석유화학및정유

- 국제유가 : WTI 전주말대비 -0.2%($106.9/bbl), Dubai +0.4%($122.2/bbl)

- 정제마진(주간평균) : 싱가폴 고도화마진 -$0.5/bbl(현재 $14.8), 단순마진 변화 없음(현재 -$0.3)

- 납사가격 -0.6%(현재 $1,064/톤), Ethylene +3.4%, BD +3.8%(현재 $3,580)

- 합섬원료 : PX +$19.5/톤(+1.3%), TPA -8$(-0.7%), MEG +$9(+0.9%)

- 합성수지 : LDPE -0.8%, HDPE +0.4%, PP +2.2%, ABS -0.7, PVC +2.5%

- 면화가격은 전주말대비 +2.6%(현재 87.6센트/파운드), 천연고무 가격은 -1.6%(현재 $3,660/톤) (계속)

[주요 내용 정리]

- 정제마진 하락 : Dubai가격은 소폭 상승했으나 석유제품 모두 약세를 보이며 정제마진 하락. 당분간 현 수준 유지 전망

- Ethylene 가격은 3.4% 상승. BD 가격도 전주대비 3.8% 상승하며 2주 연속 강세

- Naphtha가격은 하락한 반면, 합성수지(PE/PP/PVC 등) 모두 가격과 spread 상승

- 합성섬유(PX/TPA/MEG) 가격은 전전주 큰 폭의 하락 이후 소폭 반등. 추가 하락은 제한적일 전망

- 지난 금요일 이란 Jam PC(에틸렌 130만톤) 불가항력을 선언하였고 일본 Showa Denko(69만톤) 설비의 재가동이 연기됨. 여기에 4월 중순 중국 Zhenhai PC(100만톤)가 4/15 정기보수 예정으로 역내 에틸렌 및 PE제품 가격은 4월 상승이 예상됨

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2012_.xls

[현대증권 석유화학 백영찬(2003-2968)]

1. 폴리실리콘 Spot 가격 : 전주대비 $1.65(5.81%) 하락, 현재 $26.75/kg

2. 웨이퍼가격 : 125mm 단결정 전주대비 1.2센트(1.86%) 하락, 현재 $0.951

3. 모듈가격 : 전주대비 0.6센트 하락(-0.66%), 현재 $0.903/Watt

PVinsights에 따르면 전주 태양광밸류 체인은 전반적인 하락세를 지속한 가운데 폴리실리콘 가격 하락폭이 가장 컸습니다. 폴리실리콘업체들은 주문 물량을 증가시켜 1~2월 출하량 감소분을 보충하기 위해 폴리가격을 인하하고 있다고 합니다. 주요 폴리업체들은 2월까지 저조한 출하량을 기록했으며 중국의 GCL 폴리물량이 저가로 시장에 유입되며 가격 하락이 가속화되고 있다고 합니다. 모듈의 경우 수요는 3월 이후 점진적으로 회복중이나 중국 Yingli사의 공격적인 저가 물량 공세로 가격 하락을 가중시키고 있다고 합니다. 1~2월 웨이퍼 및 셀 출하량은 무난한 수준을 보였으나 대부분의 업체들은 올 1분기 적자를 기록할 것으로 보입니다. 제품별 자세한 가격 변동은 아래 첨부 파일을 참조하시기 바랍니다.

   

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_120321.xls

- 국제유가 : WTI 전주말대비 -0.3%($107.1/bbl), Dubai -1.3%($121.8/bbl)

- 정제마진(주간평균) : 싱가폴 고도화마진 +$0.2/bbl(현재 $15.3), 단순마진 +$0.1/bbl(현재 -$0.3)

- 납사가격 -1.0%(현재 $1,069.9/톤), Ethylene -0.7%, BD +4.5%(현재 $3,450)

- 합섬원료 : PX -$102.5/톤(-6.2%), TPA -45$0(-3.7%), MEG -$87(-8.1%)

