석유화학및정유

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 -0.05(-0.28%), 현재 $17.9/kg 
    저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : 변화없음, 현재 $17.81/kg 
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : 변화없음, $0.673 
3. 모듈가격 : 변화없음, $0.7/Watt

금주 태양광 밸류체인 가격은 전주 대비 큰 변화가 없었습니다. PVinsights에 따르면 금주 태양광용 폴리실리콘 가격은 하락한 반면, 저순도 폴리실리콘 가격은 전주와 동일했다고 합니다. 중국의 주요 폴리실리콘 제조업체들이 전략적으로 130위안/Kg의 오퍼가격을 제시했지만, 폴리실리콘 바이어들이 무리한 가격인하를 지양하고 합리적인 수준의 가격을 수용하자, 즉시 공정한 가격에 거래하는 것에 동의했다는 전언입니다. 한편, 중국 외 지역에서는 다수의 폴리실리콘 트레이더 혹은 판매자들이 $16.5-17.0/Kg의 오퍼가격을 제시했다고 합니다. 반면에, 중국산 태양광용 폴리실리콘 가격은 $18/Kg 수준이라고 합니다. 이에 일부 중국계 폴리실리콘 바이어들은 운송료를 부담하고서라도 해외의 고품질 폴리실리콘을 구입하고 있다는 전언입니다. 금주 태양광 셀 가격은 하락했다고 합니다. 미국에서의 태양광 셀 수요가 하락할 것으로 예상되기 때문이라고 합니다. 멀티 태양광 웨이퍼 가격 강세는 금주에도 이어졌다고 합니다. 주요 태양광 웨이퍼 제조업체들이 더이상 손실을 감수하기 어려웠다는 전언입니다. 금주 실리콘 모듈 가격은 전주와 동일했으나, 필름 모듈 가격은 일부 제조업체들의 재고청산으로 인해 소폭 하락했다는 전언입니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_1310016.xls

- 국제유가 : WTI 전주말대비 -1.8%($102.0/bbl), Dubai +2.0%($108.1/bbl) 
- 정제마진(1M Lagging 주간평균) : 고도화마진 +$2.6/bbl($28.2) 
- 납사가격 +2.3%(현재 $930.3/톤), Ethylene +5.0%($1,365), BD +1.3%($1,600) 
- 합섬원료 : PX +0.4%($1,454), TPA -0.1%, MEG +0.6%($1,060) 
- 합성수지 : HDPE +2.4%($1,520), PP +1.3%, PVC -1.9%($1,010) 
- 면화가격 전주와 동일(88.2센트/파운드), 천연고무 +0.9%(현재 $2,340/톤) 
 
- WTI는 하락했으나 Dubai는 상승. Gasoline/Diesel/B-C 등 모든 석유제품 가격상승하며 정제마진 반등. 현재 너무 낮은 정제마진으로 
  세계 정유사들의 가동률 하락 가능성 대두. 이에 따른 가격반등으로 추정 
- Naphtha 가격 5주만에 반등. Ethylene과 BD 모두 전주대비 가격 상승함. 국경절 연휴이후 역내 기초유분 수급은 여전히 타이트한 
  상황. 대만 CPC #6 신규 크래커 가동했지만 #4 크래커 가동중단으로 수급개선은 미미함 
- 아시아 PTA 가동률은 역마진에도 불구 여전히 높은 상황. 현금흐름 확보가 목적임. MEG 가격은 강보합국면 지속. Sabic과 ME Global 
  은 11월 MEG계약가격은 10월과 동일한 $1,200로 발표함 
- PE/PP 가격도 국경절 연후 이후 상승. 다만 최근 단기가격 상승으로 일부 구매자들의 구매의사가 축소되었다는 전언

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2013_1011(최종).xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 -0.19(-1.05%), 현재 $17.95/kg 
   저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : -0.15(-0.84%), 현재 $17.81/kg 
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : 변화없음, $0.673 
3. 모듈가격 : 변화없음, $0.7/Watt

