석유화학및정유

국제유가 및 화학제품 가격 동반 하락  
 
- 국제유가 : WTI -1.1%($96.6/bbl), Dubai -3.0%($106.0) 
- 정제마진(Cracking마진 주간평균) : 고도화마진 +$2.2/bbl($13.3) 
- 납사가격 -0.4%($969.9/톤), Ethylene +1.5%($1,350), BD -8.2%($1,450) 
- 합섬원료 : PX +0.5%($1,419), PTA +1.0%($1,005), MEG -1.6%($1,041) 
- 합성수지 : HDPE -0.6%($1,550), PP -1.3%($1,535), PVC 변화없음($1,015) 
- 면화가격 +3.4%(84.3센트/파운드), 천연고무 +1.3%($2,320/톤) 
 
- 미국 양적완화 우려에 따라 국제유가 하락함. 미국 정제가동률 상승으로 미국내 원유재고 축소됨. 정제마진은 3주 연속 상승 
- 내년 1~2월에도 신규 Ethylene 공급이 없어 가격강보합 지속. 다운스트림 수요부진으로 SBR 가격하락하며 BD 가격도 약세 시현 
- 동중국항 MEG 재고 전주대비 증가한 78만톤 기록. 화섬수요가 소강상태를 보이고 있어 당분간 현 수준 가격 지속 전망 
- PE/PP 가격은 국제유가 하락에 따라 동반 약세를 보임. 미국산 LDPE 수입가격이 $1,700/톤으로서 가격강세는 유지되는 상황

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2013_1213(최종).xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 +0.4(+2.27%), 현재 $18.06/kg 
    저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : +0.27(+1.54%), 현재 $17.77/kg 
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : 변화없음, $0.662 
3. 모듈가격 : 변화없음, $0.697/Watt

금주 태양광 밸류체인 가격은 전반적으로 상승세를 보였습니다. PVinsights에 따르면 금주 태양광용 폴리실리콘과 저순도 폴리실리콘 가격은 견조한 시장수요 덕에 상승했습니다. 비 중국계 태양광 업체들의 경우, 종전에는 현금 확보를 위해 폴리실리콘을 현물시장에서 처분해 왔으나, 이제는 폴리실리콘 재고를  보유하려 합니다. 현재의 웨이퍼 가경상승 추세 하에서는 웨이퍼 자가제조의 수익성이 증가하기 때문입니다. 중국계 제조업체의 경우, 다운스트림 수요가 견조하다는 전언입니다. 중국계 웨이퍼 제조업체들이 폴리실리콘을 더 빠르게 소진하면서 폴리실리콘 가격 인상을 수용할 수밖에 없었다고 합니다. 웨이퍼 가격은 전반적으로 공급부족 하에 큰 폭으로 상승했습니다. 공장가동률 증가가 수요증가세를 따라잡지 못하기 때문입니다. 멀티 웨이퍼 가격 상승세는 지속될 것으로 보인다고 합니다. 반면 모노 웨이퍼 가격은 전주와 동일했습니다. 모노 웨이퍼에 대한 중국 수요는 소폭 증가했지만, 중국 외 지역에서는 큰 수요 변화가 없었습니다. 금주 셀 가격은 안정적이었습니다. 모듈 가격 하락 압력으로 인해 셀 가격 상승은 제한적일 것이라고 합니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_131211.xls

국제유가 및 화학제품 가격/spread 상승  
 
- 국제유가 : WTI +5.3%($97.7/bbl), Dubai +0.3%($109.2) 
- 정제마진(Cracking마진 주간평균) : 고도화마진 +$0.5/bbl($11.4) 
- 납사가격 +0.9%($974/톤), Ethylene +1.1%($1,330), BD +3.6%($1,580) 
- 합섬원료 : PX +1.0%($1,411.5), PTA +0.8%($995), MEG +3.1%($1,058) 
- 합성수지 : HDPE +0.6%($1,560), PP +1.0%($1,555), PVC 변화없음($1,015) 
- 면화가격 +1.8%(81.6센트/파운드), 천연고무 +0.4%($2,290/톤) 
 
