석유화학및정유

SKC의 Mitsui Chemical과 JV 관련 IR 정리 파일입니다.

아래 첨부파일을 확인하시기 바랍니다.

SKC Mitsui Chemical과 JV관련 IR_Q&A정리_141222.doc

국제유가, 화학제품 가격 하락

▶정유
- 국제유가 약세 지속. WTI $56.5(전주대비 -2.2%), Dubai $56.4(-5.8%) 각각 기록
- 미국 정제가동률 93.5%로 전주대비 하락하며 미국 원유/석유제품 재고 모두 전주대비 소폭 감소

▶화학
- Naphtha와 Ethylene 전주대비 각각 5.4%, 5.3% 하락하여 약세 지속. BD가격은 0.6% 상승(현재 $956/톤). Ethylene 수요 약세 지속으로 가격 하락세를 보이고 있음. Propylene과 같은 연관제품 마진 하락도 가격에 영향
- 합섬원료 가격도 하락. PX와 PTA 각각 5.0%, 7.0% 하락. 국제유가 급락과 계절적 수요감소에 영향을 받음. 반면 MEG는 1.2% 상승. 동중국항 MEG재고 다시 감소하며 61.6만톤 기록(전주대비 8.4만톤 감소)
- 유가 하락과 구매심리 약세 지속으로 LDPE -3.1%, HDPE -7.0% 하락

KO_CS_201412220605_00_DD_11_21106110_201412190504_21106110.pdf

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2014_1219(최종).xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N+) : -$0.71(-3.51%), 현재 $19.5/kg      
    저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : -$0.8(-4.08%), 현재 $18.8/kg      
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : 변화없음, $0.683      
3. 모듈가격 : -$0.001(-0.16%), $0.619/Watt

폴리실리콘 가격은 이번주 급락했습니다. 수요가 약세로 돌아섰으며 반덤핑규제 등의 영향으로 중국에서 공급 증가에 영향을 받았습니다. 모듈가격은 소폭 하락했지만 중국에서 아직 견조한 수요로 가격이 크게 하락하지는 않았습니다. 하지만 미국에서의 가격 하락과 유럽에서의 수요 부족이 가격 인하를 유도하고 있습니다. 셀과 웨이퍼 가격도 이번주 하락했습니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_141217.xls

국제유가, 화학제품 가격 하락

▶정유
- 국제유가 약세 지속. WTI $57.8(전주대비 -12.2%), Dubai $59.9(-9.6%) 각각 기록
- 미국 정제가동률 95.4%까지 상승하며 미국 원유/석유제품 재고 모두 전주대비 증가

▶화학
- Naphtha와 Ethylene 전주대비 각각 12.9%, 9.1% 급락. BD가격도 5.0% 하락(현재 $950/톤). 역내 Ethylene 재고도 증가했다는 전언. 수익성 하락으로 내년 1월 대만 Formosa는 NCC가동률을 90%로 낮출 계획임
- 합섬원료 가격도 하락. PX와 PTA 각각 8.6%, 7.1% 하락. MEG도 9.0% 하락. 국제유가 급락과 계절적 수요감소로 화섬체인 가격도 약세 지속. 동중국항 MEG재고는 8주만에 증가하며 77만톤 기록(전주대비 +4.0만톤)
- PE 파이프와 필름수요 감소로 LDPE -5.6%, HDPE -5.1% 하락

KO_CS_201412150637_00_DD_11_21106110_201412150637_21106110.pdf

 ★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2014_1212(최종).xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N+) : -$0.27(-1.32%), 현재 $20.21/kg      
    저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : -$0.35(-1.75%), 현재 $19.6/kg      
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : -$0.001(-0.15%), $0.683      
3. 모듈가격 : -$0.001(-0.16%), $0.62/Watt

미국과 유럽에서의 휴일과 달러 강세 영향으로 모듈 가격 하락했습니다. 하지만 중국 내수 가격은 견조한 수요를 기반으로 안정적이었습니다. 셀과 웨이퍼 가격도 다운스트림 수요 약세의 영향을 받아 하락했습니다. 폴리실리콘 가격도 하락했습니다. 중국내 가격이 기타지역보다 높은 가운데 중국의 반덤핑규제 이전에 폴리실리콘을 판매하기 위한 강세 매도세에 영향을 받았습니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_141210.xls