금주 태양광 밸류체인 가격은 전주와 유사했습니다. PVinsights에 따르면 금주 폴리실리콘 가격은 하락했다고 합니다. 금주에는 다수의 폴리실리콘 트레이더들이 낮은 가격으로 오퍼했다고 합니다. 중국의 주요 폴리실리콘 플레이어들은 130-135위안/Kg의 가격을 받기를 원하지만, 중국의 주요 폴리실리콘 바이어들은 국외에서 폴리실리콘을 구입하려 한다는 전언입니다. 중국 외 지역에서 폴리실리콘을 구입하는 경우, 부가적인 비용을 고려하더라도 중국에서 구매하는 것보다 가격이 낮다고 합니다. 금주 태양광 웨이퍼 가격은 상승했다고 합니다. 견조한 수요와 중국 위안화 대비 미국 달러화 가치 하락 때문입니다. 금주 태양광 셀 가격은 안정적이었다고 합니다. 모든 태양광 셀 제조업체들은 높은 공장가동률을 유지하고 있지만, 중국, 일본, 미국 등지에서의 패널 수요로 인해 태양광 셀 수요는 여전히 강세라는 전언입니다. 금주 태양광 패널 가격 또한 안정적이었다고 합니다. 태양광 패널 가격 하향조정 효과가 달러화 가치 하락 효과와 상쇄되었기 때문이라고 합니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_131009.xls

- 국제유가 : WTI 전주말대비 +0.9%($103.8/bbl), Dubai -0.4%($105.9)

- 정제마진(1M Lagging 주간평균) : 고도화마진 -$0.8/bbl($25.6)

- 납사가격 -0.9%(현재 $904.6/톤), Ethylene($1,300)과 BD($1,580) 전주와 동일

- 합섬원료 : PX -0.1%($1,448), TPA -0.4%, MEG 전주와 동일($1,054)

- 합성수지 : HDPE($1,485)와 PP 변화 없음, PVC -0.1%($1,030)

- 면화가격 +0.5%(88.2센트/파운드), 천연고무 -1.3%(현재 $2,320/톤)

- 국제유가 보합, 정제마진은 바닥국면 지속. Diesel/B-C 등 제품가격 반등했으나 gasoline 가격하락폭(-3.0%)이 컸음

- Naphtha 가격 4주 연속 하락. 중국 국경절 연휴로 인해 기초유분의 가격변동은 없었음. 당분간 수급상 큰 이슈(재고확보 등)는 없을 것으로 시장관계자는 전함

- PX 현물가격은 11월 선물가격대비 backwardation 상태임. TPA업체들의 낮은 수익성에도 불구 현금확보를 위해 9월 가동률을 높였으나 10~11월에는 마진악화로 낮출 전망

- PE/PP 가격도 전주와 동일함. 전반적인 거래량이 작았으며 수급상 이슈는 없었다는 전언

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2013_1004(최종).xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 -0.01(-0.06%), 현재 $18.14/kg  
    저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : 변화없음, $17.96/kg  
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : 변화없음, $0.673  
3. 모듈가격 : 변화없음, $0.7/Watt

금주 태양광 밸류체인 가격은 전반적으로 안정적이었습니다. 중국 시장이 장기 연휴로 인해 휴장했기 때문입니다. PVinsights에 따르면 금주 폴리실리콘 가격은 전반적으로 안정적이거나 소폭 하락했다고 합니다. 태양광용 폴리실리콘 가격은 중국 외 지역으로부터 지속적인 가격 인하 영향을 받고 있다고 합니다. 일부 트레이더들 및 폴리실리콘 재판매업자들이 중국 외 지역보다 다소 낮은 가격에 폴리실리콘을 공급하고 있다는 전언입니다. 반면에, 주로 중국 제조업체들에 의해 생산되는 저순도 폴리실리콘의 경우, 제한적인 거래활동으로 인해 가격이 안정적이었다고 합니다. 금주 태양광 웨이퍼 가격 또한 안정적인 가운데 소폭 하향하는 모습을 보였다고 합니다. 주요 태양광 멀티 웨이퍼 제조업체들은 10월 가격을 인상하려 하지만, 바이어들이 이를 수용하지 않으려 한다는 전언입니다. 금주 태양광 모듈 및 셀 가격은 전반적으로 안정적이었다고 합니다. 중국 모듈 제조업체들 간 가격경쟁이 치열하지 않으면서 중국 외 지역의 모듈 제조업체들에 대한 가격 인하 압력이 감소했다는 전언입니다. 특히 일본과 같은 중국 외 지역에서의 태양광 수요는 견조했으며, 일부 태양광 투자자들은 여전히 태양광 패널을 확보하고자 한다는 전언입니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_131002.xls

