석유화학및정유

- 국제유가 : WTI 전주말대비 +2.7%($99.0/bbl), Dubai +3.7%($115.7/bbl)

- 정제마진(주간평균 기준) : 싱가폴 고도화마진 +$0.3/bbl(평균 $18.2), 단순마진 -$0.9/bbl(평균 $2.9)

- 납사가격 +0.8%(현재 $998.5/톤), Ethylene -0.8%, BD +2.0%(현재 $2,000/톤)

- 합섬원료 : PX +$88/톤(+5.9%), TPA +62$(+5.8%), MEG +$71(+6.6%)

- 합성수지 : LDPE +2.8%, HDPE +1.5%, PP +0.6%, ABS -1.0%, PVC +1.0%

- 면화가격은 전주말대비 -0.5%(현재 76.2센트/파운드), 천연고무 가격은 +8.7%(현재 $2,750/톤)

[주요 내용 정리]

- 국제유가는 미국QE3 영향으로 상승폭 확대됨. 정제마진(주간평균기준)은 Gasoline 가격상승(전주대비 +3.8%)으로 전주평균대비 소폭 상승함

- 석화 원료인 Naphtha가격은 0.8% 상승. Ethylene 가격은 0.8% 하락하였으나 BD 가격은 전주대비 2.0% 상승하며 톤당 $2,000을 다시 기록. 대만 Formosa #2 NCC(103만톤) 재가동에도 불구 BD가격 상승하였음. 이를 참고하면 BD 가격은 당분간 강보합 국면 예상

- 합성섬유 가격은 모두 강세를 보임. 상승배경은 1) PX의 경우 신규 PTA 가동 및 미국 QE3에 따라 중국 저장 선물시장 PTA 가격급등으로 강세를 보였으며, 2) PTA와 MEG도 재고확보 수요가 일부 있었기 때문임

- 합성수지 가격과 스프레도도 상승하였음. PE/PP 가격상승 원인은 1) 원료가격 상승에 따른 가격전가가 일부 이루어졌으며, 2) 유럽에서 PE/PP 주문이 확대되었고(유럽산 PE가격이 상대적으로 높음), 3) 중국 국경절 연휴에 대비한 재고확대 수요가 일부 진행된 것으로 판단됨

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2012_0914(최종).xls

태양광 Weekly Summary(9월 12일 기준)

[현대증권 석유화학 백영찬(2003-2968)]

1. 폴리실리콘 Spot 가격 : 전주대비 $0.06(0.3%) 하락, 현재 $20.12/kg 
2. 웨이퍼가격 : 125mm 단결정 전주대비 $0.006(0.85%) 하락, 현재 $0.702 
3. 모듈가격 : 전주대비 0.2센트 하락(-0.28%), 현재 $0.721/Watt

자세한 가격 변동은 아래 첨부파일을 참조하시기 바랍니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_120912.xls

금일 발간된 정유 산업전망 레포트입니다.

자세한 내용은 아래 첨부파일을 참조하시기 바랍니다.

감사합니다.

현대증권 백영찬_정유 산업레포트_120911.pdf

[주요 내용 정리]

- 국제유가는 강보합을 유지하였으나 정제마진(주간평균기준)은 등/경유 및 B-C 가격약세로 인해 하락함. 그러나 현재 정제마진은 지난 1분기(계절적 성수기)보다 여전히 높은 상황임

- 석화 원료인 Naphtha가격은 1.4% 상승. Ethylene 가격은 전주 급등(+7.8%)에 대한 부담으로 1.1% 하락. BD 가격은 전주대비 1.0% 상승하며 톤당 $1,960을 기록. BD 가격은 당분간 강보합 국면 예상됨

- 합성섬유 가격은 모두 상승함. 상승배경은 1) BP 유럽 PTA공장의 불가항력 선언에 따른 공급우려, 2) 국제유가 상승과 MX-PX 가격강세 때문임. 합성섬유체인도 수요보다 공급이슈에 따라 가격변동이 확대될 전망
- 합성수지는 가격하락을 보임. LDPE는 이란산 카고유입에 대한 우려감이 컸으며 HDPE는 2주전 중국내 Restocking이 일부 있었기 때문에 당분간 큰 수요는 없을 전망이라는 전언임. 춘절을 앞둔 본격적인 가동률 상승은 기대하기 어려운 상황

* 태양광 Weekly Summary(9월 5일 기준)

[현대증권 석유화학 백영찬(2003-2968)]

1. 폴리실리콘 Spot 가격 : 전주대비 $0.24(1.18%) 하락, 현재 $20.18/kg 
2. 웨이퍼가격 : 125mm 단결정 전주대비 $0.018(2.48%) 하락, 현재 $0.708 
3. 모듈가격 : 전주대비 0.3센트 하락(-0.41%), 현재 $0.723/Watt

Pvinsights에 따르면 독일의 태양광시스템 수요는 FIT삭감에도 불구 월 500MW수준으로 회복이 진행중이라고 합니다. 그 결과 금주 태양광 모듈 가격 하락은 소폭에 그쳤다고 합니다. 반면 중국의 태양광 시스템 설치 성장세는 기대에 못 미치고 있으며 이는 프로젝트 파이낸싱 문제때문이라고 전하고 있습니다. 유럽의 시스템 설치 감소분을 중국의 수요 증가가 상쇄하지 못해 태양광 밸류체인 전반에 걸친 가격 압박이 지속되고 있다고 합니다. 또한 업황 부진에 따라 많은 태양광 업체들이 마진 확보보다 현금 유입에 집중해 밸류체인 가격 하락을 가중시키고 있다고 합니다. 

