석유화학및정유

 
정제마진 및 화학제품 스프레드 동반 상승 
 
◆ 제품가격 및 스프레드 추이 
- 국제유가 : WTI 전주말대비 -2.3%($92.0/bbl), Dubai -0.1%($98.6) 
- 정제마진(주간평균) : 싱가폴 고도화마진 +$0.7/bbl(평균 $18.4), 단순마진 +$0.3/bbl($1.9) 
- 납사가격 +0.9%(현재 $855.8/톤), Ethylene 전주와 동일($.1,150), BD -0.3%($1,430) 
- 합섬원료 : PX +2.9%($1,412), TPA +0.6%, MEG -3.7%($956) 
- 합성수지 : HDPE -1.3%, PP +1.4%, PVC +0.5% 
- 면화가격 -2.5%(79.5센트/파운드), 천연고무 -3.7%(현재 $2,360/톤) 
 
◆ 제품별 현황 및 전망 
- 정제마진 4주 연속 상승. Dubai 유가는 보합국면을 보였고 Diesel과 Jet Oil 등 Middle 제품 가격상승함 
- Ethylene 가격은 변화 없었으나 BD는 약보합국면 지속. YNCC 정기보수에도 불구, 역내 BD 수요는 예상보다 작은 것으로 보임 
- PTA업체들의 보유 PX재고처분 축소되며 PX 가격은 반등함. 그러나 Polyester 가동률이 여전히 낮아 MEG/PTA 가격 약세 지속 중 
- Polymer 업황이 제일 좋은 상황. 5~6월 중동산 공급물량이 예상보다 축소되며 상대적인 가격 강세 시현함

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2013_0531(최종).xls

정제마진 3주 연속 상승, 화학제품 가격은 하락 
 
◆ 제품가격 및 스프레드 추이 
- 국제유가 : WTI 전주말대비 -1.4%($94.2/bbl), Dubai -2.3%($98.7) 
- 정제마진(주간평균) : 싱가폴 고도화마진 +$0.9/bbl(평균 $17.7), 단순마진 +$0.4/bbl($1.6) 
- 납사가격 -1.4%(현재 $848.4/톤), Ethylene +1.8%($1,150), BD -0.7%($1,460) 
- 합섬원료 : PX -1.8%($1,372), TPA -0.4%, MEG -0.9%($993) 
- 합성수지 : HDPE +0.9%, PP +0.4%, PVC +2.3% 
- 면화가격 -5.1%(81.5센트/파운드), 천연고무 +0.8%(현재 $2,450/톤) 
 
◆ 제품별 현황 및 전망 
- 정제마진 3주 연속 상승. 유가하락과 미국의 높은 정제가동류에도 불구, Gasoline 가격 상승이 정제마진 강세로 이어짐 
- Ethylene 가격은 상승하였으나 BD 가격은 하락. 중국 합성고무 업체들은 6월 BD재고를 이미 확보한것으로 전해짐 
- PTA업체들의 보유 PX재고처분에 따라 PX 가격 하락세 지속. MEG도 여전히 높은 재고수준으로 가격약세 보임 
- Polymer 시황은 전반적으로 낮은 거래량과 구매의사를 보이고 있음. 원재료 가격상승과 대만 Formosa 6월 계약가격 인상으로 PVC 가격은 상승함

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2013_0524(최종).xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 -$0.04(-0.25%), 현재 $16.25/kg 
   저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : -$0.05(-0.31%), $16.15/kg 
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : 변화없음, $0.717 
3. 모듈가격 : +$0.003(+0.41%), $0.726/Watt

금주 태양광 밸류체인 가격 동향은 폴리 하락, 웨이퍼 보합, 셀/모듈 상승세 지속으로 요약됩니다. PVinsights에 따르면 EU의 반덤핑 상계관세 부과 가능성에 따라 중국산 모듈 수입량 감소와 관세 소급적용을 회피하기 위한 DDP(Delivery Duty Paid) 수요 증가로 나타나고 있다고 합니다. 미국 모듈가격도 非중국산 셀 가격 상승으로 인해 상승추세에 있으나 시스템가격이 상승폭을 제한시키고 있다고 전합니다. 일본 모듈가격은 상대적으로 시장평균보다 높지만 금주는 엔화 급락에 따라 소폭 하락했다는 전언입니다. 폴리실리콘의 경우 공급초과로 인해 가격하락세가 지속됐다고 합니다. 중국의 반덤핑 관세 이슈관련 불확실성때문에 바이어들이 구매를 더욱 조심스러워 하고 있다고 합니다. 또한 주요 태양광업체들이 공급계약상 의무로 인해 생긴 여유 재고를 spot시장에 재판매하려고 한다는 전언입니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_130522.xls