- 미국 정유사 가동률 및 Gasoline 가격상승으로 WTI 반등. 원유수요 증가와 미국 정유사 가동률 상승으로 WTI 당분간 강보합 예상 
- 중국 경제지표(PMI 등) 호전과 내년 수요기대감으로 역내 트레이더들은 BD 물량을 일부 확보하고 있다는 전언임 
- 사우디 Sharp #4 MEG(70만톤)공장 트러블로 인해 역내 MEG 가격 지지 받음. 동중국항 MEG 재고는 전주대비 감소한 77만톤임 
- PE/PP 역내 공급물량이 여전히 타이트한 상황. PE/PP 가격은 내년 춘절까지 강보합 국면 지속될 전망

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2013_1206(최종).xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 -0.04(-0.23%), 현재 $17.66/kg 
   저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : -0.06(-0.34%), 현재 $17.5/kg 
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : 변화없음, $0.662 
3. 모듈가격 : -0.001(-0.14%), $0.697/Watt

금주 태양광 밸류체인 가격은 전주에 이어 하락세를 지속했습니다. PVinsights에 따르면 금주 태양광용 폴리실리콘과 저순도 폴리실리콘 가격 약세가 이어졌습니다. 공급체인 상의 잔존재고로 인해 가격 압력이 있었기 때문입니다. 다운스트림 수요는 긍정적이었지만, 다수의 웨이퍼 플레이어들이 공장을 풀가동하지 않았습니다. 재무적 곤경 등 원인이라고 합니다. 폴리실리콘은 여전히 공급과잉 상태이며, 수요는 제한적이라 가격이 하락했습니다. 금주 멀티 웨이퍼 가격은 전반적으로 상승했습니다. 일부 고효율 웨이퍼 공급이 부족했다는 전언입니다. 반면 모노 웨이퍼의 경우, 수요에 큰 변화가 없으면서 전주와 동일한 가격을 유지했습니다. 금주 셀 가격은 전주와 동일했습니다. 비록 모듈가격 하락으로 인해 셀 가격 또한 하락 압력을 받고 있지만, 웨이퍼 가격 상승세와 전반적으로 견조한 다운스트림 수요가 셀 가격을 지지했습니다. 금주 태양광 모듈 가격은 하락세를 지속했습니다. 중국산 모듈 가격은 수요처가 예정되어 있는 관계로 안정적이었지만, 유럽 및 일본에서의 모듈가격은 하락했습니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_131204.xls

국제유가 혼조, 정제마진 및 화학제품 가격 상승 
 
- 국제유가 : WTI -2.2%($92.7/bbl), Dubai +1.0%($108.9) 
- 정제마진(1M Lagging 주간평균) : 고도화마진 +$4.0/bbl($30.0) 
- 납사가격 -0.1%($965.4/톤), Ethylene +1.2%($1,315), BD +8.2%($1,525) 
- 합섬원료 : PX +1.1%($1,397.5), TPA +0.1%($987), MEG +2.0%($1,026) 
- 합성수지 : HDPE +1.3%($1,550), PP +1.3%($1,540), PVC +2.0%($1,015) 
- 면화가격 +2.8%(80.1센트/파운드), 천연고무 전주와 동일($2,280/톤) 
 
- WTI 하락, Dubai는 상승함. Diesel과 B-C 가격반등하며 정제마진 3주 연속 상승함 
- 중국내 합성고무 제조업체들의 구매로 BD 가격상승. 1월말 춘절을 앞두고 BD 구매량이 증가하고 있다는 전언 
- Polyester 수요가 예상보다 나쁘지 않다고 함. 사우디 Sharp의 #4 MEG(70만톤)공장 트러블로 인해 가동중단됨. 이로 인해 역내 MEG 가격은 강보합세를 보임 
- PE/PP 역내 공급물량이 여전히 타이트한 상황. 유가상승에 따라 PE 가격도 동반 상승. 미국산 LDPE도 $1,650에 오퍼되고 있음

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2013_1129(최종).xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 -0.16(-0.9%), 현재 $17.7/kg 
    저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : -0.24(-1.35%), 현재 $17.56/kg 
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : -0.002(-0.3%), $0.662 
3. 모듈가격 : -0.004(-0.57%), $0.698/Watt