국제유가 하락, BD 가격 14% 상승 
 
- 국제유가 : WTI 전주말대비 -1.7%($102.9/bbl), Dubai -0.9%($106.3) 
- 정제마진(1M Lagging 주간평균) : 고도화마진 -$0.8/bbl($26.4) 
- 납사가격 -1.3%(현재 $913.3/톤), Ethylene +0.8%($1,300), BD +14.1%($1,580) 
- 합섬원료 : PX +0.1%($1,463.5), TPA -0.6%, MEG -0.7%($1,054) 
- 합성수지 : HDPE 전주와 동일($1,485), PP +1.4%, PVC +1.0% 
- 면화가격 +2.6%(87.8센트/파운드), 천연고무 -2.5%(현재 $2,350/톤) 
 
- 국제유가 및 정제마진 하락 지속. 미국 원유 및 gasoline 재고 전주대비 소폭 증가 
- Naphtha 가격도 4주 연속 하락. 역내 정기보수 및 신규증설 연기로 Ethylene/BD 등 기초유분 타이트한 수급 지속. 국경절 연휴를 앞두고 BD구매수요 증가하며 전주대비 14% 상승 
- 구매자와 판매자간의 의견차이로 인해 PX 10월 계약가격 결정되지 못함. 동중국항 MEG 재고는 74만톤으로 전주대비 4만톤 축소됨. 10월초 국경절 연휴에 따라 전반적인 거래수요는 작음 
- 주초반 유가하락에 따라 PE 가격도 약세를 보임. 그러나 Saudi Polymer의 갑작스런 정기보수 실시에 역내 PE 가격 다시 상승함 

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2013_0927(최종).xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 -0.16(-0.87%), 현재 $18.15/kg 
   저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : -0.17(-0.94%), $17.96/kg 
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : -0.006(-0.88%), $0.673 
3. 모듈가격 : -0.003(-0.43%), $0.7/Watt

금주 태양광 밸류체인 가격은 전주에 이어 전반적으로 약세를 보였습니다. PVinsights에 따르면  전반적인 모듈가격은 금주에도 하락세를 지속했다고 합니다. 일부 중국계 태양광 모듈 제조업체들이 일본시장 점유율 확대를 위해 전략적으로 가격경쟁을 했기 때문입니다. 반면에 유럽지역의 태양광 모듈 가격은 중국제 모듈에 대한 가격보장제 덕에 상당히 안정적이라고 합니다. 또한, 중국 모듈업체들은 역내 수요 충족을 위해 가동률을 높이고 있다는 전언입니다. 수주압박이 완화됨에 따라 중국 모듈 업체들의 가격경쟁은 심화되지 않고 있다고 합니다. 폴리실리콘 가격은 금주에도 하락세를 지속했습니다. 대다수의 트레이더 및 판매자들이 특히 저순도 폴리실리콘에 대해 현재 가격수준에서 판매를 원하고 있다고 합니다. 중국의 경우 폴리실리콘 바이어들이 130-135위안/Kg(VAT포함)에 폴리실리콘을 구입하고 있다고 전합니다. 중국 외 지역에서는 대부분의 구매자들이 태양광용 폴리실리콘을 $17/Kg 이하에 구입할 수 있다는 전언입니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_130925.xls

국제유가 하락, BD 및 PE가격은 보합 
 
- 국제유가 : WTI 전주말대비 -3.3%($104.7/bbl), Dubai -1.4%($107.3) 
- 정제마진(1M Lagging 주간평균) : 고도화마진 -$2.9/bbl($27.2) 
- 납사가격 -2.5%(현재 $929.8/톤), Ethylene +4.5%($1,290), BD +0.4%($1,385) 
- 합섬원료 : PX -1.0%($1,461.5), TPA -0.5%, MEG -1.4%($1,061) 
- 합성수지 : HDPE 전주와 동일($1,485), PP -0.7%, PVC 전주와 동일 
- 면화가격 -0.6%(85.6센트/파운드), 천연고무 +1.7%(현재 $2,410/톤) 
 
