석유화학및정유

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 변화없음, 현재 $18.34/kg 
    저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : 변화없음, $18.18/kg 
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : -0.004(-0.58%), $0.682 
3. 모듈가격 : -0.004(-0.56%), $0.705/Watt

금주 태양광 밸류체인 가격은 전주에 이어 소폭 하락했으며, 폴리실리콘 가격은 전주와 변함이 없으면서 지난 4주간의 상승세를 마쳤습니다. PVinsights에 따르면, 전반적으로 금주 태양광 셀과 모듈가격은 하락했습니다. 주요 일본 태양광 플레이어들이 공급가격 인하를 요구했다는 전언입니다. 일본 내 가격이 타 지역 대비 상대적으로 높았기 때문입니다. 한편, 태양광 바이어들은 현재의 폴리실리콘 현물가격 수준에 우려감을 표하고 있다고 합니다. 또한, 중국 정부의 폴리실리콘 원산지 증명은 더 이상 큰 이슈가 되지 못하는 실정입니다. 단기적인 공급부족과 같은 이슈가 없다면, 폴리실리콘 가격의 추가적인 상승은 기대하기 어려울 것으로 보인다는 전언입니다. 현재 주요 태양광 플레이어들은 지정한 상한가 내에서 폴리실리콘을 구매하고 있다고 합니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_130911.xls

국제유가 보합, PE/PP 가격 및 스프레드 상승  
 
- 국제유가 : WTI 전주말대비 +2.7%($110.5/bbl), Dubai -2.2%($110.0)  
- 정제마진(1M Lagging 주간평균) : 고도화마진 +$0.3/bbl($32.2)  
- 납사가격 +0.8%(현재 $968.8/톤), Ethylene +0.8%($1,240), BD +4.2%($1,250)  
- 합섬원료 : PX -1.1%($1,479), TPA -0.6%, MEG -2.0%($1,078)  
- 합성수지 : HDPE +1.0%($1,475), PP +1.4%, PVC +0.5%($1,030)  
- 면화가격 -0.2%(84.3센트/파운드), 천연고무 +1.7%(현재 $2,440/톤)  
 
- Gasoline/Diesel 가격 상승하며 정제마진 개선. 높은 가동률에도 불구, 미국의 gasoline 재고 4주 연속 감소  
- 국제유가 강보합 유지되며 Naphtha 가격도 상승. 기초유분은 안정적인 흐름을 보임. 일부 신규 BD설비(Mixed C4 사용) 미가동으로 BD 가격 전주대비 상승. 다만 구매자들은 BD 구매를 서두르지는 않는다는 전언  
- 원료가격 상승으로 역내 TPA 가동률 하락 중. 동중국항 MEG 재고는 전주대비 소폭 상승(82.6만톤). 여름철 PET 성수기 종료와 PTA 가동률 하락으로 MEG 가격도 당분간 약세 전망  
- 동남아시아 통화가치 하락으로 구매수요 크지 않았음. 국제유가 강세에 따른 트레이더들의 Hedge 수요로 PE/PP 가격 상승

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2013_0906(최종).xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 +0.09(+0.49%), 현재 $18.34/kg  
    저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : +0.07(+0.39%), $18.18/kg  
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : -0.004(-0.58%), $0.686  
3. 모듈가격 : -0.001(-0.14%), $0.709/Watt

금주 태양광 밸류체인 가격은 소폭 하락한 반면 폴리실리콘 가격은 4주연속 상승세를 이어갔습니다. PVinsights에 따르면 8월 중국에서의 폴리실리콘 가격 상승에 영향을 받아, 역외 폴리실리콘 트레이더 및 공급자들이 종전보다 높은 오퍼가격을 제시하는 상황입니다. 반면, 폴리실리콘 바이어들은 다운스트림 부문의 가격 추이로부터 압력을 받고 있다는 전언입니다. 다운스트림 부문에서 상당한 수준의 가격상승이 없는 한, 금주 중국 폴리실리콘 가격의 추가적인 상승은 기대하기 어려울 것으로 보입니다. 따라서, 금주 폴리실리콘 가격은 전반적으로 완만한 상승세를 보일 것으로 예상됩니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_130904.xls

국제유가 강세 지속, Polymer 스프레드 약보합 
 
- 국제유가 : WTI 전주말대비 +1.2%($107.7/bbl), Dubai +4.9%($112.4) 
- 정제마진(1M Lagging 주간평균) : 고도화마진 +$3.8/bbl($31.9) 
- 납사가격 +3.0%(현재 $960.9/톤), Ethylene +1.2%($1,230), BD 전주와 동일($1,200) 
- 합섬원료 : PX +0.7%($1,496), TPA +1.4%, MEG +2.3%($1,100) 
- 합성수지 : HDPE +1.0%($1,460), PP +0.4%, PVC 전주와 동일($1,025) 
- 면화가격 -0.3%(84.5센트/파운드), 천연고무 +0.4%(현재 $2,400/톤) 
 