금주 태양광 밸류체인 가격은 하락세를 지속했습니다. PVinsights에 따르면 금주 태양광용 폴리실리콘과 저순도 폴리실리콘의  가격은 모두 하락했습니다. 중국 내에서 거래되는 폴리실리콘 현물 수량은 제한적이었습니다. 제조업체들이 아직 이행하지 못한 공급계약이 남아있기 때문이라고 합니다. 중국 외 지역에서는 가격 추가상승이 예상됨에 따라 폴리실리콘을 계속 보유하려 한다는 전언입니다. 비록 일부 중국계 폴리실리콘 제조업체들이 가격을 인상하고 싶어하지만, 공급체인에서의 고위재고로 인해 금주에도 폴리실리콘 가격은 하락세를 이어갔습니다. 더구나, 연말이 다가오면서 일부 중국계 태양광 회사들이 폴리실리콘 현물을 덤핑함에 따라 전반적으로 폴리실리콘 가격에 압력이 가해지고 있다고 합니다. 금주 태양광 모듈가격은 하락세를 이어갔습니다. 중국산 모듈가격은 견실한 수요 덕에 안정적이었습니다만, 유럽 및 일본지역 모듈가격은 하락세를 지속했습니다. 일본에서는 중국계 셀 제조업체들이 경쟁가격전략을 구사한 결과, 비중국계 제조업체들은 이를 좇아 가격을 인하하도록 압력을 받았다고 합니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_131127.xls

국제유가 상승, BD가격 반등, MEG는 하락 
 
- 국제유가 : WTI +1.1%($94.8/bbl), Dubai +1.2%($107.7) 
- 정제마진(1M Lagging 주간평균) : 고도화마진 +$1.8/bbl($26.0) 
- 납사가격 +1.5%($966/톤), Ethylene 전주와 동일($1,300), BD +1.4%($1,410) 
- 합섬원료 : PX -0.5%($1,382.5), TPA -0.9%($986), MEG -2.4%($1,006) 
- 합성수지 : HDPE($1,530)와 PP($1,520) 전주와 동일, PVC +2.1%($995) 
- 면화가격 -1.2%(78.0센트/파운드), 천연고무 -0.9%($2,280/톤) 
 
- WTI 및 Dubai 모두 상승하였고 난방유 수요증가와 미국 Diesel 재고축소 뉴스로 Diesel 가격반등. 정제마진도 2주 연속 상승 
- BD가격은 금요일에 반등함. 판매자들의 가격저항 때문임. 그러나 구매자들도 $1,400 이상에서는 거래하기를 꺼리고 있어 당분간 
  역내 가격은 현수준 유지할 전망 
- 동중국항 MEG재고는 소폭 감소했으나 가격은 약세를 보임. 연말까지 절강성 전략규제 때문임. 12월 아시아 계약가격은 $1,200로서 
  전월대비 $10 낮게 제시됨 
- PE/PP 시장거래도 계절적 수요감소 반영. 가격도 약보합 국면 시현. 당분간 현재가격 수준을 유지할 전망

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2013_1122(최종).xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 -0.01(-0.06%), 현재 $17.86/kg 
   저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : -0.01, 현재 $17.8/kg 
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : -0.002(-0.3%), $0.664 
3. 모듈가격 : -0.003(-0.43%), $0.702/Watt

금주 태양광 밸류체인 가격은 전주에 이어 하락세를 지속했습니다. PVinsights에 따르면 금주 태양광용 폴리실리콘과 저순도 폴리실리콘의  가격은 모두 소폭 하락했습니다. 중국 내 지역에서 거래되는 폴리실리콘 현물은 제한적이었으며, 중국 외 지역에서는 폴리실리콘이 여전히 $17/Kg에 거래되고 있습니다. 일부 보유재고로 인해 가격 추가상승은 기대하기 어렵다는 전언입니다. 금주 태양광 모듈가격은 소폭 하락했습니다. 일부 중국계 모듈 제조업체들은 견조한 중국 내 수요에 기대어 제품가격을 높이고 싶어하지만, 중국의 프로젝트 투자자들은 낮은 가격을 선호하기 때문에 가격상승을 수용하지 않는다고 합니다. 중국 외 지역에서는 모듈가격이 하락하고 있습니다. 유럽에서는 비 중국계 모듈 제조업체들이 수주량을 늘리기 위해 가격을 낮추고 있습니다. 금주 멀티 태양광 셀 가격은 안정적이었습니다. 반면, 모노 셀 가격은 소폭 하락했습니다. 모노 셀의 경우, 유럽 및 일본의 모듈 가격 경쟁이 셀 가격 압력요인으로 작용했다는 전언입니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_131120.xls

