석유화학및정유

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 -$0.2(-1.21%), 현재 $16.29/kg 
   저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : -$0.25(-1.52%), $16.2/kg 
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : 변화없음, $0.717 
3. 모듈가격 : +$0.022(+3.14%), $0.723/Watt

PVinsights에 따르면 금주 태양광 밸류체인 가격 동향은 폴리실리콘 하락, 웨이퍼 보합, 셀/모듈 상승세 지속으로 나타났습니다. 모듈의 경우 EU의 반덤핑관세 부과관련 불확실성으로 인해 중국산 수입모듈에 대한 관세의 소급적용 가능성이 제기됐습니다. 이에 따라 수입업체들은 보험료 개념으로 모듈단가를 인상시키고 있다고 합니다. 폴리실리콘의 경우 다수의 웨이퍼업체들이 이미 장기공급계약 체결을 통해 충분한 폴리실리콘 재고를 보유하고 있다고 전합니다. 이로인해 여전히 공급과잉 상태가 지속중이라는 전언입니다. 또한 EU와 중국의 반덤핑 케이스로 인한 불확실성에 따라 폴리실리콘 spot 물량에 대한 수요가 감소하고 있다고 합니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_130515.xls

국제유가 및 화학제품 가격 상승 지속 
 
◆ 제품가격 및 스프레드 추이 
- 국제유가 : WTI 전주말대비 +0.4%($96/bbl), Dubai +1.5%($101.5) 
- 정제마진(주간평균) : 싱가폴 고도화마진 +$0.7/bbl(평균 $15.3), 단순마진 -$0.6/bbl($0.1) 
- 납사가격 +4.8%(현재 $865.6/톤), Ethylene +2.8%($1,110), BD 전주와 동일($1,470) 
- 합섬원료 : PX +1.1%($1,422.5), TPA +1.9%, MEG +1.4%($1,000) 
- 합성수지 : HDPE +1.8%, PP +1.8%, PVC 변화 없음 
- 면화가격 전주와 동일(85.9센트/파운드), 천연고무 가격은 +4.5%(현재 $2,580/톤) 
 
◆ 제품별 현황 및 전망 
- 국제유가 및 정제마진 상승. 미국 정제가동률 상승에도 불구, gasoline(+4.8%) 및 Diesel(+3.8%) 가격 모두 강세 시현 
- 4월 급락한 Naphtha는 국제유가 반등과 정유사 정기보수에 따른 공급축소로 상승(+4.8%). BD가격은 전주와 동일 
- PX 및 PTA 가격 모두 상승. 폴리에스터 가동률 상승과 재고감소 동시 진행. MEG 아직 뚜렷한 방향성 없음. 대만 Nanya는 #4 MEG(70만톤) 정기보수 종료되는 6월초 재가동 예정 
- PE/PP 또한 가격 상승. 상승 배경은 1) 국제유가 안정화, 2) 청명절 이후 일부 재고확보 수요발생 때문임. 판매자들이 급하게 팔지 않으려고 한다는 전언. 당분간 화학제품 가격 상승 전망됨

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2013_0510(최종).xls

금일 오후에 공시된 SK이노베이션 분할관련 내용정리입니다.

핵심은 1) 비상장자회사인 SK에너지를 인적분할을 통해 3개 회사(SK에너지/ SK인천석화/ SK트레이딩)으로 분할하며, 2) 분할목적은 과거 SK인천정유 기업개선 작업과 트레이딩 사업부 확대전략을 빠르게 추진하기 위한 것으로 추정됩니다.

자세한 내용은 첨부화일을 참고하시기 바랍니다.

SK이노베이션 분할관련 내용정리_130509.xls

5/7~5/8 북경 출장 다녀온 결과물입니다.

탐방 미팅내용 및 중국 석탄화학 영향분석에 대해 아래 첨부파일로 정리했으니 참고하시기 바랍니다.

해외탐방정리_중국 석탄화학 기업방문_현대증권 백영찬_130509.xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 -$0.46(-2.71%), 현재 $16.49/kg 
   저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : -$0.4(-2.37%), $16.45/kg 
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : 변화없음, $0.717 
3. 모듈가격 : +$0.015(+2.19%), $0.701/Watt

PVinsights에 따르면 금주 태양광 밸류체인 가격 동향은 전주에 이어 폴리실리콘 하락, 웨이퍼 보합, 셀/모듈 상승으로 나타났습니다. 특히 모듈업체들의 공격적인 단가인상에 따라 모듈가격 상승세가 지속되고 있습니다. 6월 반덤핑 및 보조금지원 관련 관세결과 발표가 예정되어 있기 때문이라고 합니다. 이로 인해 rush order가 증가하고 있다고 전합니다. 셀가격 또한 상승세를 이어갔습니다. 현재 주문물량에 대한 가시성과 타이트한 생산 때문이라고 합니다. 게다가 중국 모듈업체들이 중국외 셀 메이커에 대한 아웃소싱 비중을 확대하고 있다는 전언입니다. EU의 반덤핑관세 부과 리스크를 줄이기 위한 움직임이라고 전합니다. 반면 폴리실리콘의 경우 공급 증가와 웨이퍼업체들의 수요감소로 인해 가격하락이 지속됐습니다. 다만 최근 중국의 반덤핑 관세 부과에 대한 우려는 둔화되고 있다고 합니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_130508.xls

금일 발표한 SKC 1분기 실적IR Q&A 정리 파일입니다.

