석유화학및정유

- 국제유가 : WTI 전주말대비 +4.6%($103.2/bbl), Dubai +2.4%($117.6/bbl)

- 정제마진(주간평균) : 싱가폴 고도화마진 -$1.0/bbl(현재 $17.4), 단순마진 -$2.2/bbl(현재 $2.9)

- 납사가격 +2.0%(현재 $1,047/톤), Ethylene +9.5%, BD +1.8%(현재 $3,921)

- 합섬원료 : PX -$20.0/톤(-1.2%), TPA -$28.0(-2.3%), MEG -$33.0(-3.0%)

- 합성수지 : LDPE -0.4%, HDPE -1.0%, PP -1.5%, ABS +4.3%, PVC +1.0%

- 면화가격은 전주말대비 +2.3%(현재 89.7센트/파운드), 천연고무 가격은 -0.5%(현재 $3,640/톤)

[주요 내용 정리]

- 정제마진 하락 : Dubai 유가 상승대비 Diesel의 상승이 제한적이었음. B-C 가격 하락도 마진약세를 초래

- Naphtha가격은 상승한 반면 주요 석화제품 가격은 하락하며 spread가 축소되었음

- Ethylene 가격은 전주대비 9.5% 상승함. 동남아시아의 석화제품 수요확대와 NCC 정기보수(3월)에 따른 영향으로 판단됨

- BD가격은 전주대비 1.8% 상승. 대만 Formosa의 가동률 상승과 전방산업의 가격저항으로 향후 BD가격상승은 제한적일 전망

- 중국 폴리에스터 업체들의 재고가 다시 확대된 것으로 추정됨. PX/TPA/MEG 등 합섬원료 가격의 약세 가능성 예상

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2012_.xls

- 국제유가 : WTI 전주말대비 +0.8%($98.7/bbl), Dubai +4.2%($114.8/bbl)

- 정제마진(주간평균) 상승 : 싱가폴 고도화마진 -$0.4/bbl(현재 $18.4), 단순마진 -$0.2/bbl(현재 $5.1)

- 납사가격 +5.0%(현재 $1,026.1/톤), Ethylene +1.2%, BD +8.5%(현재 $3,850)

- 합섬원료 : PX +$9.5/톤(+0.6%), TPA +$7.0(-0.6%), MEG -$2.0(-0.2%)

- 합성수지 보합: LDPE +0.3%, HDPE -0.2%, PP +2.2%, ABS +1.7%, PVC +2.0%

- 면화가격은 전주말대비 -6.0%(현재 87.6센트/파운드), 천연고무 가격은 -1.1%(현재 $3,660/톤)

- 정제마진 소폭 하락 : Dubai 유가상승으로 일시적인 마진 하락, 다만 여전히 강세 유지

- 순수 NCC기업에 대한 긍정적 : 호남석유, 대한유화, LG화학

- 전주 유가상승에 따른 Naphtha가격 상승으로 전반적인 제품 Spread 하락. 그러나 석화제품 수요감소 때문이 아니기 때문에 우려할 필요는 없음

- 전주 가격강세 품목 : BD +8.5%, 카프로락탐 +5.2%, PVC +2.0%

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2012_.xls

안녕하세요 2월 둘째주 태양광 체인가격 Weekly Summary입니다. 

1. 폴리실리콘 Spot 가격 : 전주대비 $0.5(1.6%) 상승, 현재 $31.75/kg

2. 웨이퍼가격 : 125mm 단결정 전주대비 $0.049(+5.35%) 상승, 현재 $0.965

3. 모듈가격 : 전주대비 변화 없음, 현재 $0.94/Watt

금주 태양광 밸류체인은 모듈을 제외한 전 제품가격이 상승했습니다. 웨이퍼가격 상승이 가장 컸으며 폴리실리콘 및 셀 가격은 소폭 반등했습니다. PVinsights에 따르면 폴리 업체들은 최근들어 가격 상승 정책을 고수하고 있으며, 웨이퍼업체들 또한 원재료가격 하락보다 웨이퍼 ASP상승에 무게를 두고 있다고 합니다. 고효율제품들에 대한 수요 지속으로 단결정 웨이퍼가격 상승폭이 여전히 다결정보다 큰 상황입니다. 1Q12 태양광 설치량은 전년동기대비 증가할 것으로 보이나 모듈업체들은 수익성을 고려해 셀 구매에 공격적으로 나서지 있지 않다고 합니다. 독일이나 영국의 추가적인 보조금 삭감안이 확정되지 않고 있어 몇 몇 시스템 설치업체들은 1분기 태양광시장 전망을 긍정적으로 보고 있다는 전언입니다. 다음은 원문입니다.

