석유화학및정유

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N+) : -$0.03(-0.14%), 현재 $21.2/kg      
    저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : -$0.05(-0.24%), 현재 $20.78/kg      
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : 변화없음, $0.691      
3. 모듈가격 : -$0.004(-0.63%), $0.628/Watt

모듈 가격은 미국에서 안정적이었으며 일본에서 다운스트림 수요가 살아나는 추세였지만 중국에서의 태양광 설치 지연과 유럽에서의 가격 경쟁으로 전반적인 가격은 하락했습니다. 셀 가격도 대만업체들이 지속적인 가격 인하로 이번주 약세였으며 웨이퍼 가격도 다운스트림 수요 부재로 하락했습니다. 폴리실리콘도 약세였지만 웨이퍼 업체들의 가동률 유지로 안정적이었습니다.  

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_140709.xls

BD 가격 5주 연속 상승 

▶정유
- 지정학적 공급 우려감 둔화되며 국제유가 하락. WTI $104.1(-1.6%), Dubai $107.6(-1.6%)
- Diesel 가격하락으로 복합정제마진 전주대비 악화

▶화학
- Ethylene, BD가격 각각 1.8%, 2.6% 상승. 대만 CPC 공급축소와 신규 가동(필리핀 등)지연으로 BD 5주 연속 상승
- 합섬원료 가격 하락. PX와 MEG 전주대비 6.8%, 2.0% 하락. 8월 수요감소로 주초반 가격 하락하였으나 주후반 반등하였음. MEG 동중국항 재고는 전주대비 4.8% 감소한 92.1만톤 기록. 향후 합섬원료 가격 견조한 강보합 전망
- LDPE $1,630(+1.9%), HDPE $1,600(+0.3%). 역내 합성수지 구조적인 공급부족 지속

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HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N+) : -$0.01(-0.05%), 현재 $21.23/kg      
    저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : -$0.02(-0.1%), 현재 $20.83/kg      
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : -$0.001(-0.08%), $0.691      
3. 모듈가격 : -$0.006(-0.94%), $0.632/Watt

모듈 가격은 미국에서는 수출 비용때문에 일정수준 유지되었으나 중국, 일본, 유럽에서는 하락했습니다. 중국에서 설치량 감소, 일본에서 중국업체들의 공격적 가격 책정, 유럽에서 대만업체들의 가격인하 때문입니다. 셀 가격도 대만업체들이 지속적인 가격 인하로 이번주 약세였습니다. 폴리실리콘 역시 약세였지만 웨이퍼 업체들의 가동률 유지로 가격은 일정수준 유지되었습니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_140702.xls

미국 콘덴세이트 수출 허가 소식으로 국제유가 하락

▶정유
- 미국 콘덴세이트 수출허가 뉴스와 원유재고 증가로 국제유가 하락. WTI $105.7(-1.4%), Dubai $109.4(-1.7%)
- Diesel 가격 약세 지속되며 복합정제마진 전주와 유사

▶화학
- Ethylene, BD 가격 각각 1.1%, 1.8% 상승. LPG 크래킹 증가에 따른 BD 공급축소로 4주 연속 상승
- 합섬원료 가격 강세 지속. PX와 MEG 전주대비 7.4%, 2.7% 각각 상승. 가격상승 배경은 1) 국제유가 상승, 2) 역내 가동률 축소에 따른 공급감소, 3) 8월 휴가이전 섬유재고 확대 때문으로 추정
- LDPE $1,600(-0.3%), HDPE $1,595(-0.3%). 원료가격 상승에도 불구, 매수자들은 PE/PP 가격부담 호소

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HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N+) : -$0.01(-0.05%), 현재 $21.24/kg
저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : -$0.02(-0.1%), 현재 $20.85/kg
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : 변화없음, $0.692
3. 모듈가격 : -$0.005(-0.78%), $0.638/Watt

상계관세로 인해 중국업체들이 미국에서 소폭 가격을 올린 것을 제외하고 부진한 수요와 시장점유율 쟁탈전으로 모듈 가격 하락했습니다. 셀 가격 역시 하락했습니다. 대만 업체들의 반덤핑 규제로 인한 가격 인하 때문입니다. 폴리실리콘은 다운스트림 가격 약세가 심했지만 웨이퍼 업체들이 가동률을 유지함에 따라 큰폭의 가격 하락은 없었습니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_140625.xls

Dubai 가격 배럴당 $110 돌파

▶정유
- 이란 원유생산 감소 뉴스로 국제유가 전주대비 상승. WTI $107.3(+0.4%), Dubai $111.3(+2.3%)
- 제품가격 상승하며 복합정제마진도 개선. 다만 전년대비 여전히 낮은 수준

