석유화학및정유

* 기업실적발표 : SKC

- 일 시 : 2012년 11월 8일(목) 오후 4시

- 장소 :NH증권빌딩 9층

- 첨부와 같이 2012년 3분기 실적발표시 Q&A를 정리하였으니 참고하시기 바랍니다.

SKC 2012년 3분기 실적발표 Q&A정리_121108.doc

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격 : 전주대비 $0.35(2.1%) 하락, 현재 $16.23/kg 
2. 웨이퍼가격 : 125mm 단결정 전주대비 변화 없음, 현재 $0.627 
3. 모듈가격 : 전주대비 $0.005(0.45%) 하락, 현재 $0.669/Watt

PVinsights에 따르면 현재 중국과 일본의 시스템 설치수요는 회복 중이나 공급과잉에 따른 가격 하락 추세가 여전히 진행중이라고 합니다. 태양광 밸류체인가격의 하락은 시스템 설치수요 증가로 이어지고 있습니다. 이로 인해 몇몇 태양광 업체들은 주문 확대를 위해 낮은 가격과 보다 나은 판매대금 지급기일을 제시하며 가격하락을 심화시키고 있다는 전언입니다. 폴리실리콘 가격 하락세는 금주에도 지속됐습니다. 추가 가격 하락을 막기 위해 top-tier 업체들은 가동률 조정에 나서고 있으며, 대다수의 second-tier업체들 또한 가동 중단을 실시한 상태라고 합니다. 그러나 트레이더와 웨이퍼업체들이 보유한 폴리 재고의 재판매가 금주에도 지속됐습니다. 트레이더들의 경우 폴리실리콘 가격 하락 여부보다는 최소한의 현금 보유가 절실한 상황입니다. 이미 가동률 조정에 들어간 웨이퍼업체들의 입장에서도 현재 웨이퍼생산보다 현금 유입이 더 중요해 보인다고 합니다.

자세한 가격변동은 아래 첨부파일을 참조하시기 바랍니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_121107.xls

 정제마진 2주만에 재상승, 석화제품 가격과 스프레드도 상승 
 
 ◆ 제품가격 및 스프레드 추이 
 - 국제유가 : WTI 전주말대비 -1.6%($84.9/bbl), Dubai -1.3%($106.0/bbl) 
 - 정제마진(주간평균 기준) : 싱가폴 고도화마진 +$0.8/bbl(평균 $15.8), 단순마진 +$0.1/bbl(평균 $1.6) 
 - 납사가격 +1.0%(현재 $942/톤), Ethylene -3.9%, BD -3.1%(현재 $1,715/톤) 
 - 합섬원료 : PX -$10/톤(-0.6%), TPA -$6.0/톤(-0.5%), MEG -$12/톤(-1.1%) 
 - 합성수지 : LDPE +1.2%, HDPE +0.8%, ABS -0.3%, PVC -3.1% 
 - 면화가격은 전주말대비 -2.4%(현재 70.8센트/파운드), 천연고무 가격은 -1.1%(현재 $2,810/톤) 
 
 ◆ 제품별 현황 및 전망 
 - 정제마진은 주간평균기준 2주만에 상승함. Gasoline 및 Naphtha 가격하락이 제한적인 반면, 유가하락폭이 컸기 때문임 
 - 국제유가 하락과 다운스트림 제품수요 부진지속으로 기초유분 가격 하락. 특히 BD는 미국과 유럽물량의 역내 유입으로 하락폭 
   확대되었음. Ethylene도 중국 Fushun PC(80만톤/연) 신규가동뉴스로 전주대비 3.9% 하락함 
 - 합성섬유의 경우 약보합 국면 지속됨. PTA는 부진한 수요로 인해 주요 공장들의 가동률 하락으로 가격하락폭이 지지를 받고 있고 
   MEG도 현재 가격에서 크게 움직이지 못할 것이라는 것이 업계 전언임 
 - PE/PP 등 합성수지가격은 전주 후반 이란의 석화제품 수출금지조치 발표되며 상승함. 아직 이란의 수출금지 기간 등이 미확정되었기 때문에 여전히 조심스러운 입장임

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2012_1102(최종).xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

[현대증권 백영찬 2003-2968]

1. 폴리실리콘 Spot 가격 : 전주대비 $0.58(3.4%) 하락, 현재 $16.58/kg 
2. 웨이퍼가격 : 125mm 단결정 전주대비 $0.006(0.95%) 하락, 현재 $0.627 
3. 모듈가격 : 전주대비 0.3센트 하락(-0.45%), 현재 $0.669/Watt

PVinsights에 따르면 금주에도 폴리실리콘 가격 하락폭이 컸으며 이는 트레이더들이 현물 시장에서 보유 재고 덤핑처리에 나서고 있기 때문이라고 합니다. 최근 웨이퍼업체들의 폴리 재고처분 현상이 이제는 트레이더들에게로 넘어갔다고 합니다. 이로 인해 수많은 폴리 업체들이 가동률을 하락시키며 재고 조정을 통해 추가 가격 하락을 막으려 하고 있지만 폴리실리콘 덤핑물량의 지속적인 유입이 가격 하방압박으로 작용하고 있다고 합니다. 현재의 업황에서 태양광 설치 수요는 부진한 상태가 지속되고 있다고 합니다. 중국과 일본의 수요는 점진적으로 회복중이나 유럽의 수요 감소가 여전히 전체 태양광 시장 수요에 큰 영향을 미치고 있기 때문입니다.

