석유화학및정유

국제유가 보합, Polymer 가격 하락 
 
- 국제유가 : WTI 전주말대비 -1.0%($106.4/bbl), Dubai +0.7%($107.5) 
- 정제마진(1M Lagging 주간평균) : 고도화마진 -$1.3/bbl($28.1) 
- 납사가격 +1.0%(현재 $933.1/톤), Ethylene -0.4%($1,215), BD +9.1%($1,200) 
- 합섬원료 : PX +0.1%($1,485), TPA -4.1%, MEG -3.1%($1,080) 
- 합성수지 : HDPE -0.7%($1,445), PP -0.5%, PVC -1.0%($1,025) 
- 면화가격 -9.4%(84.8센트/파운드), 천연고무 +1.3%(현재 $2,390/톤) 
 
- 국제유가 보합, 정제마진은 하락. 인도네시아 외환위기 가능성으로 9~10월 역내 gasoline 수요 둔화 우려감 반영 
- Naphtha 가격 강보합 지속. 반면 기초유분은 약세. 일본 JX Nippon NCC 트러블에도 불구, 역내 Ethylene 가격은 하락. 9월 역외 BD 축소 가능성으로 BD 가격상승. 다만 합성고무 가동률은 여전히 낮은 상황 
- TPA는 동남아 통화가치 하락으로 약세 시현. 동중국 MEG 재고는 전주대비 소폭 증가한 81.5만톤 기록 
- 대만 CPC 신규 PE 가동 예정과 동남아시아 금융위기 가능성 등으로 PE/PP 가격 3주 연속 약세 시현

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2013_0823(최종).xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 +0.73(+4.17%), 현재 $18.23/kg 
   저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : +0.67(+3.85%), $18.07/kg 
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : -0.002(-0.28%), $0.704 
3. 모듈가격 : +0.005(+0.71%), $0.708/Watt

금주 태양광 밸류체인 가격은 혼조세를 지속한 가운데 폴리실리콘 가격이 2주연속 가파른 상승세를 이어갔습니다. PVinsights에 따르면 폴리실리콘 가격 강세 배경은 중국과 일본의 양호한 태양광 시스템 수요로 인해 중국의 폴리실리콘 바이어들이 웨이퍼 가동률을 상승시키고 있기 때문입니다. 이에 따라 제조원이 증명된 폴리 물량에 매수가 집중되고 있다고 합니다. 미증명시 중국의 폴리 바이어들은 57% 반덤핑 관세를 추가로 부담해야 하기 때문이라고 전합니다. 또한 일부 공급업체와 트레이더들은 이 기회를 틈타 가격 상승을 부채질하고 있다는 전언입니다. 한편 웨이퍼 및 셀 가격은 금주에도 하락세를 지속했습니다. 셀 메이커들이 가격조정 압박에 시달리고 있어 저효율 웨이퍼에 대한 수요가 늘어나고 있기 때문이라고 합니다. 모듈가격은 이번주에도 소폭 상승했습니다. 유럽향 중국 모듈의 최저가(와트당 0.56유로) 보장 영향 때문이라고 전합니다. 

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_130821.xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 +0.87(+5.23%), 현재 $17.5/kg 
   저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : +0.8(+4.82%), $17.4/kg 
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : -0.002(-0.28%), $0.706 
3. 모듈가격 : +0.006(+0.86%), $0.703/Watt

금주 태양광 밸류체인 가격은 혼조세를 기록했습니다. 특히 폴리실리콘 가격이 급등했습니다. PVinsights에 따르면 폴리실리콘 가격 강세는 중국의 일부 수입산 폴리물량의 세관통과가 지연되며 공급부족을 초래했기 때문이라고 합니다. 새롭게 적용된 중국 관세 정책에 따라 수입산 폴리실리콘은 제조원 증명이 첨부되어야 하며 증명 미비시 반덤핑 관세율 최고치인 57%가 부과된다고 합니다. 로컬수출을 위해 수입된 폴리실리콘도 원 제조지 증명이 없는 경우 폴리 바이어들은 담보금 형태의 보증금을 지불한 후 실제 수출시 환급받게 된다고 전합니다. 한편 웨이퍼 및 셀 가격은 하락세를 이어갔습니다. 유럽시장 위축으로 셀 수요가 부진했기 때문이라는 전언입니다. 이로 인해 폴리가격 상승에도 불구 웨이퍼 가격은 하락했습니다. 모듈가격은 상승했습니다. 유럽향 중국 모듈의 최저가(와트당 0.56유로) 보장 영향 때문이라고 전합니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_130814.xls