Spot prices of all solar components increased this week, except for solar modules. Spot wafer prices increased significantly this week, and mono wafers maintained strong. Spot prices of solar cells showed similar but slightly price uptrend as solar wafers. Spot prices of poly-silicon increased slightly on week. Spot prices of solar modules maintained stable. Some solar module vendors had adopted dollar-denominated pricing to prevent fluctuations in the Euro.

Poly-silicon vendors kept pricing appreciation policies recently. Spot poly prices had increased steadily since we first observed from our supply chain survey during the last week of 2011. Rather than reducing costs of poly feedstock, wafer manufacturers now had focused more on increasing their ASPs of wafers. Spot wafer price uptrend continued, and wafer vendors tried to pull up price further in the coming week. High-efficiency products remained more popular than mainstream products, and thus mono wafers still showed more significant price uptrend than multi wafers.

Followed by the price rebounding last week, spot prices of solar cells kept increasing this week. Solar cell manufacturers tried to increase their prices with same magnitude as their wafer costs. However, solar cell vendors were requested to provide with more advanced products such as higher efficiency, PID-free, or mono products. Although the connection volume in 1Q12 seems to be better than 1Q11, solar module manufacturers were not in a hurry to pull in too many solar cells beyond their ideal pricing range. They carefully arrange their material costs and managed their orders decentralized among different regions. Further tariff cuts in German or UK were still not decided yet, and some system vendors thought positive about PV prospect for the first quarter of 2012.

자세한 내용은 아래 첨부파일을 참고하시기 바랍니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_120208.xls

1월 마지막주 석유화학 Weekly Summary입니다. 이번 주 주요내용은 다음과 같습니다.

- 정유주 긍정적 시각 유지 : 유가 강보합과 등/경유 Crack 상승으로 정제마진 강세 지속 중. PX는 보합 지속
- 금호석유(천연고무 가격상승)와 케이피케미칼(TPA 가격상승)에 대한 관심 필요
- TPA 가격 상승 지속 : 전주대비 4.1% 상승. Spread또한 전년 11월말($93.2)부터 상승하여 현재 $229.1
- 천연고무 가격 2주 연속 상승 : 전주대비 $100/톤 상승(+2.8%)

[가격지표 및 변화]
- 국제유가 : WTI 전주대비 +1.1%($99.6/bbl), Dubai +0.1%($109.6/bbl)
- 정제마진(주간평균) 상승 : 싱가폴 고도화마진 +$0.5/bbl(현재 $18.0), 단순마진 +$0.4/bbl(현재 $5.6)
- 납사가격 +1.1%(현재 $970.3/톤), Ethylene 및 BD 변화없음. Propylene +2.2%
- 합섬원료 : PX +$2.0/톤(+0.1%), TPA +$47(+4.1%), MEG 변화없음
- 합성수지 보합: LDPE, HDPE, PP, ABS, PVC 모두 변화없음
- 면화가격은 전주말대비 -3.1%(현재 92.6센트/파운드), 천연고무 가격은 +2.8%(현재 $3,730/톤)

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2012_.xls

1월 셋째주 석유화학 Weekly Summary입니다. 주요내용은 다음과 같습니다.

1) 기초유분 가격 및 Spread 강세 : Ethylene +2.5%, Propylene +3.8%
2) 전반적인 합성수지는 약보합 : PE/PP/PVC
3) ABS 가격 및 Spread 상승지속 : 납사기준 Spread $916(2011.11.11 저점)에서 현재 $1,050(+15.7%), 외부구매기준 Spread $577(2011.12.23)에서 현재 $648(+12.3%)
4) 2-EH 가격 및 Spread 상승 : 11월말 가격 $1,395에서 현재 $1,570(+12.5%)
5) 천연고무 가격급등 : 전주대비 +9.4%, 현재 $3,600 (태국의 천연고무 가격지지를 위한 투자재원 지출 뉴스영향)
6) 수혜주 : LG화학(ABS 및 2-EH 가격상승), 금호석유(천연고무 가격급등에 따른 합성고무 가격상승 가능성)

- 국제유가 : WTI 전주대비 -0.2%($98.5/bbl), Dubai -0.4%($109.6/bbl)
- 정제마진(주간평균) 상승 : 싱가폴 고도화마진 전주와 동일(현재 $17.5), 단순마진 +$0.1/bbl(현재 $5.2)
- 납사가격 +1.0%(현재 $959.6/톤), Ethylene +2.5%, BD 변화없음(현재 $3,200/톤)
- 합섬원료 강보합 : PX +$1.0/톤(+0.1%), TPA +$12(+1.0%), MEG +$12(+1.1%)
- 합성수지 악보합: LDPE +0.4%, HDPE +0.5%, PP +0.5%, ABS +1.0%, PVC +0.5%
- 면화가격은 전주말대비 +2.8%(현재 95.5센트/파운드), 천연고무 가격은 +9.4%(현재 $3,600/톤)

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2012_.xls

1월 둘째주 석유화학 Weeky Summary 입니다. 전주에는 Naphtha가격은 변화없었지만 기초유분(Ethylene, BD), 합성수지(PE/PP/ABS/PVC 등)
Spread는 상승하였습니다. 특히, BD(+4.9%), LDPE(+3.6%)의 가격상승이 두드러졌습니다.