- 국제유가 강세 지속. Gasoline/Diesel 가격 상승하며 정제마진 개선. 미국은 높은 가동률에도 불구, gasoline 재고 3주 연속 감소 
- Naphtha 가격도 상승. 견조한 PE/PP 수요와 중동산 공급감소로 Ethylene 수급은 타이트한 상황. BD 구매자들은 구매를 서두르지 않고 있음. 신규 및 재가동 공급물량 때문임(중국 Wuhan, 대만 Formosa, 일본 JX 등) 
- TPA는 인도 통화가치 하락에 따른 수요감소로 가격 보합. MEG는 동중국항 재고감소와 견조한 수요를 바탕으로 상승. 말레이지아 Optical Glycols의 MEG(37만톤) 공장 9~10월 가동중단 예정. 동남아 MEG 수급 견조할 전망 
- 동남아시아 통화가치 하락으로 구매수요 다소 부진하다는 전언. 국제유가 상승에 따른 트레이더들의 Hedge 수요로 PE/PP 가격유지

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2013_0830(최종).xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 +0.02(+0.11%), 현재 $18.25/kg
   저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : +0.04(+0.22%), $18.11/kg 
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : -0.014(-1.99%), $0.69 
3. 모듈가격 : +0.002(+0.28%), $0.71/Watt

금주 태양광 밸류체인 가격은 혼조세를 지속한 가운데 폴리실리콘 가격이 3주연속 상승세를 이어갔습니다. PVinsights에 따르면 중국의 폴리실리콘 공급업체와 트레이더들이 목표가격 수준을 수용할 것으로 보이면서 폴리실리콘 가격이 소폭 상승했습니다. 폴리실리콘 가격이 135위안/Kg 수준까지 상승하면서, 중국 폴리실리콘 공급업체들은 당초 목표가격 수준을 달성했습니다. 공급업체들은 높은 제품가격 대신 폴리실리콘 판매량 증가에 보다 많은 관심을 기울인다는 전언입니다. 또한, 현재 중국향 폴리실리콘 수입량이 점차 증가하고 있습니다. 갑작스런 폴리실리콘 수요 증가나 공급부족 이슈와 같은 사건이 벌어지지만 않는다면, 금주 폴리실리콘 가격은 점진적으로 안정화할 것으로 예상됩니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_130828.xls

국제유가 보합, Polymer 가격 하락 
 
- 국제유가 : WTI 전주말대비 -1.0%($106.4/bbl), Dubai +0.7%($107.5) 
- 정제마진(1M Lagging 주간평균) : 고도화마진 -$1.3/bbl($28.1) 
- 납사가격 +1.0%(현재 $933.1/톤), Ethylene -0.4%($1,215), BD +9.1%($1,200) 
- 합섬원료 : PX +0.1%($1,485), TPA -4.1%, MEG -3.1%($1,080) 
- 합성수지 : HDPE -0.7%($1,445), PP -0.5%, PVC -1.0%($1,025) 
- 면화가격 -9.4%(84.8센트/파운드), 천연고무 +1.3%(현재 $2,390/톤) 
 
- 국제유가 보합, 정제마진은 하락. 인도네시아 외환위기 가능성으로 9~10월 역내 gasoline 수요 둔화 우려감 반영 
- Naphtha 가격 강보합 지속. 반면 기초유분은 약세. 일본 JX Nippon NCC 트러블에도 불구, 역내 Ethylene 가격은 하락. 9월 역외 BD 축소 가능성으로 BD 가격상승. 다만 합성고무 가동률은 여전히 낮은 상황 
- TPA는 동남아 통화가치 하락으로 약세 시현. 동중국 MEG 재고는 전주대비 소폭 증가한 81.5만톤 기록 
- 대만 CPC 신규 PE 가동 예정과 동남아시아 금융위기 가능성 등으로 PE/PP 가격 3주 연속 약세 시현

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2013_0823(최종).xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 +0.73(+4.17%), 현재 $18.23/kg 
   저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : +0.67(+3.85%), $18.07/kg 
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : -0.002(-0.28%), $0.704 
3. 모듈가격 : +0.005(+0.71%), $0.708/Watt

금주 태양광 밸류체인 가격은 혼조세를 지속한 가운데 폴리실리콘 가격이 2주연속 가파른 상승세를 이어갔습니다. PVinsights에 따르면 폴리실리콘 가격 강세 배경은 중국과 일본의 양호한 태양광 시스템 수요로 인해 중국의 폴리실리콘 바이어들이 웨이퍼 가동률을 상승시키고 있기 때문입니다. 이에 따라 제조원이 증명된 폴리 물량에 매수가 집중되고 있다고 합니다. 미증명시 중국의 폴리 바이어들은 57% 반덤핑 관세를 추가로 부담해야 하기 때문이라고 전합니다. 또한 일부 공급업체와 트레이더들은 이 기회를 틈타 가격 상승을 부채질하고 있다는 전언입니다. 한편 웨이퍼 및 셀 가격은 금주에도 하락세를 지속했습니다. 셀 메이커들이 가격조정 압박에 시달리고 있어 저효율 웨이퍼에 대한 수요가 늘어나고 있기 때문이라고 합니다. 모듈가격은 이번주에도 소폭 상승했습니다. 유럽향 중국 모듈의 최저가(와트당 0.56유로) 보장 영향 때문이라고 전합니다. 