- 합성수지 : LDPE +2.2%, HDPE +0.9%, PP +0.5%, ABS 변화없음, PVC +0.5%

- 면화가격은 전주말대비 -1.6%(현재 85.4센트/파운드), 천연고무 가격은 +0.3%(현재 $3,720/톤) (계속)

[주요 내용 정리]

- 정제마진 상승 : 유가하락대비 Gasoline과 B-C 가격하락이 미미하여 정제마진 상승. 당분간 현 수준 유지 전망

- Ethylene은 가격은 변화 없었음. BD 가격은 4주 하락 후 첫 반등. 합성고무 업체입장에서도 추가하락보다 긍정적

- 합성수지(PE/PP/ABS 등) 모두 가격과 spread 상승

- 합성섬유(PX/TPA/MEG) 모두 전주대비 큰폭의 가격 하락. 폴리에스터 가동률이 원가부담으로 하락한 결과로 추정됨

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2012_.xls

* 태양광 Weekly Summary(3월 14일 기준)

[현대증권 석유화학 백영찬(2003-2968)]

1. 폴리실리콘 Spot 가격 : 전주대비 $2.3(7.49%) 하락, 현재 $28.4/kg

2. 웨이퍼가격 : 125mm 단결정 전주대비 0.21센트 하락(-2.12%), 현재 $0.969

3. 모듈가격 : 전주대비 0.19센트 하락(-2.05%), 현재 $0.909/Watt

금주 태양광밸류체인 가격은 하락세를 지속하며 그 폭이 전주대비 확대되었습니다. PVinsights에 따르면 특히 폴리가격 하락폭이 가장 컸으며 이는 폴리 공급 과잉 지속과 업황 부진에 기인한 것으로 전하고 있습니다. 하지만 여전히 현재 폴리 가격 수준은 다운스트림 업체들에게 부담이 되고 있으며 웨이퍼업체들의 적자 상태는 지속되고 있다고 합니다. 상대적으로 높은 기술력이 필요해, 소수 업체들만이 생산하는 단결정 웨이퍼 또한 현재 원재료가격대에서 마진을 내기 힘들다고 합니다. 또한 다운스트림 제품들은 3월 들어 분기말 재고조정 가능성이 가격에 영향을 줄 수 있다고 합니다. 셀/모듈의 경우 전반적인 1분기 출하량은 점진적으로 증가중이며, 시스템 설치 또한 3월부터 증가세에 있으나 전체적인 공급 과잉이 해소되는 데는 여전히 시간이 걸릴 것으로 전망하고 있습니다.

자세한 금주 가격 변동은 아래 파일을 참조하시기 바랍니다.
 

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_120314.xls

- 국제유가 : WTI 전주말대비 +0.7%($107.4/bbl), Dubai +1.3%($123.4/bbl)

- 정제마진(주간평균) : 싱가폴 고도화마진 -$0.1/bbl(현재 $15.1), 단순마진 -$0.1/bbl(현재 $0.4)

- 납사가격 -0.6%(현재 $1,080.9/톤), Ethylene +1.1%, BD -7.0%(현재 $3,300)

- 합섬원료 : PX -$15.5/톤(-0.9%), TPA -$2.0(-0.2%), MEG -$25(-2.3%)

- 합성수지 : LDPE +1.8%, HDPE +0.7%, PP +1.9%, ABS +0.7%, PVC 변화 없음

- 면화가격은 전주말대비 +0.%(현재 86.8센트/파운드), 천연고무 가격은 -0.5%(현재 $3,710/톤) (계속)

[주요 내용 정리]

- 정제마진 보합 : 국제유가와 정제마진 모두 보합국면에 진입. 이란과 서방국가의 협상노력으로 변동성 심화 예상

- Naphtha가격 하락. 합섬원료 수익성은 하락하였지만 합성수지(PE/PP/ABS)는 가격과 Spread 모두 상승

- BD가격은 전주대비 7.% 급락. 호남과 YNCC 정기보수 진입으로 BD가격의 하락폭은 향후 둔화될 전망

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2012_.xls

[현대증권 석유화학 백영찬(2003-2968)]

