석유화학및정유

- 일시 : 2013년 2월 6일(수) 오후 3시

- 장소: 신한금융투자 건물 지하 2층

- 첨부와 같이 2012년 4분기 실적발표 Q&A를 정리하였으니 참고하시기 바랍니다.

[현대증권 백영찬] OCI 4Q12 실적 발표 Q&A_130206.doc

- 국제유가 : WTI 전주말대비 +2.0%($97.8/bbl), Dubai +1.5%($110.4bbl) 

- 정제마진(주간평균 기준) : 싱가폴 고도화마진 +$1.1/bbl(평균 $19.4), 단순마진 전주 동일(평균$1.6) 

- 납사가격 +0.3%(현재 $976.1/톤), Ethylene 변화없음($1,195/톤), BD +1.9%($1,880/톤) 

- 합섬원료 : PX +0.7%($1,679.5), TPA +1.4%, MEG +0.6% 

- 합성수지 : LDPE +2.3%, HDPE +1.9%, ABS +0.2% PVC +1.5% 

- 면화가격은 전주말대비 +2.8%(현재 81.9센트/파운드), 천연고무 가격은 +0.3%(현재 $3,010/톤) 

- 정제마진(주간평균기준)은 7주 연속 상승. 유럽 gasoline 수요가 예상보다 강하면서 Naphtha 등 다른 제품 가격도 동반 상승함 

- BD 가격 4주 연속 상승. 일부 트레이더들은 춘절 이후에도 BD 가격 강보합을 예상하며 가격을 지지하였음 

- MEG가격 7주 연속상승. 단기 가격상승에 대한 부담과 중국내 재고증가로 향후 가격상승 폭 둔화될 전망 

- 합성수지(PE/PP) 가격강세 지속. 2~3월 이란산 PE 물량(10~15만톤) 증가 가능성에도 불구, 최근 중동의 2월 오퍼가격에 며칠만에  판매계약이 종료되었음. 수요가 나쁘지 않은 상황

- 일시 : 2013년 2월 1일(금) 오전 10시

- 컨퍼런스콜

- 첨부와 같이 2012년 4분기 실적발표 Q&A를 정리하였으니 참고하시기 바랍니다.

SK이노베이션 4Q12 실적발표 Q&A정리_현대 백영찬_130201.doc

*기업실적발표 : S-Oil

- 일시 : 2013년 1월 31일(목) 오전 10시

- 컨퍼런스콜

- 첨부와 같이 2012년 4분기 실적발표 Q&A를 정리하였으니 참고하시기 바랍니다.

현대증권 백영찬_S-Oil 4Q12 실적발표 Q&A 정리_130131.doc

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

[현대 석유화학/정유 백영찬]

1. 폴리실리콘 Spot 가격 : 전주대비 $0.07(0.44%) 상승, 현재 $16.05/kg(저순도 폴리가격 $17.12/kg +3.44%)  
2. 웨이퍼가격 : 125mm 단결정 전주대비 $0.006(0.89%) 상승, 현재 $0.678 
3. 모듈가격 : 전주대비 $0.002(0.3%) 상승, 현재 $0.659/Watt

PVinsights에 의하면 금주에도 저순도 폴리실리콘 가격강세가 지속됐습니다. 중국정부의 미국, 한국, EU산 폴리실리콘 반덤핑 제소에 따른 수입산 폴리실리콘 관세부과가 되기 때문입니다. 2nd grade 폴리 업체들은 2월 정부 발표시 관세부과가 확정될 것으로 예상해 가격을 상승시키고 있다고 합니다. 반면 고순도 폴리실리콘 가격은 spot시장 거래물량 둔화로 인해 소폭 상승에 그쳤습니다. 중국 정부의 관세 소급 적용에 대한 우려와 다운스트림 수요 회복 둔화 때문이라고 전합니다. 현재 중국과 일본의 태양광시스템 설치수요는 증가하고 있으며, 미국/유럽의 수요도 회복추세에 있다는 전언입니다. 중국 춘절전까지 태양광 밸류체인가격은 현 수준 유지 또는 추가 상승할 가능성이 높아보인다고 합니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_130130.xls

*기업실적발표 : LG화학

- 일시 : 2013년 1월 29일(화) 오후 4시

- 장소 : LG 트윈타워 대강당

- 첨부와 같이 2012년 4분기 실적발표시Q&A를 정리하였으니 참고하시기 바랍니다.

현대 Petrochemical Weekly Watch(1월 넷째주) : 정제마진 상승, 합성수지 스프레드 하락

[현대증권 석유화학, 정유 백영찬]

- 정제마진(주간평균 기준) : 싱가폴 고도화마진 +$1.1(평균 $18.3), 단순마진 +$0.1(평균 $1.7) 
- 납사가격 +2.3%(현재 $972.8/톤), BD +2.5%($1,845/톤) 
- 합성수지 : LDPE -0.2%, HDPE +0.2%, ABS +1.5% PVC 변화없음 
- 면화가격 전주말대비 +1.7%(현재 79.7센트/파운드), 천연고무 가격은 변화 없음(현재 $3,000/톤) 

