석유화학및정유

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 -0.01(-0.06%), 현재 $17.86/kg 
   저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : -0.01, 현재 $17.8/kg 
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : -0.002(-0.3%), $0.664 
3. 모듈가격 : -0.003(-0.43%), $0.702/Watt

금주 태양광 밸류체인 가격은 전주에 이어 하락세를 지속했습니다. PVinsights에 따르면 금주 태양광용 폴리실리콘과 저순도 폴리실리콘의  가격은 모두 소폭 하락했습니다. 중국 내 지역에서 거래되는 폴리실리콘 현물은 제한적이었으며, 중국 외 지역에서는 폴리실리콘이 여전히 $17/Kg에 거래되고 있습니다. 일부 보유재고로 인해 가격 추가상승은 기대하기 어렵다는 전언입니다. 금주 태양광 모듈가격은 소폭 하락했습니다. 일부 중국계 모듈 제조업체들은 견조한 중국 내 수요에 기대어 제품가격을 높이고 싶어하지만, 중국의 프로젝트 투자자들은 낮은 가격을 선호하기 때문에 가격상승을 수용하지 않는다고 합니다. 중국 외 지역에서는 모듈가격이 하락하고 있습니다. 유럽에서는 비 중국계 모듈 제조업체들이 수주량을 늘리기 위해 가격을 낮추고 있습니다. 금주 멀티 태양광 셀 가격은 안정적이었습니다. 반면, 모노 셀 가격은 소폭 하락했습니다. 모노 셀의 경우, 유럽 및 일본의 모듈 가격 경쟁이 셀 가격 압력요인으로 작용했다는 전언입니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_131120.xls

Dubai 가격 상승, 화학제품은 약보합 
 
- 국제유가 : WTI -0.8%($93.8/bbl), Dubai +4.0%($106.4) 
- 정제마진(1M Lagging 주간평균) : 고도화마진 +$0.6/bbl($24.2) 
- 납사가격 +4.3%($952/톤), Ethylene -0.4%($1,300), BD -10.0%($1,390) 
- 합섬원료 : PX -0.9%($1,389), TPA -0.2%($995), MEG -0.6%($1,031) 
- 합성수지 : HDPE 전주와 동일($1,530) PP -0.3%($1,520), PVC +2.1%($975) 
- 면화가격 +0.1%(79.0센트/파운드), 천연고무 +1.8%($2,300/톤) 
 
- 미국 원유재고 증가로 WTI 하락했으나 미국 양적완화 연기와 중동지역 공급이슈로 Dubai 유가 상승함. Gasoline은 전주대비 $3.9 상승하는 등 석유제품 가격 상승함 
- Naphtha 가격 상승, Ethylene 및 BD 가격은 하락함. 특히 BD의 경우 역외 물량유입에 따른 공급증가와 구매자 수요감소로 가격 하락폭(-10%) 확대됨 
- 화섬체인 가격도 약보합 국면. MEG 중국재고는 전주대비 소폭 증가한 80.2만톤임. PTA와 MEG 수요 모두 아직은 크지 않음 
- PE/PP의 경우 전반적인 거래량이 늘지 않았음. 가격도 약보합 국면 시현. 당분간 현재가격 수준을 유지할 전망

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2013_1115(최종).xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 -0.01(-0.06%), 현재 $17.87/kg 
   저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : 변화없음, 현재 $17.81/kg 
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : -0.002(-0.3%), $0.666 
3. 모듈가격 : -0.002(-0.28%), $0.705/Watt

금주 태양광 밸류체인 가격은 전반적으로 전주대비 하락했습니다. PVinsights에 따르면 금주 태양광용 폴리실리콘 가격은 소폭 하락한 반면 저순도 폴리실리콘 가격은 안정적이었습니다. 중국 외 지역에서 폴리실리콘이 $17/Kg에 거래되고 있으며, 공급물량은 부족하지 않다고 합니다. 중국 내 지역에서 거래되는 폴리실리콘 현물의 경우, 이미 장기공급계약이 체결된 분량이 많아 거래가 제한적이었습니다. 저순도 폴리실리콘 수요는 큰 변화가 없었습니다. 일부 보유재고로 인해 가격 추가상승은 기대하기 어렵다고 합니다. 금주 태양광 모듈가격은 소폭 하락했습니다. EU와 일본에서의 판매가격이 하락했기 때문입니다. EU에서는 비 중국계 모듈 제조업체들이 중국계 업체들과는 달리 가격하한선에 구애받지 않고 주문량을 늘리기 위해 가격을 낮추었다고 합니다. 중국계 모듈 제조업체들은 일본 시장점유율 확보를 위해 계속하여 가격을 인하하고 있습니다. 금주 태양광 셀 가격도 다소 하락했습니다. 미국 연휴로 인한 수요 감소 우려로 인해 대만계 제조업체들은 연말까지 주문량 확보를 위해 가격을 인하할 의사가 있다는 전언입니다. 가격을 낮추어도 여전히 수익성이 있기 때문입니다. 금주 멀티 웨이퍼 가격은 소폭 상승한 반면, 모노 웨이퍼 가격은 하락했습니다. 대만계 웨이퍼 제조업체들이 손실을 줄이기 위해 가격을 인상했기 때문입니다. 견조한 멀티 웨이퍼 수요는 모노 웨이퍼 가격압력 요인으로 작용했습니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_131113.xls