- 국제유가 및 석유제품 동반 가격하락. Gasoline 상승했으나 Diesel과 Jet Oil 가격약세로 정제마진 3주 연속 하락 
- Naphtha 가격도 3주 연속 하락. 역내 정기보수 및 신규증설 연기로 Ethylene/BD 등 기초유분 수급타이트하다는 전언. Formosa #2 크래커 정기보수 시작했고 인니 Chandra Asri 신규 BD(10만톤) 상업가동 10월말로 연기 
- 전반적인 거래는 작았으며 PX는 국제유가에 동행하여 움직임. SABIC은 10월 MEG 계약가격을 9월과 동일한 $1,200/톤로 발표함. MEG 현물가격은 당분간 현 수준에서 유지될 전망 
- 유가하락에도 불구 PE 가격은 변화없었음. 트레이더들은 중추절 연휴 등으로 10월초까지 거래수준은 낮고 가격도 약보합을 예상함

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2013_0920(최종).xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 -0.03(-0.16%), 현재 $18.31/kg 
   저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : -0.05(-0.28%), $18.13/kg 
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : -0.003(-0.44%), $0.679 
3. 모듈가격 : -0.002(-0.28%), $0.703/Watt

금주 태양광 밸류체인 가격은 전반적인 약세를 지속했습니다. PVinsights에 따르면 폴리실리콘 가격 하락은 몇몇 트레이더 및 업체들이 spot시장에 가격을 낮춰 공급했기 때문이라고 합니다. 최근 한달간 가격 상승에 따라 일부 트레이더들이 보유한 재고에 대한 이익회수에 나섰고 폴리 업체들도 현 수준의 가격대에서 판매물량을 최대로 끌어올릴려고 한다는 전언입니다. 또한 업계에서는 중국의 2nd tier 폴리업체들의 재가동 가능성에 대해 우려하고 있다고 합니다. 중국업체들의 저순도 폴리실리콘이 시장 전반에 영향을 미쳐 가격하락으로 이어질 수 있다는 의견 때문입니다. 모듈가격도 하락세를 이어갔습니다. 중국의 모듈업체들이 사업확장을 위해 몇몇 지역에서 저가 공세를 지속하고 있다고 합니다. 최근 중국정부는 2014년부터 시행되는 신규 FIT 정책을 발표했습니다. 이로 인해 중국의 시스템 디벨로퍼들은 금년말까지 프로젝트를 완료할 계획이고 모듈업체들도 rush order가 집중되고 있다고 전합니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_130918.xls

국제유가 하락, BD 및 PE/PP 가격 상승 
 
- 국제유가 : WTI 전주말대비 -2.1%($108.2/bbl), Dubai -1.0%($108.8) 
- 정제마진(1M Lagging 주간평균) : 고도화마진 -$2.1/bbl($30.1) 
- 납사가격 -1.6%(현재 $953.6/톤), Ethylene -0.4%($1,235), BD +10.4%($1,380) 
- 합섬원료 : PX -0.2%($1,476.5), TPA -0.8%, MEG -0.2%($1,076) 
- 합성수지 : HDPE +0.8%($1,485), PP +0.7%, PVC 전주와 동일 
- 면화가격 +2.1%(86.1센트/파운드), 천연고무 -2.9%(현재 $2,370/톤) 
 
- 국제유가 약세에 동행하며 석유제품 가격하락. Gasoline 가격하락 확대되며 정제마진도 전주대비 악화 
- Naphtha 가격은 8월말 고점이후 2주 연속 하락. BD 가격은 전주대비 10.4% 상승. 연휴를 앞두고 구매자들의 10월 물량 확보 움직임으로 상승 
- 인도 화폐가치 하락으로 동남아 PTA 수요정체 지속. 동중국항 MEG 재고는 전주와 유사. 전주말 PetroRabigh 정전에 따른 가동중단으로 중동산 MEG 공급축소 예상. MEG 가격 당분간 강보합 전망 
- 유가하락에도 불구 PE/PP 가격은 상승함. 동남아 수요둔화보다 공급자체가 크게 축소되었다는 전언

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2013_0913(최종).xls