▶화학
- Ethylene, BD 가격 각각 1.2%, 2.3% 상승. LPG 크래킹 증가에 따른 BD 공급축소로 3주간 상승 지속
- 합성체인 가격은 혼조. 유가 상승으로 PX 동반 상승하였으나 Sinopec PTA 4개 라인 재가동으로 PTA 1.4% 하락. MEG 또한 PTA 선물가격 상승에도 불구 전주대비 0.7% 하락
- LDPE $1,610(+1.3%), HDPE $1,600 전주와 동일. 제품가격 강세로 인해 거래물량은 늘지 않았다는 전언

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HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N+) : -$0.01(-0.05%), 현재 $21.25/kg
저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : -$0.02(-0.1%), 현재 $20.87/kg
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : 변화없음, $0.692
3. 모듈가격 : -$0.003(-0.46%), $0.643/Watt

모듈 가격 하락했습니다.미국에서는 상계관세로 인한 수출비용 증가로 가격이 상승했지만 유럽과 일본에서는 중국 업체들의 공격적인 가격 책정으로 가격 인하되었습니다. 셀 가격도 약세였습니다. 웨이퍼 가격 역시 이번주 크게 하락했습니다. 중국의 수요 약세, 중국 모듈에 대한 상계관세, 높은 가동률 등이 영향을 미쳤습니다. 하지만 한국 업체들은 중국과 대만 이외 지역에 공장이 가장 많아 미국 상계관세 영향을 피할 수 있어 가격을 상승시키는 추세입니다. 폴리실리콘 가격은 소폭 약세를 유지했습니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_140618.xls

국제유가 강세, 화학제품 동반 상승

- 국제유가 : WTI +4.1%($106.9/bbl), Dubai +3.5%($109)
- 정제마진(당월 주간평균) : -$0.4/bbl($12.6)
- 납사가격 +3.9%($979.5/톤), Ethylene -0.4%($1,370), BD +3.9%($1,340)
- 합섬원료 : PX +4.5%($1,315.5), PTA +2.1%($965), MEG +3.1%($1,001)
- 합성수지 : HDPE +1.9%($1,600), PP 전주와 동일($1,505), PVC -0.3%($1,045)
- 면화가격 +2.6%(84.7센트/파운드), 천연고무 +1.2%($1,670/톤)

- 이라크 내전 악화로 국제유가 단기 급등. 석유제품 동반상승하며 전월 원가기준 정제마진 상승 전환
- 대만 등 동북아 BD 가격상승. 이는 수요대비 공급부족(LPG 크래킹에 따른 BD생산감소 등) 때문임
- 역내 PX 가동률 축소, 유가강세에 따른 PTA 선물가격 상승 등으로 화섬체인(PX/PTA/MEG) 모두 동반 상승. MEG는 지난 2/10 이후 4개월만에 톤당 $1,000 이상 기록
- PE/PP는 원료가격 상승과 동반 상승함. 특별한 수요이슈는 부재 

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2014_0613(최종).xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N+) : -$0.03(-0.14%), 현재 $21.26/kg
저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : -$0.04(-0.14%), 현재 $20.89/kg
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : -$0.001(-0.14%), $0.692
3. 모듈가격 : -$0.004(-0.62%), $0.646/Watt

모듈가격은 전반적으로 하락했습니다. 중국에서의 태양광 시설 설치 지연과 일본에서의 FIT 감소가 영향을 미쳤습니다. 셀 가격은 이번주 크게 하락했습니다. 대만 셀의 가격이 크게 조정되었기 때문입니다. 이는 미국의 반덤핑 규제로 중국에서의 수요가 감소했기 때문입니다.. 웨이퍼 역시 하락했습니다. 낮은 셀 가격이 원인이었습니다. 폴리실리콘 가격도 소폭 하락했습니다. 이는 태양광 밸류체인 전반적인 가격 하락에 영향을 받았기 때문입니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_140611.xls

국제유가 하락, 화학제품 가격 상승

- 국제유가 : WTI 전주와 동일($102.7/bbl), Dubai -1.0%($105.3)
- 정제마진(주간평균) : -$0.4/bbl($13.0)
- 납사가격 -1.5%($943/톤), Ethylene 전주와 동일($1,375), BD +1.6%($1,290)
- 합섬원료 : PX +1.6%($1,259), PTA +4.4%($945), MEG +1.0%($964)
- 합성수지 : HDPE +0.3%($1,570), PP +0.3%($1,505), PVC 전주와 동일($1,048)
- 면화가격 -1.9%(82.5센트/파운드), 천연고무 -1.5%($1,650/톤)

- 미국 정제가동률 상승하며 원유재고 감소, 제품재고 증가. 정제마진 전주대비 하락
- LPG 원료사용으로 역내 BD 공급 축소. BD 수요보다는 공급축소에 따른 가격 상승으로 추정
- PTA 가동률 축소와 선물가격 상승으로 PX/MEG 모두 강보합 시현. SK 울산 아로마틱 설비(PX 100만톤) 5월말 신규가동 시작, SK인천 PX설비와 삼성 Total은 7월내 신규가동 예정

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2014_0606(최종).xls