 - 국제유가 : WTI 전주와 동일 ($94.6/bbl), Dubai -3.8%($102.3) 
 - 정제마진(1M Lagging 주간평균) : 고도화마진 -$2.7/bbl($23.6) 
 - 납사가격 -3.4%($912.6/톤), Ethylene -1.5%($1,305), BD -6.4%($1,545) 
 - 합섬원료 : PX +1.0%($1,401.5), TPA -0.4%($997), MEG +0.2%($1,037) 
 - 합성수지 : HDPE +0.3%($1,530) PP +1.3%($1,525), PVC -2.6%($955) 
 - 면화가격 +0.3%(78.9센트/파운드), 천연고무 +0.9%($2,260/톤) 
 
 - 미국 소비지수 상승기대감으로 WTI 가격 유지. Diesel 가격하락이 컸으나 Gasoline은 제한적. Gasoline 가격은 저점 통과 중 
 - Naphtha 및 Ethylene 가격 하락. 대한유화가 10월말 정기보수 종료후 풀가동하는 등 역내 물량 증가함. 합성고무 수요정체와  역외물량 유입 등으로 BD 가격 6.4% 하락함 
 - 전주 중국 Dragon Aromaitcs PX 공장 트러블 소식으로 PX 가격상승. 인도 ONGC PX(90만톤) 완공연기 소식도 가격상승에 영향미침. 중국 MEG 재고는 전주와 유사한 79만톤이라는 전언. Polyester 수요 증가 징후는 아직 약한 상황 
 - PE/PP 가격은 유가하락에도 강보합 시현. 사우디 Yanbu PC가 트러블로 인해 10일간 가동중단 하였음. 금주 정상가동 예정되어 역내 PE 공급 증가 전망

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2013_1108(최종).xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 -0.01(-0.06%), 현재 $17.88/kg 
   저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : 변화없음, 현재 $17.81/kg 
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : -0.005(-0.74%), $0.668 
3. 모듈가격 : -0.003(-0.42%), $0.707/Watt

금주 태양광 밸류체인 가격은 전주대비 하락했습니다. PVinsights에 따르면 금주 태양광용 폴리실리콘 가격은 소폭 하락한 반면 저순도 폴리실리콘 가격은 하락했습니다. 보유재고가 부족하지 않기 때문에 폴리실리콘 가격 추가 상승을 기대하기는 어려울 것 같다는 분위기입니다. 중국 내 지역에서 거래되는 태양광용 폴리실리콘 현물 거래는 제한적이었다고 합니다. 다수의 태양광 업체들이 이미 장기공급계약을 체결했고, 이외의 업체들도 반덤핑관세를 피하기 위해 역내에서 생산된 태양광용 폴리실리콘 현물을 구입했다는 전언입니다. 중국산 저순도 폴리실리콘의 경우 과거 가격상승이 있었기 때문에, 금주 가격은 안정적이었습니다. 금주 태양광 모듈가격은 하락했습니다. 중국계 모듈 제조업체들이 일본에서의 판매가격을 낮추었기 때문입니다. 금주 태양광 셀 가격도 하락했다고 합니다. 대만계 제조업체들의 경우, 주문 가시성(order visibility)이 하락하고 공장가동률을 높임에 따라, 공급이 수요를 초과하여 가격하락압력이 증가하고 있다는 전언입니다. 금주 멀티 웨이퍼 가격은 안정적이었던 반면, 모노 웨이퍼 가격은 하락했다고 합니다. 웨이퍼 제조업체들이 웨이퍼 가격을 추가인상하기는 어렵다는 분위기입니다. 이들은 가격을 인상하고 싶어하지만 태양광 셀 및 모듈 가격 하락 압력이 존재하기 때문입니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_131106.xls

