석유화학및정유

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 +0.01(+0.05%), 현재 $20.96/kg 
   저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : 변화없음, 현재 $20.4/kg 
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : 변화없음, $0.683 
3. 모듈가격 : -0.001(-0.15%), $0.686/Watt

태양광 회사들이 재고가 많음에도 불구하고 점차 생산을 시작함에 따라 금주 태양광용 폴리실리콘 가격은 소폭 상승했습니다. 웨이퍼 가격 또한 소폭 상승했습니다. 폴리실리콘 구매비용 증가가 웨이퍼 가격 상승에 영향을 미쳤으나, 웨이퍼 주문 가시성(order visibility)이 회복되기 어려울 것으로 보이기 때문입니다. 태양광 모듈 가격은 전주에 이어 하락했습니다. 전반적인 모듈가격은 유럽 및 미국에서의 가격하향 압력으로 인해 하락했지만, 중국에서는 거래가 많지 않아 전주와 유사한 가격을 유지했습니다. 시스템 전개 수요 추이에 따라 다음주 모듈가격 방향성이 결정될 것으로 예상됩니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_140205.xls

국제유가 보합, 화학제품 스프레드 상승
 
- 국제유가 : WTI +0.9%($97.5/bbl), Dubai +0.5%($104.3) 
- 정제마진(Cracking마진 주간평균) : 고도화마진 +$0.2/bbl($14.5) 
- 납사가격 -1.4%($935.8/톤), Ethylene 전주와 동일($1,400), BD -0.7%($1,455) 
- 합섬원료 : PX -2.6%($1,276), PTA -0.1%($955), MEG +0.3%($1,003) 
- 합성수지 : HDPE 변화없음($1,545), PP -1.0%($1,485), PVC 전주와 동일($1,060) 
- 면화가격 -0.9%(86.6센트/파운드), 천연고무 -9.0%($1,910/톤)
 
- 국제유가 강보합 지속. 정제마진도 전주대비 상승. 겨울철 난방유 수요증가로 Diesel과 B-C 가격반등하며 마진 상승 유도 
- 기초유분(Ethylene/BD 등) 가격은 보합. 춘절 연휴와 특별한 이벤트 부재로 당분간 가격변화는 크지 않을 전망 
- PTA 가동률 상승이 여전히 제한적인 상황. PX 가격 연초대비 $128/톤(-9.1%) 하락. 춘절 이후에도 PTA 고위재고에 따라 화섬체인 가격반등 제한적일 전망. 2월 ACP MEG 계약가격도 전월대비 $20 ~ $40 하락하였음 
- PP 가격 전주대비 하락. 아직은 PE/PP 시장은 견조하게 유지되는 모습

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2014_0131(최종).xls

국제유가 상승, 화학제품 가격/스프레드 모두 하락
 
- 국제유가 : WTI +2.4%($96.6/bbl), Dubai +1.0%($103.9) 
- 정제마진(Cracking마진 주간평균) : 고도화마진 -$0.3/bbl($14.3) 
- 납사가격 +3.0%($943.1/톤), Ethylene -5.1%($1,400), BD -1.3%($1,465) 
- 합섬원료 : PX -0.5%($1,311), PTA -0.5%($956), MEG -1.1%($1,000) 
- 합성수지 : HDPE +1.0%($1,545), PP +0.3%($1,500), PVC +0.5%($1,060) 
- 면화가격 -0.1%(87.4센트/파운드), 천연고무 -3.2%($2,100/톤) 
 
- 정제마진 전주대비 하락함. 원유수요 증가 기대감으로 국제유가 상승세 지속. 석유제품 동반상승하였으나 Diesel/B-C 상승폭은 원유대비 작았음 
- Ethylene 가격 급락함. UAE 신규 Ethylene 물량유입과 높은 가격에 대한 수요처 저항때문임. PE Conversion 가격기준 Ethylene 추가약세 가능성 상존. 춘절 연휴돌입하며 BD 거래도 한산하였다는 전언 
- 전년 4분기 중국 PTA업체들의 재고확대로 PTA 가격약세 지속되고 있음. 폴리에스터 수요부진 지속되며 PX, MEG 가격하락도 동반되었음 
- 1월 Ethylene 가격급등으로 최근 PE Converter(에틸렌구매하여 PE 생산) 가동률 급격히 하락했다는 전언. 당분간 PE 가격은 현수준에서 등락이 예상됨

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2014_0124(최종).xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 +0.15(+0.72%), 현재 $20.9/kg 
   저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : +0.25(+1.26%), 현재 $20.05/kg 
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : +0.014(+2.1%), $0.681 
3. 모듈가격 : -0.003(-0.43%), $0.689/Watt

