석유화학및정유

국제유가 상승, 화섬체인 가격강세 지속

▶정유
- 국제유가 9월 이후 2개월만에 주간기준 상승. WTI $76.5(+0.9%), Dubai $75.8(+0.9%)
- 11/27(목) OPEC 총회를 앞두고 러시아와 OPEC의 회의가 있었음. 시장의 감상기대감도 유가에 반영되었다는 전언

▶화학
- Naphtha는 전주대비 5.7% 상승했으나 Ethylene과 BD는 각각 4.2%, 2.9% 하락. SM 수요둔화와 역내 공급증가로 Ethylene 가격하락 지속. BD 또한 역외물량 유입으로 전년대비 공급량 늘어났다는 전언
- 합섬원료 가격 강세 지속. PX와 MEG 각각 5.1%, 5.6% 상승. 동중국항 MEG 재고는 지속적으로 감소하며 75.7만톤 기록(전주 79.3만톤). 국제유가 상승과 폴리에스터 가동률(80~85%) 상승으로 합섬원료 체인가격 강세 지속
- LDPE와 HDPE 가격 전주대비 각각 0.7%, 2.1% 하락. Ethylene 가격하락과 상대적으로 높은 가격저항 때문임

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2014_1121(최종).xls

201411240651_Type1_산업_화학.pdf

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N+) : -$0.06(-0.29%), 현재 $20.62/kg      
    저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : -$0.1(-0.49%), 현재 $20.22/kg      
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : -$0.002(-0.29%), $0.682      
3. 모듈가격 : 변화없음, $0.621/Watt

폴리실리콘 가격 하락했습니다. 연말을 앞두고 가격 인하 압력이 커졌습니다. 중국에서 2nd-tier 업체들의 가동률이 높고 비수기에 진입한 것도 가격에 영향을 미쳤습니다. 수요 회복은 예상보다 낮았습니다. 단결정 웨이퍼와 셀 가격은 하락했습니다. 멀티 모듈 가격은 변화없었습니다. 미국과 중국에서 수요는 변화없었고 유럽과 일본에서는 환율의 영향을 받았습니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_141119.xls

KO_CS_201411200605_00_DD_11_21106110_201411190823_21308127.pdf

국제유가 하락 지속, 화학제품도 전반적으로 약세

▶정유
- 국제유가 하락 지속. WTI $75.8(-3.6%), Dubai $75.2(-5.5%) 각각 기록
- 미국 원유재고 예상보다 축소, 석유제품재고 전주대비 감소. 그러나 수요둔화로 Gasoline 가격하락 확대

▶화학
-  Naphtha와 Ethylene 전주대비 각각 6.6%, 3.3% 하락. Naphtha가격 $639/톤로서 2010년 7월 이후 가장 낮은 수준. SM가격 하락과 수요둔화로 Ethylene 가격하락 지속. BD가격은 전주와 동일
- 합섬원료 가격은 혼조. PX는 1.8% 하락, MEG 2.4% 상승. 동중국항 MEG 재고는 지속적으로 감소하며 79.3만톤 기록. 겨울용 폴리에스터 수요증가와 가동률 상승으로 PTA와 MEG 가격은 강보합을 유지하고 있음
- LDPE와 HDPE 가격 전주대비 각각 3.4%, 4.4% 하락. 국제유가와 Ethylene 가격하락에 영향을 받음

201411170638_Type1_산업_화학.pdf

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2014_1114(최종).xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N+) : -$0.12(-0.58%), 현재 $20.68/kg      
    저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : -$0.23(-1.12%), 현재 $20.32/kg      
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : -$0.002(-0.29%), $0.684      
3. 모듈가격 : 변화없음, $0.621/Watt

폴리실리콘 가격 하락했습니다. 연말을 앞두고 가격 인하 압력이 커졌습니다. 중국에서 2nd-tier 업체들의 가동률이 높고 비수기에 진입한 것도 가격에 영향을 미쳤습니다. 수요 회복은 예상보다 낮았습니다. 단결정 웨이퍼와 셀 가격은 하락했습니다. 멀티 모듈 가격은 변화없었습니다. 미국과 중국에서 수요는 변화없었고 유럽과 일본에서는 환율의 영향을 받았습니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_141112.xls

국제유가 하락 지속, Naphtha와 Ethylene 하락

▶정유
- 국제유가 하락. WTI $78.7(-2.3%), Dubai $79.6(-4.4%) 각각 기록
- 미국 원유재고 예상보다 축소, 석유제품재고 전주대비 감소. 그러나 수요둔화로 Gasoline 가격하락 확대

▶화학
- Naphtha와 Ethylene 전주대비 각각 4.8%, 5.4% 하락, BD는 3.4% 상승반전. 유가하락과 역내 공급증가로 Ethylene가격 하락. BD의 경우 SBR가격(현재 $1,740/톤) 및 가동률 상승으로 가격 상승반전
- 합섬원료 가격 혼조. PX는 3.4% 하락, MEG 0.8% 상승. 연말 수요증가로 폴리에스터 가동률 상승. 다만 절대적인 가동률은 아직도 낮은 상황(중국 65%, 한국/대만 75~80%). 한편 동중국항 MEG 재고는 지속적으로 감소하며 81.8만톤 기록
- Ethylene 가격하락에도 불구, LDPE와 HDPE 가격은 변화 없었음