정제마진 및 화학제품 스프레드 상승 
 
◆ 제품가격 및 스프레드 추이 
- 국제유가 : WTI 전주말대비 -0.6%($95.5/bbl), Dubai -0.5%($101) 
- 정제마진(주간평균) : 싱가폴 고도화마진 +$1.3/bbl(평균 $16.8), 단순마진 +$1.1/bbl($1.2) 
- 납사가격 -0.6%(현재 $860.1/톤), Ethylene +1.8%($1,130), BD 전주와 동일($1,470) 
- 합섬원료 : PX -1.8%($1,397.5), TPA -0.3%, MEG +0.2%($1,002) 
- 합성수지 : HDPE +0.7%, PP -0.2%, PVC +0.3% 
- 면화가격 -0.5%(85.5센트/파운드), 천연고무 -5.4%(현재 $2,440/톤) 
 
◆ 제품별 현황 및 전망 
- 정제마진 2주 연속 상승. Gasoline 가격 하락했으나 Diesel/Jet Oil 가격 상승. 2~3Q 신규공급 전무하여 정제마진 추가상승 예상 
- Ethylene 가격은 상승하였으나 BD는 판매자와 생산자간 오퍼가격 차이로 가격형성에 어려움을 보임 
- PTA 생산업체들이 보유 PX를 처분함에 따라 PX 가격하락. 그만큼 PTA업황은 부진한 상황. 동중국항 MEG 재고도 다시 증가하였다는 소식. MEGlobal은 6월 MEG ACP(아시아계약가격)를 5월과 동일 가격으로 고시 
- PE/PP 가격은 강보합국면. 거래량이 증가하지는 않았으나 Naphtha가격 상승과 이에 따른 PE/PP 가격상승이 후행할 것으로 시장은 예상하고 있음

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2013_0517(최종).xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 -$0.2(-1.21%), 현재 $16.29/kg 
   저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : -$0.25(-1.52%), $16.2/kg 
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : 변화없음, $0.717 
3. 모듈가격 : +$0.022(+3.14%), $0.723/Watt

PVinsights에 따르면 금주 태양광 밸류체인 가격 동향은 폴리실리콘 하락, 웨이퍼 보합, 셀/모듈 상승세 지속으로 나타났습니다. 모듈의 경우 EU의 반덤핑관세 부과관련 불확실성으로 인해 중국산 수입모듈에 대한 관세의 소급적용 가능성이 제기됐습니다. 이에 따라 수입업체들은 보험료 개념으로 모듈단가를 인상시키고 있다고 합니다. 폴리실리콘의 경우 다수의 웨이퍼업체들이 이미 장기공급계약 체결을 통해 충분한 폴리실리콘 재고를 보유하고 있다고 전합니다. 이로인해 여전히 공급과잉 상태가 지속중이라는 전언입니다. 또한 EU와 중국의 반덤핑 케이스로 인한 불확실성에 따라 폴리실리콘 spot 물량에 대한 수요가 감소하고 있다고 합니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_130515.xls

국제유가 및 화학제품 가격 상승 지속 
 
◆ 제품가격 및 스프레드 추이 
- 국제유가 : WTI 전주말대비 +0.4%($96/bbl), Dubai +1.5%($101.5) 
- 정제마진(주간평균) : 싱가폴 고도화마진 +$0.7/bbl(평균 $15.3), 단순마진 -$0.6/bbl($0.1) 
- 납사가격 +4.8%(현재 $865.6/톤), Ethylene +2.8%($1,110), BD 전주와 동일($1,470) 
- 합섬원료 : PX +1.1%($1,422.5), TPA +1.9%, MEG +1.4%($1,000) 
- 합성수지 : HDPE +1.8%, PP +1.8%, PVC 변화 없음 
- 면화가격 전주와 동일(85.9센트/파운드), 천연고무 가격은 +4.5%(현재 $2,580/톤) 
 
◆ 제품별 현황 및 전망 
- 국제유가 및 정제마진 상승. 미국 정제가동률 상승에도 불구, gasoline(+4.8%) 및 Diesel(+3.8%) 가격 모두 강세 시현 
- 4월 급락한 Naphtha는 국제유가 반등과 정유사 정기보수에 따른 공급축소로 상승(+4.8%). BD가격은 전주와 동일 
- PX 및 PTA 가격 모두 상승. 폴리에스터 가동률 상승과 재고감소 동시 진행. MEG 아직 뚜렷한 방향성 없음. 대만 Nanya는 #4 MEG(70만톤) 정기보수 종료되는 6월초 재가동 예정 
- PE/PP 또한 가격 상승. 상승 배경은 1) 국제유가 안정화, 2) 청명절 이후 일부 재고확보 수요발생 때문임. 판매자들이 급하게 팔지 않으려고 한다는 전언. 당분간 화학제품 가격 상승 전망됨

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2013_0510(최종).xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 -$0.46(-2.71%), 현재 $16.49/kg 
   저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : -$0.4(-2.37%), $16.45/kg 
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : 변화없음, $0.717 
3. 모듈가격 : +$0.015(+2.19%), $0.701/Watt