- 국제유가 : WTI 전주대비 -2.8%(현재 $98.7/bbl), Dubai +0.01%($110.0/bbl)
- 정제마진(주간평균) 상승 : 싱가폴 고도화마진 전주와 동일(현재 $17.5), 단순마진 -$0.1/bbl(현재 $5.1)
- 납사가격 -0.01%(현재 $950.4/톤), Ethylene +1.1%, BD +4.9%(현재 $3,200/톤)
- 합섬원료 상승 : PX +$16/톤(+1.0%), TPA -$13(-1.1%), MEG -$20(-1.8%)
- 합성수지 : LDPE +3.6%, HDPE +1.5%, PP +1.1%, ABS +1.5%, PVC +1.6%
- 면화가격은 전주말대비 -1.4%(현재 92.9센트/파운드), 천연고무 가격은 +2.5%(현재 $3,290/톤)

자세한 내용은 첨부화일을 참고하시기 바랍니다.
감사합니다.

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2012_.xls

1월 첫째주 석유화학 Weeky Summary입니다.
주요내용은 1) 이란제재 가능성으로 국제유가가 급등하며 정제마진도 강세를 보였으며, 2) 납사가격 상승으로 석화제품 가격상승에도 불구 Spread는 하락하였고,
3) 합섬원료(PX-TPA-MEG)는 강세를 지속하고 있다는 점입니다.

자세한 내용은 첨부화일을 참고하세요.

- 국제유가 : WTI 전주대비 +2.8%(현재 $101.6/bbl), Dubai +4.9%($109.9/bbl)
- 정제마진(주간평균) 상승 : 싱가폴 고도화마진 +$3.2/bbl(현재 $17.5), 단순마진 +$2.6/bbl(현재 $5.2)
- 납사가격 +4.1%(현재 $950.5/톤), Ethylene 변화없음, BD -1.6%(현재 $3,050/톤)
- 합섬원료 상승 : PX +$81/톤(+5.5%), TPA +$37(+3.3%), MEG +$25(+2.3%)
- 합성수지 : LDPE +1.2%, HDPE +1.6%, PP +1.0%, ABS +4.8%, PVC 변화없음
- 면화가격은 전주말대비 +3.4%(현재 94.2센트/파운드), 천연고무 가격은 -0.3%(현재 $3,210/톤)

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2012_.xls

우선, 2012년 임진년 새해 복 많이 받고 모두 건강하시기를 기원합니다.
금년에도 현대증권 석유화학 Weekly를 더욱 세련되고 빠르게 전달해 드리도록 하겠습니다.

2011년 12월 마지막주 석유화학 Weekly Summary 주요내용입니다.

- 국제유가 : WTI 전주대비 -0.9%(현재 $98.8/bbl), Dubai -1.1%($104.8/bbl)
- 정제마진(주간평균) 상승 : 싱가폴 고도화마진 +$0.5/bbl(현재 $14.3), 단순마진 +$0.4/bbl(현재 $2.6)
- 납사가격 -0.8%(현재 $912.8/톤), Ethylene 변화없음, BD 변화없음(현재 $3,100/톤)
- 합섬원료 상승 : PX +$27/톤(+1.9%), TPA +$21(+1.9%), MEG -$3(-0.3%)
- 합성수지 : LDPE -1.3%, HDPE +0.3%, PP +0.7%, ABS와 PVC 변화없음
- 면화가격은 전주말대비 +4.7%(현재 91.2센트/파운드), 천연고무 가격은 -3.0%(현재 $3,220/톤)

[특 징]
1. 정유 : 정제마진은 12월 셋째주에 이어 소폭 상승함. 가솔린과 납사 crack이 개선되었으며 등/경유제품 Crack도 강세를 지속함
2. 석유화학 : 납사가격은 전주 하락한 반면 거의 모든 제품가격은 변함이 없거나 소폭 상승하며 Spread는 개선됨. 특히, 합섬원료(PX/PTA/MEG)는 가격과 Spread 모두 상승하였음

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2011_.xls