자세한 가격 변동은 아래 첨부파일을 참조하시기 바랍니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_120905.xls

[주요 내용 정리]

- 국제유가는 강보합을 유지하였으나 정제마진(주간평균기준)은 gasoline 가격약세로 인해 하락함. 그러나 현재 정제마진은 지난 1분기(계절적 성수기)보다 높으며 등/경유제품 가격은 상대적으로 견조한 상황임

- 석화 원료인 Naphtha가격은 0.1% 상승. Ethylene 가격은 태풍 등 NCC들의 공급차칠 여파로 7.8% 상승. BD 가격은 4주만에 회복하며 6.0% 상승. 합성고무 수요는 여전히 좋지 않은 상황이지만 9월 BD카고가 부족하고 일부 타이어업체의 원재료 Restocking이 일부 있었음. BD 가격은 당분간 강보합 국면 예상됨

- 합성섬유 가격은 모두 상승함. TPA는 태풍에 따른 공장가동 및 제품 수송중단 영향이 컸으며 MEG는 미국산 제품축소 가능성으로 가격 상승함

- 합성수지 또한 Ethylene 가격 급등과 9월 카고에 대한 관심으로 가격 상승하였음. 석화제품의 1M Lagging기준 스프레드는 금주 하락하였으나 당월 기준은 상승하였음. 향후 Naphtha가격 상승이 제한적으로 판단되어 9월 중순부터 석화제품 스프레드는 다시 상승할 전망

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2012_0831(최종).xls

* 태양광 Weekly Summary(8월 29일 기준)

[현대증권 석유화학 백영찬(2003-2968)]

1. 폴리실리콘 Spot 가격 : 전주대비 $0.16(0.78%) 하락, 현재 $20.42/kg 
2. 웨이퍼가격 : 125mm 단결정 전주대비 $0.014(1.89%) 하락, 현재 $0.726 
3. 모듈가격 : 전주대비 0.2센트 하락(-0.27%), 현재 $0.726/Watt

자세한 가격 변동은 아래 첨부파일을 참조하시기 바랍니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_120829.xls

[주요 내용 정리]

- 국제유가는 강보합을 유지하였으나 정제마진(주간평균기준)은 2주 연속 하락함. 정제마진 하락배경은 Gasoline 가격하락 때문임. 미국 바이오에탄올 사용량 감소 가능성으로 재고를 쌓았던 Gasoline 물량이 너무 증가하였기 때문으로 추정됨. 당분간 정제마진은 현 수준에서 등락을 거듭할 전망

- 석화 원료인 Naphtha가격은 유가상승과 동반하며 2.3% 상승. Ethylene 가격도 상승. BD 가격은 3주 연속 하락 후 전주에는 변화 없었음. 역외물량이 9월말이나 도착예정으로 9월 BD 수급은 8월대비 개선될 전망. 천연고무 가격도 주초 생산량 감축뉴스로 인해 전주말대비 2% 상승하며 $2,510/톤 기록

- 합성섬유 가격은 모두 소폭 상승. 특히 MEG 가격상승폭이 컸음. 사우디 Sharq(70만톤), Yansab(77만톤)의 MEG 정기보수가 9월부터 예정되었고 7월말 화재가 났던 쿠웨이트 Equate(55만톤)는 여전히 재가동 못하고 있음. 9월에도 MEG 가격강세는 지속될 전망

- 합성수지 또한 유가상승으로 가격은 상승. 수요개선은 부진하지만 7월 중국의 HDPE/LLDPE 수입물량은 전월대비 각각 17%, 32% 증가하였음. PE재고는 매우 낮은 수준이라는 증거임. 한편 ABS 가격은 전주대비 $40 상승하며 $1,980을 기록

- 면화가격은 전주말대비 +2.8%(현재 75.2센트/파운드), 천연고무 가격은 +2.0%(현재 $2,510/톤) 
 

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2012_0824(최종).xls

태양광 Weekly Summary(8월 22일 기준)

- 국제유가 : WTI 전주말대비 +3.4%($96.0/bbl), Dubai +2.9%($110.7/bbl)

- 정제마진(주간평균 기준) : 싱가폴 고도화마진 -$0.2/bbl(평균 $23.6), 단순마진 -$1.0/bbl(평균 $4.6)

- 납사가격 +1.8%(현재 $954.1/톤), Ethylene +4.3%, BD -10.3%(현재 $1,830/톤)

- 합섬원료 : PX +$9/톤(+0.6%), TPA -8$(-0.8%), MEG -$10(-1.0%)

- 합성수지 : LDPE +1.4%, HDPE +1.2%, PP +1.2%, ABS -2.1%, PVC 변화 없음

- 면화가격은 전주말대비 -0.4%(현재 73.2센트/파운드), 천연고무 가격은 -5.0%(현재 $2,460/톤)

[주요 내용 정리]

- 국제유가는 중동정세 불안과 미국 경제지표 호전으로 강세 유지. 전주말대비 휘발유 가격하락하며 주간 평균 정제마진은 전주대비 소폭 하락

- 석화 원료인 Naphtha가격은 유가상승과 동반하며 1.8% 상승. Ethylene 가격도 상승. BD는 전주대비 10.3% 하락하며 3주 연속 급락. 최근 BD 가격급락 배경은 1) 중국내 Sinopec 등 BD 및 합성고무 가격인하, 2) 주요 합성고무 제조업체들의 합성고무 고위재고 등으로 인한 BD 구매 지연 때문임

- 합성섬유(PX/TPA/MEG)의 PX는 상승했으나 PTA 및 MEG는 하락

- 합성수지(PE/PP/ABS/PVC)에서 PE/PP제품 가격 상승함. 여전히 수요는 약하지만 중국내 너무 낮은 재고로 인한 Restocking이 있었고 이란 LDPE의 중국 수출물량도 감소하였다는 전언임

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2012_0817(최종).xls