PVinsights에 따르면 금주 태양광 밸류체인 가격 동향은 전주에 이어 폴리실리콘 하락, 웨이퍼 보합, 셀/모듈 상승으로 나타났습니다. 특히 모듈업체들의 공격적인 단가인상에 따라 모듈가격 상승세가 지속되고 있습니다. 6월 반덤핑 및 보조금지원 관련 관세결과 발표가 예정되어 있기 때문이라고 합니다. 이로 인해 rush order가 증가하고 있다고 전합니다. 셀가격 또한 상승세를 이어갔습니다. 현재 주문물량에 대한 가시성과 타이트한 생산 때문이라고 합니다. 게다가 중국 모듈업체들이 중국외 셀 메이커에 대한 아웃소싱 비중을 확대하고 있다는 전언입니다. EU의 반덤핑관세 부과 리스크를 줄이기 위한 움직임이라고 전합니다. 반면 폴리실리콘의 경우 공급 증가와 웨이퍼업체들의 수요감소로 인해 가격하락이 지속됐습니다. 다만 최근 중국의 반덤핑 관세 부과에 대한 우려는 둔화되고 있다고 합니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_130508.xls

금일 발표한 SKC 1분기 실적IR Q&A 정리 파일입니다.

SKC 2013년 1분기 실적발표 Q&A정리_130507.doc

국제유가 및 화학제품 모두 보합국면  
 
◆ 제품가격 및 스프레드 추이    
- 국제유가 : WTI 전주말대비 +2.8%($95.6/bbl), Dubai -1.1%($100.0/bbl)    
- 정제마진(주간평균 기준) : 싱가폴 고도화마진 -$0.3(평균 $15.1/bbl), 단순마진 -$0.5($0.6)    
- 납사가격 +3.7%(현재 $852.3/톤), Ethylene 변화 없음($1,080), BD +1.0%($1,470)    
- 합섬원료 : PX -1.7%($1,407.5), TPA +1.0%($1,037), MEG -0.3%($986)    
- 합성수지 : LDPE +1.1%, HDPE +0.7%, ABS 변화 없음, PVC -0.5%  
- 면화가격은 전주말대비 +2.7%(현재 86센트/파운드), 천연고무 가격은 +1.2%(현재 $2,470/톤)    
    
◆ 제품별 현황 및 전망    
- 국제유가 보합 국면. 정제마진은 gasoline 및 Naphtha 가격이 아직 약세를 보임에 따라 전주대비 하락함  
- Ethylene도 변화 없었음. BD 가격은 전주대비 1.0% 상승. 한국의 YNCC BD공장 정기보수(30일)와 미국향 수출물량 증가로 역내 수급은 다소 개선됨  
- 합섬원료(PX/PTA/MEG) 가격도 약세 지속. MEG 중국 동북아항 재고가 여전히 93만톤내외로 줄지 않고 있음  
- 합성수지(PE/PP) 소폭 상승. 중국 노동절 연휴로 거래량은 여전히 작았음  

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2013_0503(최종).xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 -$0.25(-1.45%), 현재 $16.95/kg 
     저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : -$0.23(-1.35%), $16.85/kg 
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : 변화없음, $0.717 
3. 모듈가격 : +$0.008(+1.18%), $0.686/Watt

PVinsights에 따르면 금주 태양광 밸류체인 가격동향은 업스트림(폴리실리콘/웨이퍼)가격은 약세를 보인반면 다운스트림(셀/모듈)가격은 상승해 대조적인 양상을 나타냈습니다. 셀 가격 반등은 roof-top과 유틸리티용 대용량 태양광 프로젝트가 급성장중인 일본의 고효율 셀 주문 호조 때문이라는 전언입니다. 또한 유럽의 rush order 증가도 셀 가격 상승에 일조했습니다. 현재 반덤핑 이슈로 인해 셀 공급부족 상태에 있기 때문이라고 합니다. 중국, 인도, 라틴아메리카 등 이머징 국가들의 셀 수요도 상대적으로 견조하다고 전합니다. 게다가 몇몇 셀 업체들은 인력 부족으로 rush order 처리를 위한 생산량의 신속한 확대가 힘든 상황이라고 합니다. 모듈 가격의 경우 일본, 중국과 이머징 마켓의 수요 반등에 따라 소폭 상승했습니다. 일본의 견고한 수요증가와 더불어 중국의 Gold Sun 프로그램이 올 2분기 종료됨에 따라 태양광발전 시스템 업체들의 설치가 집중되고 있기 때문이라고 전합니다. 반면 폴리실리콘 가격은 하락세를 이어갔습니다. 중국정부의 반덤핑 소급분 미적용 등 불확실한 시장상황 속에서 공급과잉 지속과 웨이퍼업체들의 보유 재고 덤핑이 하락요인으로 작용하고 있다고 합니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_130501.xls