1. 폴리실리콘 Spot 가격 : 전주대비 $1.04(3.28%) 하락, 현재 $30.7/kg

2. 웨이퍼가격 : 125mm 단결정 전주대비 0.8센트 하락(-0.8%), 현재 $0.99

3. 모듈가격 : 전주대비 0.8센트 하락(-0.85%), 현재 $0.928/Watt

금주 태양광 밸류체인가격은 전반적인 약세를 기록했으며 그 중 폴리가격 하락폭이 가장 컸습니다. 가격 하락의 주 요인은 독일 보조금 삭감 발효에 맞춰 다운스트림 웨이퍼, 셀, 모듈업체들의 가격 조정 압박이 심화때문입니다. PVinsights에 따르면 이와 같은 가격 하향조정 기조는 단기적으로 지속될 전망입니다. 폴리 공급 초과 상태에서 다운스트림업체들의 적자가 지속되고 있어 폴리업체들의 향후 전망은 불투명한 상황이라고 합니다. 웨이퍼업체들이 원재료 폴리가격의 상승을 판가로 전가하지 못하며 전주 웨이퍼가격은 최근 상승세에서 소폭 하락으로 전환되었다고 합니다. 
자세한 가격 변동은 아래 첨부파일을 참조하시기 바랍니다.  

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_120307.xls

안녕하세요?
현대증권 석유화학담당 백영찬입니다.

2월 마지막주 석유화학 Weeky Summary입니다. 정제마진은 등/경유제품 Crack 감소로 하락했습니다. 석화제품의 가격상승은 유지되었습니다. 다만 Naphtha가격상승으로 Spread는 변화가 없었습니다.

- 국제유가 : WTI 전주말대비 -2.8%($106.7/bbl), Dubai +0.3%($121.8/bbl)
- 정제마진(주간평균) : 싱가폴 고도화마진 -$0.7/bbl(현재 $15.2), 단순마진 -$1.0/bbl(현재 $0.5)
- 납사가격 +1.9%(현재 $1,087.5/톤), Ethylene +0.4%, BD -7.1%(현재 $3,550)
- 합섬원료 : PX +$18.5/톤(+1.1%), TPA +$20(+1.7%), MEG +$18(+1.7%)
- 합성수지 : LDPE +1.6%, HDPE +0.7%, PP +1.6%, ABS  및 PVC 변화 없음
- 면화가격은 전주말대비 -1.5%(현재 86.1센트/파운드), 천연고무 가격은 변화 없음(현재 $3,730/톤)
[주요 내용 정리]
- 정제마진 하락 : 국제유가는 기존 상승국면에서 약보합을 전환. Middle 제품(등/경유)의 Crack 하락으로 마진 감소
- Naphtha가격 상승에도 불구, 합섬원료와 합성수지 가격도 상승하며 Spread는 유지되었음
- BD가격은 전주대비 7.1% 급락. 대만 Formosa의 가동률 상승과 전방산업의 가격저항으로 향후 BD은 약세 지속 전망
-중국 폴리에스테르의 수요가 소폭 개선되고 있다는 전언. PX/TPA/MEG 등 합섬원료 가격의 추가 상승 전망

이상입니다. 자세한 내용은 첨부화일을 참고하세요.

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2012_.xls

[현대증권 석유화학 백영찬(2003-2968)]

