석유화학및정유

Ethylene 및 BD가격 상승

▶정유
- 국제유가 하락. WTI $92.3(-1.1%), Dubai $96.7(-3.4%)
- 미국 원유재고 전주대비 감소했으나 Gasoline/Diesel 재고 증가하며 국제유가 하락 견인

▶화학
-Ethylene 0.7%, BD 2.1% 상승. 역내 정기보수 증가와 역외 물량유입이 제한되며 Ethylene 및 BD 가격 모두 상승.
최근 LPG 운송량 증가(PDH 설비가동 등)로 기체형태의 기초유분 수송선이 부족하다는 전언
- 합섬원료 가격 하락. PX와 MEG 전주대비 1.3%, 3.3% 하락. 연휴기간 중국 Polyester 수요둔화로 인해 합섬원료 가격
하락. 당분간 PX와 MEG 가격 모두 약보합 국면 전망
- 연휴기간 거래량 부진으로 합성수지 가격 하락. LDPE -0.6%, HDPE -1.3%

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2014_0912(최종).xls

KO_CS_201409150619_00_DD_11_21106110_201409150619_21106110.pdf

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N+) : -$0.02(-0.1%), 현재 $20.58/kg      
    저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : +$0.1(+0.49%), 현재 $20.32/kg      
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : 변화없음, $0.688      
3. 모듈가격 : -$0.001(-0.16%), $0.612/Watt

모듈 가격 하락했지만 미국 반덤핑 규제로 인한 악영향은 거의 끝난 것으로 보입니다. 셀 가격은 이번주 안정적이었습니다. 멀티 웨이퍼 가격은 중국에서 수요 회복으로 인해 소폭 상승했습니다. 대만 웨이퍼 업체들도 중국 업체를 따라 가격을 상승시켰지만 수요 부족으로 가격 상승폭은 제한적일 것으로 판단됩니다. 태양광용 폴리실리콘 가격은 유로화 약세로 하락했지만 저순도 폴리실리콘 가격은 중국 내수 수요 회복으로 상승했습니다.

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☆태양광 Total Price_현대 백영찬_140910.xls

국제유가 및 복합정제마진 모두 전주대비 상승

▶정유
- 국제유가 반등. WTI $96.0(+2.5%), Dubai $101.1(+1.1%)
- 미국 원유 및 Gasoline 재고 예상보다 감소. Gasoline/Naphtha 가격 반등하며 복합마진 상승

▶화학
- Ethylene 전주와 동일, BD 5.7% 상승. 이란산 BD($1,380/톤 CFR China) 물량 판매 이후 역외물량이 없었다는 전언. 일본 Ube Industries가 화재로 중단된 합성고무(BR 12만톤) 9/1부터 재가동 예정. BD 수요에 긍정적 뉴스임
- 합섬원료 가격 하락. PX와 MEG 전주대비 2.6%, 0.7% 하락. 중국 PTA 가동률 하락, PTA 판매-생산비율 65% 수준으로 떨어지며 당분간 PX와 MEG 가격 모두 약보합 국면 예상
- LDPE -1.6%, HDPE -0.9%

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2014_0829(최종).xls

KO_CS_201409010637_00_DD_11_21106110_201409010637_21106110.pdf

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N+) : -$0.05(-0.24%), 현재 $20.6/kg      
    저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : -$0.03(-0.15%), 현재 $20.22/kg      
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : 변화없음, $0.688      
3. 모듈가격 : -$0.001(-0.16%), $0.614/Watt

모듈 가격은 이번주에도 하락했습니다. 중국에서 수요가 회복세에 접어들어 가격 소폭 하락했습니다. 셀 가격도 약세였습니다. 웨이퍼는 중국에서 First-tier 업체들은 일정한 수요와 폴리실리콘 가격을 기반으로 가격을 안정적으로 유지했습니다. 폴리실리콘 가격 역시 약세를 유지했습니다. 중국내 태양광 설치가 크게 늘지 않았지만 중국 태양광 업체들이 가동률을 유지하여 폴리실리콘 가격은 소폭 하락했습니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_140827.xls

국제유가 하락, 정제마진 상승

▶정유
- 국제유가 약보합 국면 지속. WTI $93.7(-3.8%), Dubai $99.9(-0.1%)
- 미국 원유 및 Diesel 재고는 전주대비 감소. Gasoline/Naphtha 가격 반등하며 복합마진 상승

▶화학
- Ethylene 전주와 동일, BD 0.5% 상승. 3주 연속 하락하던 BD가격 반등. 중국 신규증가(+8만톤, Shanghai Secco)
에도 불구, 합성고무 업체들의 구매증가와 정기보수(Singapore Shell 15만톤)로 가격 상승
- 합섬원료 가격도 하락. PX와 MEG 전주대비 2.9%, 1.5% 하락. 신규설비(인도 ONGC 90만톤, 싱가폴 JA 80만톤) 상
업가동 가능성이 높고, 일부 기존설비 가동률 상승으로 PX 가격 하락. 9월물 수요감소로 MEG 가격도 약세 시현
- LDPE +0.6%, HDPE -0.3%