국제유가 상승, Polymer 가격/스프레드 하락 
 
 - 국제유가 : WTI 전주말대비 +1.5%($107.5/bbl), Dubai +3.0%($106.8) 
 - 정제마진(1M Lagging 주간평균) : 고도화마진 -$0.1/bbl($29.4) 
 - 납사가격 +2.8%(현재 $923.8/톤), Ethylene -1.6%($1,220), BD 전주와 동일($1,100) 
 - 합섬원료 : PX +1.2%($1,484.5), TPA -1.3%, MEG +1.3%($1,115) 
 - 합성수지 : HDPE -1.0%($1,455), PP -0.1%, PVC +1.5%($1,035) 
 - 면화가격 +4.7%(93.6센트/파운드), 천연고무 +5.4%(현재 $2,360/톤) 
 
 - 국제유가 상승, 정제마진은 보합. 미국 윈유 및 Gasoline 재고 3주 연속 감소. 미국 정제가동률도 3주 연속 하락 중 
 - 유가 상승으로 Naphtha 가격 강세 시현. 반면 기초유분은 보합. 대만 CPC(신규 60만톤 크래커) 시험가동 소식에 Ethylene 및 BD 구매자들은 신규 공급을 기다린다는 전언 
 - TPA 가격상승 피로감으로 하락. 동중국항 MEG 재고 전주대비 8.3만톤 감소한 77만톤 기록 
 - Polymer 가격상승으로 추가 가격상승 부담 상존. HDPE/LLDPE 및 PP 가격은 전주대비 하락. 한편 경기회복 기대감 반영되며 면화 및 천연고무 가격 상승 

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★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2013_0816(최종).xls

국제유가 하락, 화학제품은 상승 
 
 - 국제유가 : WTI 전주말대비 -0.9%($106.0/bbl), Dubai -1.6%($103.7) 
 - 정제마진(1M Lagging 주간평균) : 고도화마진 -$1.7/bbl($29.5) 
 - 납사가격 -1.0%(현재 $898.9/톤), Ethylene +4.2%($1,240), BD 전주와 동일($1,100) 
 - 합섬원료 : PX -0.7%($1,467), TPA +1.3%, MEG +0.5%($1,101) 
 - 합성수지 : HDPE +2.1%($1,470), PP +0.7%, PVC 전주와 동일($1,020) 
 - 면화가격 +4.4%(89.4센트/파운드), 천연고무 +0.9%(현재 $2,240/톤) 
 
 - 국제유가 하락. 미국 정제가동률 3주 연속한 90.9% 기록. 미국 석유제품 재고는 전월대비 증가. 9월 미국 정제가동률 하락 예상 
 - Ethylene 가격상승 컸음(+4.2%WoW). 다운스트림 제품(PE/MEG/PVC 등) 가격강세가 상승배경임. 다만 대만 CPC의 신규 크래커 가동이 조만간 예정되어 역내 기초유분 공급은 다시 증가할 전망. BD는 매수자와 매도자간 호가 차이가 커서 가격변동 없었음 
 - 여름 PET chip 수요증가와 겨울철 섬유생산으로 TPA/MEG 상승. 동중국 MEG 재고는 전주와 유사한 85.3만톤 기록 
 - 이란산 LDPE 공급 축소(원료 및 수출입 이슈 등)와 트러블로 LDPE가격은 2년중 최고치 기록. HDPE 가격도 동반상승. 현재 바이어들은 PE 가격에 다소 부담을 느낀다는 전언 
 
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★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2013_0809(최종).xls

8/8(목) 발표된 SKC 2013년 2분기 실적발표 Q&A 정리 파일입니다.

첨부파일을 확인하시기 바랍니다.

SKC 2013년 2분기 실적 발표 Q&A정리_130808.doc

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 변화없음, 현재 $16.63/kg 저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : 변화없음, $16.6/kg
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : 변화없음, $0.708
3. 모듈가격 : 변화없음, $0.697/Watt
 
금주 태양광 밸류체인 가격은 약보합세를 이어갔습니다. EU위원회는 8/2 중국정부와 반덤핑 분쟁 합의 결과를 발표했습니다. 그 내용은 중국산 태양광패널의 EU수출에 대해 2015년말까지 물량 제한과 고정 최소 가격을 둔다는 것입니다. 이에 따라 유럽의 중국산 모듈가격대의 상승이 예상됩니다. 하지만 유럽의 수요는 감소세에 있다고 합니다. 주요 중국 모듈업체들이 공격적인 단가인하 전략을 통해 유럽 외 신규 시장 확대를 가속화하고 있기 때문입니다. 태양광 셀의 경우 금번 EU-중국간 합의가 중국산 셀의 유럽시장 복귀로 이어질 전망이라는 전언입니다. 이로 인해 非중국산 셀가격은 경쟁심화에 직면할 것으로 보입니다. 한편 폴리실리콘 업체들은 다운스트림 고객사로부터의 가격 압박이 심해지고 있다고 전합니다. 몇몇 중국 폴리업체들이 여전히 가격상승을 요구하고 있으나 현재 수요는 가격상승을 지지하기에는 부족한 수준이라고 합니다.  