태양광 밸류체인 가격은 혼조세를 지속했습니다. 폴리실리콘 가격이 소폭 상승했습니다. 트레이더들과 판매자들은  추가적인 가격상승을 기대하며 재고를 비축했습니다. 반면, 태양광 회사들은 2월 이후 다운스트림 수요 약세를 예상하기 때문에 급히 재고를 구매할 유인이 없다는 전언입니다. 그 결과 실제 체결된 거래는 제한적이었습니다. 금주에도 웨이퍼 가격은 모두 상승하였습니다. 금주 셀 가격도 소폭 상승했습니다. 웨이퍼 가격 상승으로 인해 조만간 셀 제조업체들이 역마진을 겪게 될 것으로 예상된다고 합니다. 태양광 모듈 가격은 전주에 이어 하락했습니다. 춘절 이후 신규 주문물량이 감소할 것으로 예상하기 때문입니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_140122.xls

화학제품 가격 약보합, MEG/BD는 상승    
 
- 국제유가 : WTI +1.8%($94.4/bbl), Dubai -0.5%($102.8) 
- 정제마진(Cracking마진 주간평균) : 고도화마진 +$0.4/bbl($14.7) 
- 납사가격 -4.3%($921.4/톤), Ethylene -0.3%($1,475), BD +0.7%($1,485) 
- 합섬원료 : PX -2.7%($1,317), PTA -1.0%($961), MEG +2.3%($1,011) 
- 합성수지 : HDPE -1.6%($1,530), PP -1.3%($1,495), PVC +1.4%($1,055) 
- 면화가격 +4.9%(87.5센트/파운드), 천연고무 -0.5%($2,170/톤)   
 
- WTI는 미국 한파로 인해 예상보다 원유재고 급감하며 전주대비 상승. Dubai는 하락했으나 견조한 제품가격으로 정제마진 3주 연속 상승함 
- 최근 급등한 Ethylene 가격은 하락함. 원료가격 부담에 따른 최종소비자들의 구매제한 때문임. 당분간 추가 하락 전망. 반면 BD가격 상승. 판매자들의 오퍼가격 상승으로 강보합 유지함 
- MEG가격 상승했으나 2월 ACP 가격은 1월대비 $30/톤 하락한 $1,180에 제시됨(MEGlobal 등). 폴리에스터 가동률이 낮아서 당분간 가격반등은 약할 전망

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2014_0117(최종).xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 +0.75(+3.75%), 현재 $20.75/kg 
   저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : +0.55(+2.86%), 현재 $19.8/kg 
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : 변화없음, $0.667 
3. 모듈가격 : -0.004(-0.57%), $0.692/Watt

금주 태양광 밸류체인 가격은 혼조세를 보였습니다. 폴리실리콘 가격이 상승세를 이어갔습니다. 웨이퍼 수요가 증가하는 가운데, 폴리실리콘 트레이더들과 판매자들은 가격 인상을 지속했습니다. 태양광 회사들이 춘절이전 재고를 확보하고 있으며, 높은 공장 가동률을 유지하기 위해서 폴리실리콘 가격상승을 수용하고 있다는 전언입니다.  고효율 웨이퍼 부족은 인적, 물적 자원 부족으로 인해 단기적으로 해소되지 않습니다. 또한, 셀 제조업체들이 높은 공장가동률을 유지하고 있어 지속적으로 공급이 부족합니다. 이로 인해 멀티 웨이퍼 가격 상승 압력이 있다고 합니다. 모노 웨이퍼 가격 또한 폴리실리콘 가격 상승으로 인해 소폭 증가했습니다. 금주 셀 가격은 소폭 상승했습니다. 미국이 대만계 태양광모듈에 대한 반덤핑 조사에 착수할 가능성이 있다는 점 또한 가격 상승을  야기했습니다. 금주 태양광 모듈 가격은 소폭 하락했습니다. 1Q14 모듈 수요는 중국계 태양광 모듈 제조업체들의 당초 예상보다 작다는 분위기입니다. 일부 중국계 모듈업체들이 매출을 늘리기 위해 가격을 인하하기 시작했습니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_140115.xls

정제마진 상승, Ethylene/BD 가격 상승 
 
- 국제유가 : WTI -1.3%($92.7/bbl), Dubai -1.5%($103.4) 
- 정제마진(Cracking마진 주간평균) : 고도화마진 +$0.5/bbl($14.3) 
- 납사가격 +0.1%($962.5/톤), Ethylene +6.9%($1,480), BD +2.1%($1,475) 
- 합섬원료 : PX -3.2%($1,353), PTA -2.6%($971), MEG -3.8%($988) 
- 합성수지 : HDPE +0.6%($1,555), PP -0.3%($1,515), PVC +2.5%($1,040) 
- 면화가격 -0.5%(83.4센트/파운드), 천연고무 -2.2%($2,180/톤) 
 
- 국제유가는 약세를 보였으나 Gasoline/B-C 가격보합으로 정제마진 2주연속 상승. 미국 한파로 인해 원유재고 감소하기 시작. 당분간 정제마진은 상승국면 예상됨 
- Ethylene 및 BD 가격 강세를 보임. 역내 기초유분 수급이 많이 타이트한 상황. 중국 합성고무업체 가동률이 낮음에도 불구, 춘절 이후 BD 가격 상승을 시장은 예상하고 있음 
- 2014년 계약조건 난항으로 PX 등 합섬체인 가격 하락함. PE/PP 가격은 원료(Ethylene)가격상승으로 강보합 시현. 다만 트레이더들은 춘절 수요약세로 1월 가격은 약보합 예상