자세한 가격 변동은 아래 첨부파일을 참조하시기 바랍니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_121031.xls

* 기업실적발표 : S-Oil

- 일 시 : 2012년 10월 31일(수) 오전 10시

- 컨퍼런스콜

- 첨부와 같이 2012년 3분기 실적발표시 Q&A를 정리하였으니 참고하시기 바랍니다.

현대증권 백영찬_S-Oil 3Q12 실적발표 Q&A 정리_121031.doc

- 국제유가 : WTI 전주말대비 -4.2%($86.3/bbl), Dubai -2.3%($107.4/bbl)

- 정제마진(주간평균 기준) : 싱가폴 고도화마진 -$3.5/bbl(평균 $15.0), 단순마진 -$1.0/bbl(평균 $1.5)

- 납사가격 -3.5%(현재 $932.5/톤), Ethylene -1.8%, BD -4.6%(현재 $1,770/톤)

- 합섬원료 : PX -$13/톤(-0.8%), TPA +$1.0/톤(+0.1%), MEG -$19/톤(-1.7%)

- 합성수지 : LDPE -0.3%, HDPE -0.1%, ABS +0.3%, PVC -0.5%

- 면화가격은 전주말대비 -5.4%(현재 72.5센트/파운드), 천연고무 가격은 변화 없음(현재 $2,840/톤)

[제품별 현황 및 전망]

- 정제마진은 주간평균기준 2주 연속 하락함. Gasoline 가격 하락폭이 컸음. 석유제품에 대한 수요부진과 유가하락 영향 겹침

- 시장 전체적으로 유가 및 Naphtha 가격하락과 다운스트림 수요부진으로 거의 모즌 제품 가격 약세를 보임. 특히 BD는 전주대비 4.6% 하락하며 금년 들어 가장 낮은 수준($1,770/톤)을 기록함. 중국 Sinopec은 내수 BD 가격을 3.1% 인하하였음

- 합성섬유의 경우 공급위축이 부각되며 하락폭이 작았음. PTA의 경우 롯데 파키스탄 PTA(45만톤) 트러블 소식으로 강보합 기록. 반면 MEG는 Nanya Plastics #4 MEG(70만톤)공장의 화재(9/26) 이후 재가동에 따라 소폭 하락함

- PE/PP 등 합성수지는 수요부진이 지속되고 있음. 중국뿐만 아니라 동남아 수요까지도 여전히 거래는 부진하고 수요개선은 어려운 상황이라는 전언임

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2012_1026(최종).xls

SK이노베이션 2012년 3분기 실적 발표 Q&A 정리

(현대증권 백영찬 2003-2968)

 일시: 2012년 10월 26일(금) 10시

장소: 컨퍼런스콜 형식

자세한 내용은 하단의 첨부파일을 확인하시기 바랍니다.

SK이노베이션 3Q12 실적발표 Q&A정리_현대 백영찬_121026.doc

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH
[현대증권 백영찬 2003-2907]

1. 폴리실리콘 Spot 가격 : 전주대비 $0.58(3.3%) 하락, 현재 $17.16/kg 
2. 웨이퍼가격 : 125mm 단결정 전주대비 $0.004(0.63%) 하락, 현재 $0.633 
3. 모듈가격 : 전주대비 0.2센트 하락(-0.3%), 현재 $0.672/Watt

PVinsights에 따르면 금주에도 전반적인 태양광 밸류체인 가격 하락이 지속된 가운데 폴리실리콘 가격 하락폭이 가장 컸습니다. 모듈 가격의 경우 소폭 하락에 그쳤습니다. 올해말로 'Golden Sun'(중국의 태양광발전 보조금 정책) 종료시한이 가까워짐에 따라 중국의 태양광발전 시스템 설치량이 회복세를 보이고 있기 때문입니다. 또한 일본의 설치량도 증가 추세가 지속되고 있다고 합니다. 반면 셀 업체들은 공급 과잉과 수요 부진으로 저조한 가동률을 유지하고 있다고 합니다. 이로 인한 연쇄 효과로 웨이퍼 수요 약세가 이어지며 웨이퍼 가격하락 요인으로 작용하고 있다고 합니다. 금주에도 웨이퍼업체들이 보유 중인 폴리실리콘 재고를 재판매해 폴리실리콘 가격하락 압박은 지속되었다고 합니다.

자세한 가격변동은 아래 첨부파일을 참조하시기 바랍니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_121024.xls

LG화학 2012년 3분기 실적 발표 Q&A 정리

(현대증권 백영찬 2003-2968)