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2014_1107(최종).xls

KO_CS_201411100631_00_DD_11_21106110_201411100631_21106110.pdf

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N+) : 변화없음, 현재 $20.8/kg      
    저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : -$0.13(-0.63%), 현재 $20.55/kg      
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : -$0.002(-0.29%), $0.686      
3. 모듈가격 : 변화없음, $0.621/Watt

모듈 가격은 변화 없었습니다. 중국 내수 수요가 천천히 개선되고 있지만 일본과 미국, 유럽에서 수요 감소로 가격 인상이 제한적입니다. 셀과 웨이퍼 가격도 변화 없거나 소폭 하락했습니다. 중국 수요가 가격을 상승시킬 정도로 강하지 않기 때문입니다. 폴리실리콘의 경우 공급이 증가했지만 수요는 크게 상승하지 않았습니다. 저순도폴리실리콘의 경우 가격 조정이 일어났습니다.    

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_141105.xls

국제유가 보합, 화학제품 가격 안정세 시현

▶정유
- 국제유가 약보합. 전주대비 WTI $80.5(-0.6%), Dubai $83.2(-0.5%)
- 정제가동률 하락으로 미국 원유재고 증가. 그러나 Gasoline/Diesel 등 석유제품 재고는 예상보다 축소

▶화학
- Ethylene 전주대비 0.4% 하락, BD와 Naphtha 각각 1.5%, 1.1% 상승. 국제유가 보합국면을 보이면서 기초유분 가격도 안정적인 모습 시현. BD의 경우 역외물량(유럽/남미 등) 유입으로 당분간 가격상승도 제한적이라는 전언
- 합섬원료 가격 하락. PX와 MEG 2.9%, 3.0% 하락. 폴리에스터 가동률이 예상보다 낮다는 소식에 합섬원료체인은 전반적인 가격약세 시현. 한편 동중국항 MEG 재고는 지속적으로 감소하며 82.2만톤 기록
- Ethylene 가격하락으로 LDPE와 HDPE 각각 2.7%, 1.3% 하락

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2014_1031(최종).xls

KO_CS_201411030637_00_DD_11_21106110_201411030637_21106110.pdf

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N+) : 변화없음, 현재 $20.8/kg      
    저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : 변화없음, 현재 $20.68/kg      
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : 변화없음, $0.688      
3. 모듈가격 : 변화없음, $0.621/Watt

모듈 가격 변화 없었습니다. 중국 수요가 가격을 상승시킬 만큼 강하지는 않다는 전언입니다. 미국과 유럽에서 수요도 부진합니다. 셀 가격도 약보합 했습니다. 모듈 수요 상승없이 셀 가격 상승은 힘들 전망입니다. 웨이퍼 가격 역시 이번주 변화 없었습니다. 중국 수요 회복 부진과 다운스트림 제품 가격 약세로 가격 상승이 어려운 상황입니다. 폴리실리콘 가격도 변화 없었습니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_141029.xls

KO_CS_201410300605_00_DD_11_21106110_201410290709_21308127.pdf

국제유가 약세 지속, 미국 원유재고 증가

▶정유
- 국제유가 약세 지속. 전주대비 WTI $81.0(-2.1%), Dubai $83.7(-2.4%)
- 미국 경제지표와 유럽 ECB관련 뉴스로 국제유가 변동성 확대. 정제가동률 하락하며 미국 원유재고는 예상보다 증가

▶화학
- Ethylene과 BD 전주대비 각각 7.2%, 5.2% 하락. Naphtha 보합(-0.1%). 국제유가 하락과 동반하며 제품가격도 약세 시현. 역외물량과 유입과 구매수요 부진으로 기초유분 가격 하락폭 확대
- 합섬원료 가격 반등. PX와 MEG 2.0%, 5.8% 상승. MX가격상승으로 PX 가격반등 하였으며 공급감소(한국 태광산업 100만톤 불가항력 선언)로 PTA도 상승함. 한편 동중국항 MEG 재고는 4주 연속 감소하며 82.1만톤 기록
- Ethylene 가격하락 등으로 LDPE와 HDPE 각각 0.7%, 2.6% 하락

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2014_1024(최종).xls

KO_CS_201410270643_00_DD_11_21106110_201410270643_21106110.pdf

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N+) : 변화없음, 현재 $20.8/kg      
    저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : 변화없음, 현재 $20.68/kg      
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : 변화없음, $0.688      
3. 모듈가격 : +$0.002(+0.32%), $0.621/Watt

금주 모듈 가격 상승했습니다. 미국의 수요/공급은 균형을 이뤘으며 유럽과 일본에서는 수요부진으로 가격인하 압력이 있었습니다. 하지만 중국 수요 회복으로 전반적 가격은 상승했습니다. 멀티웨이퍼 가격도 상승했지만 2nd Tier 업체들의 가동률 상승으로 상승폭이 크지는 않았습니다. 폴리실리콘 가격은 상승하지 않았으며 향후에도 가격 상승은 제한적일 것이란 전망입니다.

태양광 Weekly(메일발송용)_20141022.xls