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2014_0110(최종).xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 +0.62(+3.2%), 현재 $20.00/kg 
   저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : +0.62(+3.33%), 현재 $19.25/kg 
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : 변화없음, $0.667 
3. 모듈가격 : 변화없음, $0.696/Watt

금주 태양광 밸류체인 가격은 5주 연속 상승세를 시현했습니다. PVinsights에 따르면 금주 태양광용 폴리실리콘과 저순도 폴리실리콘 가격이 전주에 이어 상승세를 지속했습니다. 폴리실리콘 공급업체들이 가격을 인상하고 있는 반면, 현물 거래는 감소했습니다. 태양광 회사들은 견조한 전방산업 수요 하에 높은 공장가동률을 유지하기 위해 가격상승을 수용하고 있다는 전언입니다. 또한, 폴리실리콘 가격이 추가 상승할 것이라는 기대감 또한 폴리실리콘 현물가격 인상을 부추기고 있습니다. 금주 멀티 웨이퍼 가격은 전반적으로 상승세를 보였지만 모노 웨이퍼 가격은 안정적이었습니다. 다수의 태양광 회사들이 춘절을 대비해 웨이퍼 재고를 확충하려 하면서 고효율 멀티 웨이퍼 공급이 부족해짐에 따라 가격이 상승했습니다. 그러나 모노 웨이퍼의 경우 멀티 웨이퍼 대비 수요가 약세였다고 합니다.  금주 셀 가격 또한 전반적으로 상승했습니다. 업스트림인 태양광 부품 가격 상승세가 반영되었습니다.

태양광 Weekly(메일발송용)_20140108.xls

국제유가 하락, 화학제품은 견조한 모습   
 
- 국제유가 : WTI -6.3%($94.0/bbl), Dubai -3.4%($105.0) 
- 정제마진(Cracking마진 주간평균) : 고도화마진 +$1.0/bbl($13.8) 
- 납사가격 -2.9%($961.3/톤), Ethylene 전주와 동일($1,385), BD +0.3%($1,445) 
- 합섬원료 : PX -0.5%($1,397.5), PTA -0.2%($997), MEG -0.1%($1,027) 
- 합성수지 : HDPE +1.0%($1,545), PP -0.3%($1,520), PVC 변화없음($1,015) 
- 면화가격 -1.8%(83.8센트/파운드), 천연고무 -1.8%($2,230/톤) 
 
- 중국 PMI 지수하락에 따른 원유수요 우려 및 리비아 원유생산 증가 가능성으로 국제유가 하락. 석유제품도 동반하락했으나 Gasoline 가격은 하락폭은 상대적으로 작았음 
- 연말 연휴로 제품뉴스는 매우 제한적이었음. 유가약세로 납사가격 하락하였으나 기초유분(Ethylene/BD 등)은 강보합 시현 
- LDPE/HDPE 등 PE 제품가격 상승함. 역내 공급이 생각보다 타이트하다는 전언

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2014_0103(최종).xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 +0.72(+3.95%), 현재 $18.95/kg 
   저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : +0.27(+1.51%), 현재 $18.18/kg 
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : 변화없음, $0.662 
3. 모듈가격 : 변화없음, $0.696/Watt

금주 태양광 밸류체인 가격은 3주 연속 상승세를 시현했습니다. PVinsights에 따르면 금주 태양광용 폴리실리콘과 저순도 폴리실리콘 가격이 급등했습니다. 종전에는 폴리실리콘 현물을 처분하던 트레이더들과 태양광 회사들은 향후 폴리실리콘 가격이 견조한 웨이퍼 수요 덕에 상승할 것으로 기대하며 입장을 선회하고 있습니다. 웨이퍼 물량이 부족한 가운데, 다수의 웨이퍼 제조업체들이 현금확보를 위한 폴리실리콘 처분 대신 폴리실리콘 재고 비축을 선택했습니다. 또한, 중국계 웨이퍼 제조업체 다수가 높은 수준의 폴리실리콘 가격을 수용하고 있다는 전언입니다. 견조한 중국 내 태양광 업계 수요를 충족시키기 위해 웨이퍼를 제조해야 하기 때문입니다. 멀티 웨이퍼 가격 또한 상승했습니다. 고효율 멀티 웨이퍼 부족으로 인해 대만에서의 웨이퍼 가격이 상승하고 있다는 소식입니다. 웨이퍼 제조업체들이 즉각적으로 웨이퍼 생산량을 증가시키기 어려운 반면, 중국에서의 멀티 웨이퍼 수요는 여전히 견조하다고 합니다. 또한, 폴리실리콘 가격 상승세로 인해 원재료 구매비용이 증가한 점 역시 웨이퍼 제조업체들이 가격을 높이는 주요 원인입니다.

태양광 Weekly(메일발송용)_20131225.xls