1. 폴리실리콘 Spot 가격 : 전주대비 $0.01(0.03%) 하락, 현재 $31.74/kg

2. 웨이퍼가격 : 125mm 단결정 전주대비 변화 없음, 현재 $0.998

3. 모듈가격 : 전주대비 0.2센트 하락(-0.21%), 현재 $0.936/Watt

금주 태양광 밸류체인은 전반적으로 약보합세를 지속했습니다. PVinsights에 따르면 3/9로 예정된 독일의 보조금 삭감 정책 발효가 태양광산업에 직접적인 영향을 끼치고 있다고 합니다. 이에 따라 폴리가격은 전주대비 소폭 하락했습니다. 웨이퍼업체들 또한 적자 상태 탈피를 위해 가격을 상승시키려고 하나 금주 웨이퍼가격은 전주와 동일했습니다. 현재 시스템 설치업체들은 설치량이 점진적으로 회복중에 있으나 모듈 수요의 급증보다는 모듈 가격을 정해진 targeted price에 수렴시키고 있다고 합니다. PVinsights는 독일 보조금 삭감의 영향으로 3월 태양광 밸류체인 가격 하락에 대한 압박이 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 자세한 가격 변동 추이는 아래 첨부 파일을 참조하시기 바랍니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_120229.xls

- 국제유가 : WTI 전주말대비 +6.3%($109.8/bbl), Dubai +3.3%($121.4/bbl)

- 정제마진(주간평균) : 싱가폴 고도화마진 -$1.5/bbl(현재 $15.9), 단순마진 -$1.5/bbl(현재 $1.4)

- 납사가격 +1.9%(현재 $1,067/톤), Ethylene 변화 없음, BD -2.6%(현재 $3,821)

- 합섬원료 : PX +$39/톤(+2.4%), TPA +$5.0(+0.4%), MEG +$11.0(+1.0%)

- 합성수지 : LDPE -0.4%, HDPE +1.8%, PP -0.7%, ABS -1.1%, PVC 변화 없음

- 면화가격은 전주말대비 -2.5%(현재 87.4센트/파운드), 천연고무 가격은 +2.5%(현재 $3,730/톤)

[주요 내용 정리]

- 정제마진 하락 : Dubai 유가 상승대비 석유제품의 가격상승폭이 작음. 국제유가 상승이 마진상승으로 이어지지 못함

- Naphtha가격은 상승한 반면 주요 석화제품 가격은 하락하며 spread가 축소되었음

- Ethylene은 가격은 변화 없었음. BD의 경우 최종수요처(합성고무 및 ABS)의 가격저항으로 가격하락. 향후 BD 가격 약세 전망됨

- 전주 지준율인하 소식으로 PX 및 MEG 가격 반등. MEG의 경우 동중국항의 저장탱크 재고축소 중으로 3월 중 가격상승 예상

- PE는 약보합국면 지속. 다만 동남아 LDPE 3월 가격은 $1,450/톤으로 거래되고 있어 현재보다 $100/톤 높은 수준임

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2012_.xls

[현대증권 석유화학 백영찬(2003-2968)]

1. 폴리실리콘 Spot 가격 : 전주대비 변화 없음, 현재 $31.75/kg

2. 웨이퍼가격 : 125mm 단결정 전주대비 $0.002(+0.2%) 상승, 현재 $0.998

3. 모듈가격 : 전주대비 0.1센트 하락(-0.11%), 현재 $0.938/Watt

금주 태양광 밸류체인은 가격 줄다리기가 지속되며 약보합세로 마감했습니다. PVinsights에 따르면 태양광 발전시스템 설치업체들은 모듈가격을 자신들이 산정한 가격(targeted price)으로 수렴시키려 하고 있다고 합니다. 또한 최근 유럽 주요 지역내 태양광발전 설치량이 둔화됨에 따라 모듈업체들은 셀가격을 목표 가격대까지 하락시키고 있으며 일부 모듈 제품들은 재고로 전환시켰습니다. 셀업체들은 가격 상승을 위해 노력 중이나 100% 가동률 회복에 대한 가능성은 높지 않다고 합니다. 현재 수요가 가동률을 100%까지 상승시킬만큼 양호한 상황이 아니기 때문입니다. 폴리실리콘의 경우 웨이퍼가격이 상승세를 지속했으나 여전히 대부분의 웨이퍼업체들은 적자 상태로 현 수준에서 폴리가격의 추가 상승은 쉽지 않다고 합니다.

자세한 가격 변동 내역은 첨부 파일을 참조하시기 바랍니다.
 

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_120222.xls