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_130821.xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 +0.87(+5.23%), 현재 $17.5/kg 
   저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : +0.8(+4.82%), $17.4/kg 
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : -0.002(-0.28%), $0.706 
3. 모듈가격 : +0.006(+0.86%), $0.703/Watt

금주 태양광 밸류체인 가격은 혼조세를 기록했습니다. 특히 폴리실리콘 가격이 급등했습니다. PVinsights에 따르면 폴리실리콘 가격 강세는 중국의 일부 수입산 폴리물량의 세관통과가 지연되며 공급부족을 초래했기 때문이라고 합니다. 새롭게 적용된 중국 관세 정책에 따라 수입산 폴리실리콘은 제조원 증명이 첨부되어야 하며 증명 미비시 반덤핑 관세율 최고치인 57%가 부과된다고 합니다. 로컬수출을 위해 수입된 폴리실리콘도 원 제조지 증명이 없는 경우 폴리 바이어들은 담보금 형태의 보증금을 지불한 후 실제 수출시 환급받게 된다고 전합니다. 한편 웨이퍼 및 셀 가격은 하락세를 이어갔습니다. 유럽시장 위축으로 셀 수요가 부진했기 때문이라는 전언입니다. 이로 인해 폴리가격 상승에도 불구 웨이퍼 가격은 하락했습니다. 모듈가격은 상승했습니다. 유럽향 중국 모듈의 최저가(와트당 0.56유로) 보장 영향 때문이라고 전합니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_130814.xls

국제유가 상승, Polymer 가격/스프레드 하락 
 
 - 국제유가 : WTI 전주말대비 +1.5%($107.5/bbl), Dubai +3.0%($106.8) 
 - 정제마진(1M Lagging 주간평균) : 고도화마진 -$0.1/bbl($29.4) 
 - 납사가격 +2.8%(현재 $923.8/톤), Ethylene -1.6%($1,220), BD 전주와 동일($1,100) 
 - 합섬원료 : PX +1.2%($1,484.5), TPA -1.3%, MEG +1.3%($1,115) 
 - 합성수지 : HDPE -1.0%($1,455), PP -0.1%, PVC +1.5%($1,035) 
 - 면화가격 +4.7%(93.6센트/파운드), 천연고무 +5.4%(현재 $2,360/톤) 
 
 - 국제유가 상승, 정제마진은 보합. 미국 윈유 및 Gasoline 재고 3주 연속 감소. 미국 정제가동률도 3주 연속 하락 중 
 - 유가 상승으로 Naphtha 가격 강세 시현. 반면 기초유분은 보합. 대만 CPC(신규 60만톤 크래커) 시험가동 소식에 Ethylene 및 BD 구매자들은 신규 공급을 기다린다는 전언 
 - TPA 가격상승 피로감으로 하락. 동중국항 MEG 재고 전주대비 8.3만톤 감소한 77만톤 기록 
 - Polymer 가격상승으로 추가 가격상승 부담 상존. HDPE/LLDPE 및 PP 가격은 전주대비 하락. 한편 경기회복 기대감 반영되며 면화 및 천연고무 가격 상승 

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★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2013_0816(최종).xls

국제유가 하락, 화학제품은 상승 
 
 - 국제유가 : WTI 전주말대비 -0.9%($106.0/bbl), Dubai -1.6%($103.7) 
 - 정제마진(1M Lagging 주간평균) : 고도화마진 -$1.7/bbl($29.5) 
 - 납사가격 -1.0%(현재 $898.9/톤), Ethylene +4.2%($1,240), BD 전주와 동일($1,100) 
 - 합섬원료 : PX -0.7%($1,467), TPA +1.3%, MEG +0.5%($1,101) 
 - 합성수지 : HDPE +2.1%($1,470), PP +0.7%, PVC 전주와 동일($1,020) 
 - 면화가격 +4.4%(89.4센트/파운드), 천연고무 +0.9%(현재 $2,240/톤) 
 
 - 국제유가 하락. 미국 정제가동률 3주 연속한 90.9% 기록. 미국 석유제품 재고는 전월대비 증가. 9월 미국 정제가동률 하락 예상 
 - Ethylene 가격상승 컸음(+4.2%WoW). 다운스트림 제품(PE/MEG/PVC 등) 가격강세가 상승배경임. 다만 대만 CPC의 신규 크래커 가동이 조만간 예정되어 역내 기초유분 공급은 다시 증가할 전망. BD는 매수자와 매도자간 호가 차이가 커서 가격변동 없었음 
 - 여름 PET chip 수요증가와 겨울철 섬유생산으로 TPA/MEG 상승. 동중국 MEG 재고는 전주와 유사한 85.3만톤 기록 
 - 이란산 LDPE 공급 축소(원료 및 수출입 이슈 등)와 트러블로 LDPE가격은 2년중 최고치 기록. HDPE 가격도 동반상승. 현재 바이어들은 PE 가격에 다소 부담을 느낀다는 전언 
 
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★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2013_0809(최종).xls