국제유가 하락으로 전반적인 화학제품 가격도 약세

▶정유
- 국제유가 약세 지속. WTI $65.8(-0.5%), Dubai $66.2(-2.5%) 각각 기록
- 미국 정제가동률 93.4%까지 상승. 미 원유재고 감소하였으나 제품재고는 다시 증가하는 모습

▶화학
- Naphtha와 Ethylene 전주대비 각각 5.3%, 2.8% 하락. BD가격도 0.5% 하락(현재 $1,000/톤). 국제유가 하락으로 기초유분에 대한 구매수요는 크지 않았음. 다만 합성고무 재고확대로 인해 BD 수요는 상대적으로 견조했다는 전언
- 합섬원료 가격도 하락. PX와 PTA 각각 1.8%, 1.9% 하락. 반면 MEG는 0.6% 상승하며 강보합 시현. 중국내 PTA 잉여물량 증가하였다는 전언. 동중국항 MEG재고는 7주 연속 감소하며 66.0만톤 기록(전주대비 -5.4만톤)
- 계절적 수요 둔화되며 LDPE -3.2%, HDPE -0.7% 각각 시현

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2014_1205(최종).xls

KO_CS_201412080634_00_DD_11_21106110_201412080634_21106110.pdf

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N+) : -$0.1(-0.49%), 현재 $20.48/kg      
    저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : -$0.2(-0.99%), 현재 $19.95/kg      
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : 변화없음, $0.684      
3. 모듈가격 : 변화없음, $0.621/Watt

미국과 중국간 반덤핑 관련 협상 부진으로 올해 이후 중국이 미국산 폴리실리콘에 대해 규제를 부과할 가능성이 높아졌습니다. 이에 따라 미국 업체들이 매출 감소를 막기 위해 홍콩에 싼 가격으로 물량을 내놓으며 폴리실리콘 가격 하락했습니다. 반면 모듈 가격은 일본, 인도, 중국에서 수요가 견조하여 전주대비 변화 없었습니다. 셀과 웨이퍼 가격은 전주대비 하락했습니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_141203.xls

국제유가 급락으로 화학제품 가격도 동반 하락

▶정유
- 국제유가 급락. WTI $66.2(-13.5%), Dubai $67.9(-10.4%) 각각 기록
- OPEC의 감산정책이 결정되지 않음에 따라 국제유가 하락

▶화학
- Naphtha와 Ethylene 전주대비 각각 8.0%, 4.9% 하락. BD가격도 1.5% 하락(현재 $1,005/톤). 계절적 거래량 감소와 국제유가 하락소식으로 화학제품 수요는 여전히 낮은 수준
- 합섬원료 가격도 하락. PX는 와 MEG 각각 7.3%, 8.4% 하락. 중국 PTA 가동률은 60%대로 소폭 하락함. 동중국항 MEG재고는 6주 연속 감소하며 71.4만톤 기록
- 합성수지 가격은 상대적으로 양호했음. HDPE 0.7% 하락했으나 LDPE는 전주와 동일

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2014_1128(최종).xls

KO_CS_201412010636_00_DD_11_21106110_201412010636_21106110.pdf

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N+) : -$0.04(-0.19%), 현재 $20.58/kg      
    저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : -$0.07(-0.35%), 현재 $20.15/kg      
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : 변화없음, $0.684      
3. 모듈가격 : 변화없음, $0.621/Watt

모듈 가격은 중국에서의 안정적인 수요와 엔화 및 유로화의 약세 둔화로 이번주 변화 없었습니다. 수요가 가격을 상승시킬 만큼 강한 상황은 아니라는 전언입니다. 멀티 셀과 웨이퍼는 가격 변화없었지만 단결정 셀과 웨이퍼 가격은 하락했습니다. 폴리실리콘 가격은 이번주 약세 유지했습니다. 비수기 진입과 중국에서 폴리실리콘 공급 증가가 가격에 영향을 미쳤습니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_141126.xls

한화그룹 삼성테크윈 등 인수 관련 컨퍼런스콜 정리 파일입니다.

아래 첨부파일을 확인하시기 바랍니다.

삼성테크윈 삼성종합화학 인수관련 컨퍼런스콜_20141126.docx