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_130807.xls

국제유가 강세 지속, 화학제품 스프레드는 혼조 
 
 - 국제유가 : WTI 전주말대비 +2.1%($106.9/bbl), Dubai +0.5%($105.3) 
 - 정제마진(1M Lagging 주간평균) : 고도화마진 +$1.0/bbl($31.2) 
 - 납사가격 +1.7%(현재 $908/톤), Ethylene 전주와 동일($.1,190), BD +22.2%($1,100) 
 - 합섬원료 : PX +2.9%($1,477.5), TPA +1.8%, MEG +2.2%($1,095) 
 - 합성수지 : HDPE -1.4%($1,440), PP +0.2%, PVC 전주와 동일($1,020) 
 - 면화가격 전주와 동일(85.7센트/파운드), 천연고무 -0.4%(현재 $2,220/톤) 
 
 - 국제유가 강세 지속. 전력수요로 Diesel 가격 상승. Gasoline 가격은 전주와 유사한 모습 
 - BD 가격 주간기준 $200/톤 상승. 중국 합성고무 재고축소 소식과 신규 증설물량 지연에 때문임. Cash cost 고려시 추가적인 가격 상승 예상. 다만 합성고무 공장 가동률 여전히 상승하지 않고 있어 BD 상승폭에 대한 논란 많음 
 - 유가상승과 겨울철 섬유생산으로 섬유체인 가격 모두 상승. 동중국 MEG 재고 예상과 달리 전주대비 5만톤 상승한 85만톤 기록 
 - PE/PP 시장의 거래는 많지 않았다는 전언. 프랑스 LyondellBasell LDPE(32만톤) 트러블 소식에 LDPE만 상승. HDPE는 하락함

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2013_0802(최종).xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 변화없음, 현재 $16.63/kg 
   저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : 변화없음, $16.6/kg 
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : 변화없음, $0.708 
3. 모듈가격 : -$0.005(-0.71%), $0.697/Watt

금주 태양광 밸류체인 가격은 전반적으로 소폭 하락했습니다. 전주 소폭 상승했던 폴리가격은 보합을 기록했습니다. PVinsights에 따르면 중국외 지역의 셀가격은 하락세를 이어갔습니다. 몇몇 유럽 바이어들의 주문취소 때문이라고 합니다. 또한 모듈업체들이 직면중인 가격압박이 셀가격에 전가된 점도 하락요인으로 작용했다고 전합니다. 하지만 중국산 셀가격은 견조한 내수 수요에 따라 안정적인 흐름을 지속하고 있다고 합니다. 폴리실리콘의 경우 중국의 주요 폴리업체들이 추가적인 판가인상에 실패했다는 전언입니다. 중국정부의 반덤핑관세 영향이 예상을 하회했기 때문이라고 합니다. 게다가 메이저 폴리업체들이 재고 축적중이나 현재 폴리 수요는 이를 뒷받침하지 못하는 상태라고 전합니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_130731.xls

국제유가 하락, 화학제품 가격과 스프레드는 상승 
 
◆ 주간 제품가격 및 스프레드 추이 
- 국제유가 : WTI 전주말대비 -3.1%($104.7/bbl), Dubai -0.1%($104.8) 
- 납사가격 -2.1%(현재 $893/톤), Ethylene -0.8%($.1,190), BD +10.4%($900) 
- 합섬원료 : PX -0.6%($1,436), TPA +2.1%, MEG +1.3%($1,071) 
- 합성수지 : HDPE +0.3%($1,460), PP +0.3%, PVC +1.0% 
- 면화가격 -1.3%(85.7센트/파운드), 천연고무 전주와 동일(현재 $2,230/톤) 
 
◆ 제품별 현황 및 전망 
- 국제유가 단기상승 부담에 전주말대비 하락. 그러나 미국의 원유 및 휘발유재고는 전주대비 감소 
- Ethylene 가격 하락, BD는 반등. 중국 Wuhan PC 7/23(화) 본격 가동함에 따라 역내 기초유분 공급증가. BD/MEG/PE 등 제품공급 8월초부터 예정. 9월 유럽산 BD 카고가 많고 천연고무 재고도 여전히 높아 BD 가격상승 속도는 다소 느릴 전망 
- PX 시장은 거래가 작았으나 겨울철 의류생산을 위해 PTA 구매물량 증가함. Sabic은 8월 MEG 계약가격을 전월과 동일한 $1,110/톤으로 결정 
- 태국 PTT의 LDPE 설비(30만톤) 트러블로 인해 LDPE 가격 상승함. 다만 HDPE의 경우 6~7월 가격상승폭이 컸고 저위재고도 충족되며 추가 가격상승은 다소 제한적일 전망

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2013_0726(최종).xls