Dubai 가격 상승, 화학제품은 약보합 
 
- 국제유가 : WTI -0.8%($93.8/bbl), Dubai +4.0%($106.4) 
- 정제마진(1M Lagging 주간평균) : 고도화마진 +$0.6/bbl($24.2) 
- 납사가격 +4.3%($952/톤), Ethylene -0.4%($1,300), BD -10.0%($1,390) 
- 합섬원료 : PX -0.9%($1,389), TPA -0.2%($995), MEG -0.6%($1,031) 
- 합성수지 : HDPE 전주와 동일($1,530) PP -0.3%($1,520), PVC +2.1%($975) 
- 면화가격 +0.1%(79.0센트/파운드), 천연고무 +1.8%($2,300/톤) 
 
- 미국 원유재고 증가로 WTI 하락했으나 미국 양적완화 연기와 중동지역 공급이슈로 Dubai 유가 상승함. Gasoline은 전주대비 $3.9 상승하는 등 석유제품 가격 상승함 
- Naphtha 가격 상승, Ethylene 및 BD 가격은 하락함. 특히 BD의 경우 역외 물량유입에 따른 공급증가와 구매자 수요감소로 가격 하락폭(-10%) 확대됨 
- 화섬체인 가격도 약보합 국면. MEG 중국재고는 전주대비 소폭 증가한 80.2만톤임. PTA와 MEG 수요 모두 아직은 크지 않음 
- PE/PP의 경우 전반적인 거래량이 늘지 않았음. 가격도 약보합 국면 시현. 당분간 현재가격 수준을 유지할 전망

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2013_1115(최종).xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 -0.01(-0.06%), 현재 $17.87/kg 
   저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : 변화없음, 현재 $17.81/kg 
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : -0.002(-0.3%), $0.666 
3. 모듈가격 : -0.002(-0.28%), $0.705/Watt

금주 태양광 밸류체인 가격은 전반적으로 전주대비 하락했습니다. PVinsights에 따르면 금주 태양광용 폴리실리콘 가격은 소폭 하락한 반면 저순도 폴리실리콘 가격은 안정적이었습니다. 중국 외 지역에서 폴리실리콘이 $17/Kg에 거래되고 있으며, 공급물량은 부족하지 않다고 합니다. 중국 내 지역에서 거래되는 폴리실리콘 현물의 경우, 이미 장기공급계약이 체결된 분량이 많아 거래가 제한적이었습니다. 저순도 폴리실리콘 수요는 큰 변화가 없었습니다. 일부 보유재고로 인해 가격 추가상승은 기대하기 어렵다고 합니다. 금주 태양광 모듈가격은 소폭 하락했습니다. EU와 일본에서의 판매가격이 하락했기 때문입니다. EU에서는 비 중국계 모듈 제조업체들이 중국계 업체들과는 달리 가격하한선에 구애받지 않고 주문량을 늘리기 위해 가격을 낮추었다고 합니다. 중국계 모듈 제조업체들은 일본 시장점유율 확보를 위해 계속하여 가격을 인하하고 있습니다. 금주 태양광 셀 가격도 다소 하락했습니다. 미국 연휴로 인한 수요 감소 우려로 인해 대만계 제조업체들은 연말까지 주문량 확보를 위해 가격을 인하할 의사가 있다는 전언입니다. 가격을 낮추어도 여전히 수익성이 있기 때문입니다. 금주 멀티 웨이퍼 가격은 소폭 상승한 반면, 모노 웨이퍼 가격은 하락했습니다. 대만계 웨이퍼 제조업체들이 손실을 줄이기 위해 가격을 인상했기 때문입니다. 견조한 멀티 웨이퍼 수요는 모노 웨이퍼 가격압력 요인으로 작용했습니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_131113.xls