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2014_0822(최종).xls

KO_CS_201408250648_00_DD_11_21106110_201408250648_21106110.pdf

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N+) : -$0.1(-0.48%), 현재 $20.65/kg      
    저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : -$0.08(-0.39%), 현재 $20.25/kg      
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : -$0.001(-0.15%), $0.688      
3. 모듈가격 : -$0.001(-0.16%), $0.615/Watt

금주에도 모듈 가격은 하락했지만 중국에서 PV 프로젝트 재개에 대한 기대감으로 가격 하락폭 축소되었습니다. 유럽에서는 중국업체들의 저가판매 여부를 조사하기 시작했습니다. 웨이퍼 가격도 하락했습니다. 중국 Top-tier업체들 가격은 유지되었지만 기타 업체들의 가격은 하락했습니다. 폴리실리콘 가격은 중국의 폴리실리콘 가공무역 수입업무 중단 발표에도 소폭 하락했습니다. 연말까지는 아직 수입이 가능하며 웨이퍼 업체들도 가동률을 낮추었기 때문입니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_140820.xls

국제유가 하락, BD가격 하락폭 확대

▶정유
- 예상보다 높은 세계 원유재고 뉴스에 국제유가 일제히 하락. WTI $97.4(-0.3%), Dubai $100.0(-4.5%)
- 미국 원유재고도 증가, 제품재고는 감소. Naphtha/Diesel 가격 하락하며 복합마진도 약세 시현

▶화학
- Ethylene과 BD가격 각각 1.3%, 9.5% 하락. 일본 UBE Industry BR공장(12.4만톤) 화재로 BD 공급의 일시적인 증가로 가격 하락폭 심화. 다만 역외 유입물량이 없고 SBR업체들의 구매의사를 보면 BD가격은 현 수준이 저점 추정
- 합섬원료 가격도 하락. PX와 MEG 전주대비 4.0%, 0.2% 하락. 신규설비(인도 ONGC 90만톤, 싱가폴 JA 80만톤) 9월 상업생산 뉴스 소식에 PX가격 하락. MEGlobal은 역내 수급개선으로 9월 MEG 계약가격을 전월대비 $30 인상
- LDPE, HDPE 각각 1.5%, 0.6% 하락

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2014_0815(최종).xls

KO_CS_201408180620_00_DD_11_21106110_201408180620_21106110.pdf

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N+) : -$0.03(-0.14%), 현재 $20.75/kg      
    저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : -$0.02(-0.1%), 현재 $20.33/kg      
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : -$0.001(0.14%), $0.689      
3. 모듈가격 : -$0.002(-0.32%), $0.616/Watt

이번주에도 태양광 체인 가격 하락했습니다. 셀 가격은 대만 업체들의 공격적인 가격 인하로 크게 하락했습니다. 모듈 가격도 소폭 하락했습니다. 미국에서 설치량 감소와 중국에서 공급 증가로 상승폭은 크지 않았으며 기타지역에서는 중국업체들의 공격적인 가격 정책으로 모듈 가격 하락했습니다. 폴리실리콘 및 웨이퍼 가격도 하락했습니다. 하지만 웨이퍼 업체들이 아직 가동률을 낮추지 않아 폴리실리콘 가격 하락은 크지 않았습니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_140813.xls

Diesel 가격 상승하며 정제마진 반등

▶정유
- 지정학적 위험(이라크)과 러시아 제재 우려감 교차하며 국제유가 보합. WTI $97.7(-0.2%), Dubai $104.8(+0.4%)
- 미국 원유/석유제품 재고가 예상보다 감소. Diesel 가격 상승하며 복합정제마진 반등

▶화학
- Ethylene와 BD가격 각각 0.7%, 4.0% 하락. 유럽과 남미의 역외물량 유입과 합성고무 업체의 수요부진 지속되며 BD가
격 2주 연속 하락. 중국 합성고무업체 평균 가동률 여전히 60%대 추정
- 합섬원료 가격 상승. PX와 MEG 전주대비 2.8%, 2.2% 상승. 신규 PX 가동연기 소식으로 spot 수요가 일시적으로 증가
함. 미국 LyondellBasell의 MEG 공급트러블(80만톤/연)로 인해 MEG 가격 당분간 강보합 전망
- PE가격은 전주와 유사. PVC 가격도 변화 없음

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2014_0808(최종).xls

KO_E1_201408110605_00_CC_11_21106110_201408110610_21106110.pdf

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N+) : -$0.17(-0.81%), 현재 $20.78/kg
    저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : -$0.16(-0.78%), 현재 $20.35/kg
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : 변화없음, $0.690
3. 모듈가격 : -$0.004(-0.32%), $0.618/Watt

태양광 체인 가격 약세 지속되었습니다. 모듈가격은 소폭 하락했습니다. 반덤핑규제로 미국에서는 상승세였지만 다른 지역에서는 하락했습니다. 셀 가격은 미국에서 반덤핑규제 발표 이후 약세를 면치 못하는 국면입니다. 웨이퍼 가격도 인하되었습니다. 중국업체들은 높은 재고율과 다운스트림 수요 약세로 고전하고 있습니다. 폴리실리콘 가격도 하락했습니다. 셀가격 인하와 다운스트림 수요 약세에도 아직 가동률은 유지되고 있습니다..

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_140806.xls