 동중국항 MEG재고는 지속감소하며 57만톤 기록
- 합성수지 가격은 약세시현. LDPE -1.3%, HDPE -1.3% 기록

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★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2015_0123(최종).xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N+) : -$0.03(-0.16%), 현재 $19.15/kg      
    저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : -$0.06(-0.33%), 현재 $18.4/kg      
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : -$0.004(-0.59%), $0.675      
3. 모듈가격 : -$0.002(-0.33%), $0.612/Watt

모듈 가격 약세가 지속되었습니다. 전세계 시장 전반적으로 중국 모듈 업체들의 가격 경쟁 유발과 달러화 강세의 영향을 받은 결과입니다. 셀 가격과 웨이퍼 가격도 수요 약세가 예상되어 가격 인하 정책으로 인해 약세를 보였습니다. 폴리실리콘 가격은 이번주에도 소폭 하락했습니다. 높은 재고 수준이 원인이었습니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_150121.xls

201501211724_Type1_산업_화학.pdf

국제유가 보합, 화학제품 약세 기조

▶정유
- 국제유가 보합세 시현. WTI $48.7(전주대비 +0.7%), Dubai $45.5(-3.9%) 각각 기록
- 미국 원유/제품재고 지속적으로 증가, 정제가동률은 소폭 하락. IEA는 하반기 국제유가 반등관련 리포트 발표

▶화학
- Naphtha가격 전주대비 2.8% 상승(현재 $428.4/톤). Ethylene가격 전주와 동일($880/톤). BD가격은 10.1% 하락($670/톤). 합성고무 업체들의 가동률 하락과 싱가폴 Shell 재가동에 따른 공급위축으로 BD가격 약세 지속
- 합섬원료 가격 하락. PX, PTA 및 MEG 가격 각각 5.1%, 2.9%, 1.0% 하락. 2월 설연휴 폴리에스터 가동률 하락 가능성으로 합섬원료 수요도 낮은 상황. 한편 동중국항 MEG재고는 지속감소하며 59.6만톤 기록
- 수요둔화 지속되며 LDPE -2.5%, HDPE -1.3% 기록

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2015_0116(최종).xls

KO_CS_201501190605_00_DD_11_21106110_201501180224_21106110.pdf

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N+) : -$0.02(-0.1%), 현재 $19.18/kg      
    저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : -$0.05(-0.27%), 현재 $18.46/kg      
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : -$0.001(-0.15%), $0.679      
3. 모듈가격 : -$0.003(-0.49%), $0.614/Watt

모듈 가격은 이번주 하락했습니다. 그 이유는 중국시장을 포함해 대부분의 시장에서의 수요가 감소했기 때문입니다. 재고압력도 가격 인하에 영향을 미쳤습니다. 셀 가격도 하락했습니다. 웨이퍼 가격 역시 하락했습니다. 가동률은 유지되는 상황에서 수요가 악화되었기 때문입니다. 폴리실리콘 가격도 하락했지만 12월말과 대비 하락 정도는 완화되었습니다.

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☆태양광 Total Price_현대 백영찬_150114.xls

국제유가 약세 지속, 화학제품 가격도 동반 하락 

▶정유
- 국제유가 약세 지속. WTI $48.4(전주대비 -8.2%), Dubai $47.4(-11.7%) 각각 기록
- 공급과잉 우려 지속되며 국제유가 하락. 미국 정제가동률과 미국 원유/석유제품 재고는 전주대비 소폭 하락

▶화학
- Naphtha가격 전주대비 10.8% 하락(현재 $416.6/톤). Ethylene가격 전주대비 2.2% 하락. BD가격은 20.7% 하락(현재 $745/톤). BD 가격 하락은 유가하락과 더불어 SBR 업체들 가동률 인하로 인해 BD 공급과잉 현상이 나타났기 때문.
- 합섬원료 가격 하락. PX, PTA 및 MEG 가격 각각 9.0%, 8.4%, 5.1% 하락. 다만 동중국항 MEG 재고 감소하며 60.5만톤 기록(전주대비 3.8만톤 감소).
- 유가 약세 지속으로 LDPE -0.8%, HDPE -0.4% 하락

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2015_0109(최종).xls

KO_CS_201501120605_00_DD_11_21106110_201501110331_21308127.pdf

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N+) : -$0.08(-0.41%), 현재 $19.2/kg      
    저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : -$0.06(-0.32%), 현재 $18.51/kg      
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : -$0.001(-0.15%), $0.68      
3. 모듈가격 : -$0.001(-0.16%), $0.617/Watt

모듈 가격은 하락했습니다. 달러 강세, 춘절을 앞두고 매도, 반덤핑 규제 수정 등의 영향을 받았습니다. 셀 가격도 중국에서 가격 경쟁, 미국-중국 사이 무역 분쟁으로 하락세를 유지하고 있습니다. 웨이퍼 역시 판매자들이 가격 인하로 수요 증진을 꾀하고 있어 하락했습니다. 폴리실리콘 가격도 하락했습니다. 수요는 안정적이지만 일부 업체들이 높은 가동률을 유지했기 때문입니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_150107.xls

KO_CS_201501080605_00_DD_11_21106110_201501070601_21308127.pdf