SKC 2013년 1분기 실적발표 Q&A정리_130507.doc

국제유가 및 화학제품 모두 보합국면  
 
◆ 제품가격 및 스프레드 추이    
- 국제유가 : WTI 전주말대비 +2.8%($95.6/bbl), Dubai -1.1%($100.0/bbl)    
- 정제마진(주간평균 기준) : 싱가폴 고도화마진 -$0.3(평균 $15.1/bbl), 단순마진 -$0.5($0.6)    
- 납사가격 +3.7%(현재 $852.3/톤), Ethylene 변화 없음($1,080), BD +1.0%($1,470)    
- 합섬원료 : PX -1.7%($1,407.5), TPA +1.0%($1,037), MEG -0.3%($986)    
- 합성수지 : LDPE +1.1%, HDPE +0.7%, ABS 변화 없음, PVC -0.5%  
- 면화가격은 전주말대비 +2.7%(현재 86센트/파운드), 천연고무 가격은 +1.2%(현재 $2,470/톤)    
    
◆ 제품별 현황 및 전망    
- 국제유가 보합 국면. 정제마진은 gasoline 및 Naphtha 가격이 아직 약세를 보임에 따라 전주대비 하락함  
- Ethylene도 변화 없었음. BD 가격은 전주대비 1.0% 상승. 한국의 YNCC BD공장 정기보수(30일)와 미국향 수출물량 증가로 역내 수급은 다소 개선됨  
- 합섬원료(PX/PTA/MEG) 가격도 약세 지속. MEG 중국 동북아항 재고가 여전히 93만톤내외로 줄지 않고 있음  
- 합성수지(PE/PP) 소폭 상승. 중국 노동절 연휴로 거래량은 여전히 작았음  

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2013_0503(최종).xls

HYUNDAI SOLAR WEEKLY WATCH

1. 폴리실리콘 Spot 가격(9N급 또는 그 이상) : 전주대비 -$0.25(-1.45%), 현재 $16.95/kg 
     저순도 폴리실리콘 가격(6N~8N급) : -$0.23(-1.35%), $16.85/kg 
2. 웨이퍼가격(125mm 단결정) : 변화없음, $0.717 
3. 모듈가격 : +$0.008(+1.18%), $0.686/Watt

PVinsights에 따르면 금주 태양광 밸류체인 가격동향은 업스트림(폴리실리콘/웨이퍼)가격은 약세를 보인반면 다운스트림(셀/모듈)가격은 상승해 대조적인 양상을 나타냈습니다. 셀 가격 반등은 roof-top과 유틸리티용 대용량 태양광 프로젝트가 급성장중인 일본의 고효율 셀 주문 호조 때문이라는 전언입니다. 또한 유럽의 rush order 증가도 셀 가격 상승에 일조했습니다. 현재 반덤핑 이슈로 인해 셀 공급부족 상태에 있기 때문이라고 합니다. 중국, 인도, 라틴아메리카 등 이머징 국가들의 셀 수요도 상대적으로 견조하다고 전합니다. 게다가 몇몇 셀 업체들은 인력 부족으로 rush order 처리를 위한 생산량의 신속한 확대가 힘든 상황이라고 합니다. 모듈 가격의 경우 일본, 중국과 이머징 마켓의 수요 반등에 따라 소폭 상승했습니다. 일본의 견고한 수요증가와 더불어 중국의 Gold Sun 프로그램이 올 2분기 종료됨에 따라 태양광발전 시스템 업체들의 설치가 집중되고 있기 때문이라고 전합니다. 반면 폴리실리콘 가격은 하락세를 이어갔습니다. 중국정부의 반덤핑 소급분 미적용 등 불확실한 시장상황 속에서 공급과잉 지속과 웨이퍼업체들의 보유 재고 덤핑이 하락요인으로 작용하고 있다고 합니다.

☆태양광 Total Price_현대 백영찬_130501.xls

S-Oil 2013년 1분기 실적발표 컨퍼런스콜 Q&A 정리 자료입니다.

아래 첨부파일 참조하시기 바랍니다.

현대증권 백영찬_S-Oil 1Q13 실적발표 Q&A 정리_130430.doc

국제유가 상승 지속, 화학제품은 혼조 
 
 ◆ 제품가격 및 스프레드 추이   
  - 국제유가 : WTI 전주말대비 +5.7%($93.0/bbl), Dubai +3.5%($101.2/bbl)   
  - 정제마진(주간평균 기준) : 싱가폴 고도화마진 +$0.3(평균 $15.1), 단순마진 -$0.5($0.6)   
  - 납사가격 +3.7%(현재 $852.3/톤), Ethylene -3.6%($1,080/톤), BD 전주와 동일($1,455/톤)   
  - 합섬원료 : PX +0.4%($1,432.5), TPA -0.2%($1,027), MEG -0.5%($989)   
  - 합성수지 : LDPE +0.7%, HDPE 변화 없음, ABS -1.9%, PVC -1.0% 
  - 면화가격은 전주말대비 -1.0%(현재 83.7센트/파운드), 천연고무 가격은 +4.7%(현재 $2,440/톤)   
   
  ◆ 제품별 현황 및 전망   
  - 국제유가 6일 연속 상승. Gasoline/Diesel 모두 반등하며 정제마진 상승. 5~6월 계절적 수요증가와 gasoline 가격 바닥 
    가능성으로 정제마진 상승 지속될 전망 
  - Ethylene 포함한 기초유분 약세지속. BD 가격 변화 없음. 중국내 BD 재고 소폭 감소하였으나 BR(합성고무) 재고가 여전히 
    높아서 가격 상승폭이 제한적인 상황 
  - 합섬원료(PX/PTA/MEG) 가격도 약세 지속. MEG 중국 동북아항 재고가 3주만에 다시 상승하였다는 소식에 가격 하락 
  - 합성수지(PE/PP) 보합국면. 국제유가 상승하였으나 여전히 구매심리는 약한 상황

★석유화학 Weekly Summary_현대증권 백영찬_2013_0426(최종).xls