- 국제유가 : WTI 전주말대비 -3.3%($94.6/bbl), Dubai +1.8%($106.3) 
- 정제마진(1M Lagging 주간평균) : 고도화마진 -$0.3/bbl($26.3) 
- 납사가격 +3.7%($944.6/톤), Ethylene -0.4%($1,325), BD -2.4%($1,650) 
- 합섬원료 : PX -0.5%($1,387.5), TPA 전주와 동일, MEG +2.4%($1,035) 
- 합성수지 : HDPE +0.7%($1,515) PP -0.3%($1,505), PVC -1.5%($980) 
- 면화가격 -2.8%(78.6센트/파운드), 천연고무 -4.7%($2,240/톤) 
 
- 미국 원유재고 증가하며 WTI 가격 하락. Gasoline 가격 하락하였으나 Diesel 및 B-C 가격 상승으로정제마진 보합국면 
- Naphtha 가격 전주 5일 연속 상승함. 역내 NCC에서 LPG 사용비중 줄이고 Naphtha 투입을 확대하기 때문임. 당분간 Naphtha 가격 강세가 예상됨. Ethylene과 BD 가격은 최근 가격상승 부담에 따라 소폭 하락함 
- 전주 11월 PX ACP(아시아계약가격) 가격 결정되지 못함. 판매자와 구매자간 입장차이가 크다는 의미. MEG 가격은 상승했으나 일부 트레이딩 수요하고 추정됨. 내년 MEG 가격전망은 서로 상이한 상황  - PE 가격은 당분간 강보합 예상됨. 말레이지아 Petronas LDPE(25만톤) 및 태국 PTT GC LDPE(30만톤) 재가동에도 불구, LDPE 가격 상승. 역내 PE 수급은 구조적으로 타이트한 상황으로 추정

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2013_1101(최종).xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 변화없음, 현재 $17.89/kg      
   저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : 변화없음, 현재 $17.81/kg      
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : 변화없음, $0.673      
3. 모듈가격 : +0.009(+1.28%), $0.71/Watt

금주 태양광 밸류체인 가격은 전주대비 소폭 상승했습니다. PVinsights에 따르면 금주 태양광용 폴리실리콘 가격과 저순도 폴리실리콘 가격은 전주와 동일했다고 합니다. 중국 외 지역에서 거래되는 태양광용 폴리실리콘의 현물가격은 $16.5-16.7/Kg 수준이나, 중국 내에서 거래되는 태양광용 폴리실리콘 현물 물량은 제한적이라고 합니다. 다수의 태양광 업체들이 장기공급계약을 체결했고, 이외의 업체들은 반덤핑관세를 피하기 위해 역내에서 거래되는 태양광용 폴리실리콘 현물을 구입한다는 전언입니다.  중국산 저순도 폴리실리콘의 경우 이미 9월말에 가격상승이 있었으며. 전주와 수요가 유사함에 따라 가격은 안정적이었다고 합니다. 태양광 모듈가격은 전반적으로 소폭 상승했다고 합니다. 중국 및 일본으로부터 system deployment 수요가 강했기 때문이라고 합니다. 금주 태양광 셀 가격은 전주와 큰 차이가 없었다고 합니다. 대만 태양광 셀 제조업체들의 경우 크리스마스를 앞두고 대미 수출 감소가 우려됐지만, 중국에서의 수요가 견조하여 전반적인 태양광 셀 소비는 안정적이었다고 합니다. 금주 멀티 웨이퍼 가격은 소폭 상승했다고 합니다. 모노 웨이퍼 가격의 경우, 수요가 큰 변화를 보이지 않으면서 전주와 유사했다고 합니다. 하지만 일부 모노 웨이퍼 회사들의 경우 점차 가격 인하 압력을 받고 있다는 전언입니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_131030.xls

- 국제유가 : WTI 전주말대비 -2.9%($97.9/bbl), Dubai -2.1%($104.4) 
- 정제마진(1M Lagging 주간평균) : 고도화마진 -$2.9/bbl($26.6) 
- 납사가격 -2.2%($910.5/톤), Ethylene -2.6%($1,330), BD 전주와 동일($1,690) 
- 합섬원료 : PX +0.5%($1,399.5), TPA -0.1%, MEG -5.4%($1,011) 
- 합성수지 : HDPE($1,515)와 PP($1,510) 모두 전주와 동일, PVC -1.5%($995) 
- 면화가격 -3.5%(80.9센트/파운드), 천연고무 전주와 동일($2,350/톤) 
 