- BD가격 상승: 중국의 상반기 신규 BR공장 가동에 따른 BD 수급 개선 기대감 반영 
- BTX 가격하락으로 SM 가격도 동반 약세. MEG/PTA 가격은 춘절전후 수요감소에 대한 우려로 인해 하락함 
- 합성수지(PE/PP) 가격은 보합국면. 전년말 축소되었던 이란산 물량증가가 예상되며 PE/PP 가격은 약세를 보임

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2013_0125(최종).xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격 : 전주대비 $0.05(0.31%) 상승, 현재 $15.95/kg(저순도 폴리가격 $15.8/kg +5.33%)  
2. 웨이퍼가격 : 125mm 단결정 전주대비 $0.002(0.3%) 상승, 현재 $0.662 
3. 모듈가격 : 전주대비 변화없음, 현재 $0.654/Watt

PVinsights에 의하면 중국정부의 미국, 한국, EU산 폴리실리콘 반덤핑 제소 결과 발표가 임박해옴에 따라 중국내 저순도 폴리실리콘 가격이 크게 상승했다고 합니다. 중국의 폴리실리콘 업체들은 선제적으로 가격을 인상했다는 전언입니다. 수입산 폴리실리콘에 대한 관세 부과가 원가 상승요인으로 작용해 전체 폴리실리콘 가격대를 끌어올릴 것이라는 가능성 때문입니다. 반면 고순도 폴리실리콘 spot 가격은 소폭 상승에 그쳤습니다. 중국 정부의 관세 소급 적용에 대한 우려와 다운스트림 수요 회복 둔화 때문이라고 전합니다. 현재 태양광 업체들의 전반적인 가동률은 상승 추세에 있으며 특히 중국업체들의 경우 2월 춘절 전 재고 확보를 위해 1월 가동률을 올리고 있다고 합니다. PVinsights는 현재와 같은 공급과잉 구조속에서 최근의 태양광 밸류체인 가격 상승은 단기에 그칠 가능성이 높다고 전망합니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_130123.xls

정제마진 소폭 하락, 석화제품 가격 및 스프레드 약보합세

◆ 제품가격 및 스프레드 추이 

 - 국제유가 : WTI 전주말대비 +2.1%($95.6/bbl), Dubai -1.1%($106.4/bbl) 

 - 정제마진(주간평균 기준) : 싱가폴 고도화마진 -$0.5(평균 $17.2), 단순마진 +$0.1(평균 $1.6) 

 - 납사가격 -0.2%(현재 $950.9/톤), Ethylene +4.7%($1,325/톤), BD +3.5%($1,800/톤) 

 - 합섬원료 : PX +0.5%($1,649), TPA -0.2%($1,194), MEG +0.9%($1,183/톤) 

 - 합성수지 : LDPE 변화없음, HDPE -0.3%, ABS 변화없음, PVC +3.1% 

 - 면화가격은 전주말대비 +3.5%(현재 78.3센트/파운드), 천연고무 가격은 -2.3%(현재 $3,000/톤) 

 ◆ 제품별 현황 및 전망 

 - 정제마진(주간평균기준) 소폭 하락. Gasoline 가격 소폭 반등했으나 Diesel, kerosene, B-C의 경우 최근 가격상승에 따른 부담감으로    

   소폭 하락했기 때문임 

 - BD가격 3.5% 상승해 2주 연속 반등세 지속. 춘절이후 2월 하반월 선적물량에 대한 수요증가 때문임.  

 - 다운스트림 폴리에스터 수요 둔화와 춘절 이후 가동률 상승 예상. 2월 춘절 전까지 합섬원료 체인가격 강보합 유지될 전망   

 - 합성수지(PE/PP) 가격 7주 연속 상승 후 금주 약보합세 기록. 이란산 물량유입 감소추세 지속, 중동지역 공급 타이트로 2월 도입가격 상승 전망. 역내 합성수지가격 또한 강세 지속 예상됨

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2013_0118(최종).xls

1. 폴리실리콘 Spot 가격 : 전주대비 $0.05(0.31%) 상승, 현재 $15.95/kg(저순도 폴리가격 $15.8/kg +5.33%)  
2. 웨이퍼가격 : 125mm 단결정 전주대비 $0.002(0.3%) 상승, 현재 $0.662 
3. 모듈가격 : 전주대비 변화없음, 현재 $0.654/Watt

PVinsights에 의하면 중국정부의 미국, 한국, EU산 폴리실리콘 반덤핑 제소 결과 발표가 임박해옴에 따라 중국내 저순도 폴리실리콘 가격이 크게 상승했다고 합니다. 중국의 폴리실리콘 업체들은 선제적으로 가격을 인상했다는 전언입니다. 수입산 폴리실리콘에 대한 관세 부과가 원가 상승요인으로 작용해 전체 폴리실리콘 가격대를 끌어올릴 것이라는 가능성 때문입니다. 반면 고순도 폴리실리콘 spot 가격은 소폭 상승에 그쳤습니다. 중국 정부의 관세 소급 적용에 대한 우려와 다운스트림 수요 회복 둔화 때문이라고 전합니다. 현재 태양광 업체들의 전반적인 가동률은 상승 추세에 있으며 특히 중국업체들의 경우 2월 춘절 전 재고 확보를 위해 1월 가동률을 올리고 있다고 합니다. PVinsights는 현재와 같은 공급과잉 구조속에서 최근의 태양광 밸류체인 가격 상승은 단기에 그칠 가능성이 높다고 전망합니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_130116.xls