- 미국 원유재고 증가와 경제지표 부진으로 WTI 가격 하락. 다만 WTI 수요일 이후 2일 연속 반등한것은 긍정적 
- 유가하락하며 Naphtha 가격도 동반 약세보임. BD 가격은 전주와 동일. 11~12월 역내 NCC들은 다시 Naphtha 원료비중을 확대할 예정임. 이에 따라 BD 공급 소폭 증가할 전망. 중국내 합성고무 가격은 여전히 약세 지속. 당분간 BD가격 현수준 유지 전망 
- PX 및 TPA 가격은 보합. 중국내 TPA 및 MEG 재고는 여전히 높은 수준이라는 전언. 대출이슈로 인해 TPA 제조업체들의 가동률은 떨어지지 않고 있음 
- PE/PP 가격 변화 없음. 태국 PTTGC LDPE 재가동 가동률이 낮지만 사우디 Polymers(PE 110만톤) 정기보수 종료로 역내 PE 수급변화는 거의 없는 상황. 구매의사 및 물량은 9월대비 축소되었음

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2013_1025(최종).xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 -0.01(-0.06%), 현재 $17.89/kg 
    저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : 변화없음, 현재 $17.81/kg 
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : 변화없음, $0.673 
3. 모듈가격 : +0.001(+0.14%), $0.701/Watt

금주 태양광 밸류체인 가격은 전주와 유사했습니다. PVinsights에 따르면 금주 태양광용 폴리실리콘 가격은 전주에 이어 하락한 반면, 저순도 폴리실리콘 가격은 전주와 동일했다고 합니다. 중국 외 지역에서 거래되는 태양광용 폴리실리콘의 현물가격은 $17/Kg 미만으로 전반적인 폴리실리콘 가격 인하 압력을 주고 있다는 전언입니다. 중국 내에서 거래되는 태양광용 폴리실리콘의 양은 제한적이라고 합니다. 이미 다수의 태양광 회사들이 미이행 장기계약을 보유하고 있을 뿐만 아니라, 그렇지 않은 회사들도 반덤핑 관세를 부담하지 않기 위해 역내 생산된 폴리실리콘을 구매하고 있다고 합니다. 중국산 저순도 폴리실리콘의 경우 중국에서의 다운스트림 수요가 견조함에 따라 중국계 폴리실리콘 제조업체들이 수혜를 입었다고 합니다. 금주 태양광 모듈 가격은 상승했다고 합니다. 미 달러화 가치 하락, 일본 및 미국에서의 다운스트림 수요 강세 등이 영향을 미쳤다고 합니다. 태양광 셀 가격 안정세는 금주에도 이어졌다고 합니다. 미국 연휴를 앞두고 대만 태양광 셀 제조업체들은 가격인하 압력을 받았지만, 수요는 여전히 견조했다고 합니다. 중국 태양광 셀 가격 또한 역내 수요 강세에 힘입어 안정적이었다고 합니다. 멀티 태양광 웨이퍼 가격은 금주에도 안정세를 이어갔습니다. 다운스트림으로부터의 수요가 견조하여 멀티 태양광 웨이퍼 제조업체들이 이미 가격인상을 단행해 왔다고 합니다. 모노 태양광 웨이퍼 가격의 경우 금주에는 안정적이었으나, 제조업체들은 주문 감소에 따른 가격인하 압력을 받고 있다는 전언입니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_1310023.xls

- 국제유가 : WTI 전주말대비 -1.2%($100.8/bbl), Dubai -1.4%($106.7) 
- 정제마진(1M Lagging 주간평균) : 고도화마진 +$1.3/bbl($29.5) 
- 납사가격 +0.1%(현재 $930.6/톤), Ethylene($1,365) 전주와 동일, BD +5.6%($1,690) 
- 합섬원료 : PX -4.2%($1,392.5), TPA -4.5%, MEG +0.8%($1,069) 
- 합성수지 : HDPE -0.3%($1,515), PP -0.3%($1,510), PVC 전주와 동일($1,010) 
- 면화가격 -5.0%(83.8센트/파운드), 천연고무 +0.4%(현재 $2,350/톤) 
 
- 국제유가 하락, 정제마진은 2주 연속 상승. 유가하락보다 석유제품 가격하락 폭이 작았음. 가동률 하락으로 역내 재고도 축소된 상황 
- Naphtha 가격 보합. 11월 BD 물량의 일시적인 축소로 가격 상승(+5.6%). 다만 11월 중순이후 미국/유럽 BD 물량의 역내 유입가능성 제기됨. 당분간 BD 가격은 강보합국면은 보일 전망 
- PX 및 TPA 가격은 전주 큰폭으로 하락함. 그동안 역마진에도 불구 현금확보를 위해 PTA 생산량을 높힌 것이 화근이었음. 한국과 중국 PTA 생산자들의 재고청산을 위한 가격할인이 진행될 예정임 
- PE/PP 가격은 보합국면 시현. 태국 PTTGC LDPE 공장 재가동이 연기된 반면, 사우디 Polymers(PE 110만톤) 정기보수 종료로 일시적인 공급축소 가능성은 낮음

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2013_1018(최종).xls